今年下半年，隨著新能源車市場的復(fù)蘇，碳酸鋰價格又開始回升。特別自7月初以來，碳酸鋰價格短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了大幅增長。然而，即使在當(dāng)前價格高位下，電池級碳酸鋰依然是供不應(yīng)求，供需嚴(yán)重失衡。相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，目前自己已經(jīng)沒有任何庫存，甚至還拖欠著客戶的部分訂單。與此同時，由于碳酸鋰價格每日都在變化，部分供應(yīng)商為了賣個更好的價錢，產(chǎn)生了惜售的心理，導(dǎo)致碳酸鋰的供應(yīng)更加緊張。從目前情況看，碳酸鋰價格短期內(nèi)難以回落，隨著下半年新能源汽車市場爆發(fā)，對上游原材料需求增大，有望助推碳酸鋰價格上漲，而正極材料企業(yè)將面臨雙重夾擊。

對于部分動力電池企業(yè)來說，目前此番漲價產(chǎn)生的負(fù)面影響并不明顯。

多方助推下價格暴漲

“我們與正極材料供應(yīng)商簽署的都是年度供貨合同，因此雖然碳酸鋰有漲價但正極材料的價格并沒有太大的波動。如果等到年底供貨合同到期的話，估計正極材料價格才會有所上漲，不過漲幅應(yīng)該不會太大。”北京國能電池副總經(jīng)理張建華表示。

多方助推下價格暴漲分析碳酸鋰漲價原因，無非以下幾個：首先是新能源車市場復(fù)蘇。中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月新能源車產(chǎn)銷分別完成7.2萬輛和6.8萬輛，同比分別增長67.3%和76.3%。其中純電動車產(chǎn)銷分別完成5.8萬輛和5.6萬輛，同比分別增長79.6%和95.5%，需求劇增帶動著碳酸鋰價格持續(xù)上漲。

從長遠(yuǎn)需求來看，隨著雙積分制度出臺，2020年新能源車銷量將突破200萬輛，極大地提振了各大車企的信心;與此同時，工信部部長辛國斌公布了工信部關(guān)于《啟動傳統(tǒng)新能源停車停售時間表研究》，更點(diǎn)燃了資本對于新能源車的熱情。在此背景下，碳酸鋰可能將長期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

其次上游原材料漲價，下游客戶快速增長造成了上游鋰礦資源的緊張。雖然有相關(guān)企業(yè)在鋰礦項(xiàng)目上展開了積極的布局，但是要達(dá)成量產(chǎn)尚需時日。相關(guān)人士表示，今年下半年國內(nèi)沒有哪家企業(yè)能在碳酸鋰產(chǎn)能上釋放更大的量，應(yīng)對需求的大幅增長，供應(yīng)跟不上會導(dǎo)致供需更加嚴(yán)重的失衡。

鋰礦資源的緊張，也帶動著電池級金屬鋰的價格持續(xù)上漲。

10月10日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，10月10日起電池級金屬鋰、工業(yè)級金屬鋰、鋰帶、鋰鋁合金帶單價上調(diào)100元每公斤，有效期至11月30日。同時還稱，由于公司全部采用現(xiàn)款購買原材料，公司規(guī)定所有客戶都要款到發(fā)貨。

再次環(huán)?；檎D，對碳酸鋰的生產(chǎn)造成不利影響。

8月初，國土資源部在《國土資源部門安全生產(chǎn)大檢查實(shí)施方案的通知》中提到，將從2017年7月至10月以遏制礦產(chǎn)資源勘查開采事故為重點(diǎn)，集中4個月時間開展安全生產(chǎn)大檢查。導(dǎo)致部分碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)或減產(chǎn)進(jìn)行整頓，碳酸鋰產(chǎn)能大幅縮減。

在這樣的行業(yè)背景下，天齊鋰業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“碳酸鋰價格波動雖然是由市場供需雙方?jīng)Q定的，但是不太可能回到動力電池需求爆發(fā)前的水平。”客觀來看，碳酸鋰價格在未來很長時間內(nèi)雖有波動，但依舊會維持價格高位，畢竟下游新能源汽車市場的持續(xù)增長將給上游材料漲價提供強(qiáng)有力的支撐。

利潤驅(qū)使下爭相布局

業(yè)內(nèi)人士表示，如此價格高位下，碳酸鋰的毛利率可能會達(dá)到60%-70%，凈利潤自然也將會非?？捎^。如天齊鋰業(yè)在其2017年半年報中提到，上半年公司營收21.15億元，凈利潤為9.24億元，凈利潤率為43%;贛鋒鋰業(yè)也提到，公司上半年?duì)I收為16.25億元，凈利潤為6.07億元，凈利潤率為37%。

兩家公司均在半年報中表示，公司營收和凈利潤的大幅增長，主要是由于鋰電池旺盛的需求，下游鋰電材料廠商對碳酸鋰需求依然強(qiáng)勁，導(dǎo)致碳酸鋰價格維持在高位所致。基于當(dāng)前市場碳酸鋰價格上升和新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速增長，目前有大批企業(yè)通過控股、參股或自建的形式布局碳酸鋰業(yè)務(wù)。

10月10日，中葡股份發(fā)布公告稱，擬向青海中信國安科技發(fā)展有限公司非公開發(fā)行股份購買其持有的青海中信國安鋰業(yè)發(fā)展有限公司100%股權(quán)，雙方初步確定交易價格為27億元左右。而在此次交易中，中葡股份看中的正是國安鋰業(yè)背后的鹽湖鋰礦資源，對于發(fā)展碳酸鋰業(yè)務(wù)有著獨(dú)到的優(yōu)勢。

據(jù)了解，國安鋰業(yè)今年5月份才正式成立。6月26日，青海國安召開股東會，同意將與硫酸鉀、氯化鉀、碳酸鋰等相關(guān)的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)至國安鋰業(yè)。中葡股份認(rèn)為，碳酸鋰未來發(fā)展?jié)摿薮螅敬谓灰资召弴蹭嚇I(yè)，將幫助中葡股份快速進(jìn)入電池級碳酸鋰生產(chǎn)行業(yè)，提升公司資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力。

早前8月份，江特電機(jī)年產(chǎn)1萬噸碳酸鋰募投項(xiàng)目及合資用鋰輝石生產(chǎn)1萬噸碳酸鋰以及5000噸氫氧化鋰項(xiàng)目開工建設(shè)，預(yù)計明年上半年投產(chǎn)，項(xiàng)目建成后江特電機(jī)碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)3萬噸。值得注意的是，9月18日江特電機(jī)子公司宜春銀鋰新能源已正式投產(chǎn)，日產(chǎn)出10噸碳酸鋰，每噸毛利近10萬元。

此外，藏格控股7月31日晚間公告，全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司擬投資設(shè)立藏格鋰業(yè)有限公司，將投入不超過14億元建設(shè)年產(chǎn)2萬噸碳酸鋰項(xiàng)目，初步預(yù)估建設(shè)周期為18個月。按近期的市場價格計算，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計每年將產(chǎn)生營業(yè)收入24億元至30億元，利潤總額增加約18億元。

除上述企業(yè)外，包括五礦鹽湖、藍(lán)科鋰業(yè)、魯北化工等企業(yè)，也紛紛上馬自己的碳酸鋰項(xiàng)目，預(yù)計于2018年投產(chǎn)。而包括道氏技術(shù)、華友鈷業(yè)、永興特鋼、沃特瑪?shù)绕髽I(yè)，則將目光瞄準(zhǔn)了上游的鋰礦資源行業(yè)，通過投資、增資的方式切入到鋰礦資源領(lǐng)域，以增強(qiáng)自身對上游鋰礦資源的議價權(quán)。

掌握鋰礦資源是關(guān)鍵

有資料顯示，碳酸鋰已占電池成本的34.2%~45.9%，隨伴隨著價格上漲，其占比還將繼續(xù)擴(kuò)大。而在碳酸鋰供應(yīng)商面前，動力電池企業(yè)基本沒有話語權(quán)。業(yè)內(nèi)人士表示，未來3-5年內(nèi)碳酸鋰最有可能的價格走勢是，會出現(xiàn)價格波動但仍將維持價格高位，而碳酸鋰的價格或?qū)⑼黄?0萬元/噸。

這也是大批企業(yè)和資本進(jìn)入到碳酸鋰行業(yè)的原因所在。然而細(xì)致分析后發(fā)現(xiàn)，天齊鋰業(yè)以及贛鋒鋰業(yè)之所以營收及毛利率高于其他碳酸鋰企業(yè)，皆因這兩家公司手里掌握著豐富的鋰礦資源。如贛鋒鋰業(yè)就擁有河源鋰輝石礦、阿根廷Mariana鹵水礦、愛爾蘭Blackstairs和澳大利亞Mont Marion四大礦源。

這其中，河源鋰輝石礦便可滿足贛鋒鋰業(yè)15年開采需求。據(jù)悉，贛鋒鋰業(yè)2015年3月收購江西西部資源鋰業(yè)有限公司100%股權(quán)，其主要資產(chǎn)為河源鋰輝石礦采礦權(quán)。河源鋰輝石礦保有資源礦石量為575.71萬噸，Li2O金屬含量為59521噸，平均品位1.03%，折合碳酸鋰儲量在18萬噸左右。

天齊鋰業(yè)則有包括泰利森格林布什礦(51%股權(quán))、Salares鹽湖、日喀則扎布耶、措拉鋰輝石礦四大礦產(chǎn)資源，資源量為國內(nèi)第一，全球僅次于SQM、FMC和雅寶化工。其中泰利森格林布什礦總資源量6150萬噸，折合碳酸鋰當(dāng)量430萬噸。2014年其供應(yīng)了國內(nèi)80%的精礦需求，全球32%的精礦需求。

反觀單純做碳酸鋰的企業(yè)，其營收和利潤率均大打折扣。如雅化集團(tuán)今年上半年的營收為10.28億元，其凈利潤為1.27億元，凈利潤率僅為12%;同樣，融匯鋰業(yè)今年上半年?duì)I收為3.77億元，其凈利潤為0.92億元，凈利潤率為24.4%。由此可見，掌握上游鋰礦資源才是后期碳酸鋰企業(yè)發(fā)展壯大的關(guān)鍵。

而很多上市企業(yè)顯然也注意到這點(diǎn)，包括沃特瑪、華友鈷業(yè)等在海外已經(jīng)掀起了一股鋰礦資源搶購潮，眾多鋰礦山也吸引著國內(nèi)鋰電池廠商“蜂擁前往”。隨著國內(nèi)企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)和布局，明年碳酸鋰產(chǎn)能將逐漸釋放，碳酸鋰價格會趨于平穩(wěn)。不過，加上產(chǎn)能過剩、政策波動等風(fēng)險，布局碳酸鋰能否成功也是個迷。