基于鋰電池安全性、能量密度需求，具有較高技術(shù)壁壘及毛利水平的涂覆隔膜或?qū)⒊蔀閯?dòng)力鋰電池隔膜下一個(gè)增長點(diǎn)。

隔膜性能的優(yōu)劣直接影響電池內(nèi)阻、放電容量、循環(huán)使用壽命以及電池安全性能電池性能。鋰電池的放電原理是電池負(fù)極材料中的鋰離子脫附，通過電解液移動(dòng)到正極，從而完成在充放電過程中鋰離子在正負(fù)極之間的快速傳輸。

2015年來，越來越多的企業(yè)進(jìn)入到鋰電池隔膜行業(yè)，這主要得益于隔膜領(lǐng)域的高利潤。鋰電池成本構(gòu)成中隔膜占21%，正極材料占19%，負(fù)極材料占9%，電解液占13%，其他材料約占38%(銅箔，鋁箔，粘連劑，導(dǎo)電劑等)隔膜的技術(shù)含量高，因此在鋰電池的成本構(gòu)成中雖然只占25%的比例，但毛利率卻高達(dá)70%，是最賺錢的一個(gè)環(huán)節(jié)。

　　在這個(gè)發(fā)展過程中，有的企業(yè)經(jīng)歷了自主研發(fā)、從其他領(lǐng)域到隔膜領(lǐng)域的轉(zhuǎn)行。

也有的企業(yè)通過收購老牌隔膜企業(yè)來涉足鋰電隔膜領(lǐng)域，如如近日樂凱膠片擬收購中科科技，加碼鋰電隔膜業(yè)務(wù)；長園加碼19.2億元現(xiàn)金收購中鋰新材80%股權(quán)；創(chuàng)新股份作價(jià)55.5億元并購上海恩捷新材料科技股份有限公司，進(jìn)軍鋰電池隔離膜業(yè)務(wù)。

當(dāng)然，也存在企業(yè)完成了從以干法為主到平衡干法、濕法、涂覆三者的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

2017年從終端消費(fèi)向上傳導(dǎo)降價(jià)潮

隔膜企業(yè)的增加當(dāng)然也離不開國家對(duì)新能源汽車的支持政策。

但是在2015年4月份的報(bào)告中就明確提到有關(guān)于未來幾年對(duì)新能源汽車補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)的變動(dòng)。

財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《2016～2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策》，通知中指出“2017-2020年除燃料電池汽車外其他車型補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)退坡，其中：2017-2018年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降20%，2019-2020年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)在2016年基礎(chǔ)上下降40%。”

2017年新能源汽車補(bǔ)貼退坡元年，汽車廠商開始施壓動(dòng)力電池廠商降低售價(jià)，數(shù)據(jù)顯示，2017年2月上旬，三元路線和磷酸鐵鋰路線的動(dòng)力電池價(jià)格均較2016年12月降幅超15%，同時(shí)多數(shù)電池廠家訂單量出現(xiàn)萎縮。

動(dòng)力電池企業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整向上傳導(dǎo)影響原材料價(jià)格下降，如濕法隔膜2017年2月上旬的價(jià)格較2016年12月下跌9%左右，電解液價(jià)格跌幅為7%。

近年來鋰電池隔膜材料價(jià)格不斷下滑

2016年全球鋰電隔膜產(chǎn)量突破16億㎡，2016年中國鋰電隔膜消費(fèi)量約為13.72億㎡，同比增長40%；其中，國產(chǎn)隔膜產(chǎn)量達(dá)到10.84億㎡，進(jìn)口隔膜量達(dá)2.88億㎡，國產(chǎn)化率約在80%。

隨著我國干法工藝路線成熟穩(wěn)定和濕法工藝路線的逐步投產(chǎn)建設(shè)，我國鋰電隔膜材料國產(chǎn)化率不斷提升，產(chǎn)品價(jià)格向成本線靠攏。

自2013年開始，我國鋰電隔膜材料價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，截止2016年干法和濕法隔膜材料價(jià)格下降均超過35%，然同期聚丙烯價(jià)格降幅不超過20%，聚乙烯價(jià)格降幅不超過5%。

然而隨著隔膜材料價(jià)格的下降，隔膜的均價(jià)也在近年來呈下降趨勢(shì)。

在上圖中顯示的數(shù)據(jù)中，預(yù)測(cè)2017年濕法隔膜價(jià)格會(huì)達(dá)到4.1元/㎡，實(shí)際上，在2017年上年，濕法隔膜的均價(jià)已跌破4元/㎡。

鋰電池隔膜料干法PK濕法，激烈！

　　干法單拉

干法單拉是使用流動(dòng)性好、分子量低的聚乙烯（PE）或聚丙烯（PP）聚合物，利用硬彈性纖維的制造原理，先制備出高取向度、低結(jié)晶的聚烯烴鑄片，低溫拉伸形成銀紋等微缺陷后采用高溫退火使缺陷拉開，進(jìn)而獲得孔徑均一、單軸取向的微孔薄膜。

干法單拉工藝流程為：

1）投料：將PE或PP及添加劑等原料按照配方預(yù)處理后輸送至擠出系統(tǒng)。

2）流延：將預(yù)處理的原料在擠出系統(tǒng)中經(jīng)熔融塑化后從模頭擠出熔體，熔體經(jīng)

流延后形成特定結(jié)晶結(jié)構(gòu)的基膜。

3）熱處理：將基膜經(jīng)熱處理后得到硬彈性薄膜。

4）拉伸：將硬彈性薄膜進(jìn)行冷拉伸和熱拉伸后形成納米微孔膜。

5）分切：將納米微孔膜根據(jù)客戶的規(guī)格要求裁切為成品膜。

干法雙拉

干法雙拉工藝是中科院化學(xué)研究所開發(fā)的具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工藝，也是中國特有的隔膜制造工藝。由于PP的β晶型為六方晶系，單晶成核、晶片排列疏松，擁有沿徑向生長成發(fā)散式束狀的片晶結(jié)構(gòu)的同時(shí)不具有完整的球晶結(jié)構(gòu)，在熱和應(yīng)力作用下會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)楦又旅芎头€(wěn)定的α晶，在吸收大量沖擊能后將會(huì)在材料內(nèi)部產(chǎn)生孔洞。該工藝通過在PP中加入具有成核作用的β晶型改性劑，利用PP不同相態(tài)間密度的差異，在拉伸過程中發(fā)生晶型轉(zhuǎn)變形成微孔。

干法雙拉工藝流程為：

1）投料：將PP及成孔劑等原料按照配方預(yù)處理后輸送至擠出系統(tǒng)。

2）流延：得到β晶含量高、β晶形態(tài)均一性好的PP流延鑄片。

3）縱向拉伸：在一定溫度下對(duì)鑄片進(jìn)行縱向拉伸，利用β晶受拉伸應(yīng)力易成孔的特性來致孔。

4）橫向拉伸：在較高的溫度下對(duì)樣品進(jìn)行橫向拉伸以擴(kuò)孔，同時(shí)提高孔隙尺寸分布的均勻性。

5）定型收卷：通過在高溫下對(duì)隔膜進(jìn)行熱處理，降低其熱收縮率，提高尺寸穩(wěn)定性。

濕法異步拉伸工藝流程為：

1）投料：將PE、成孔劑等原料按照配方進(jìn)行預(yù)處理輸送至擠出系統(tǒng)。

2）流延：將預(yù)處理的原料在雙螺桿擠出系統(tǒng)中經(jīng)熔融塑化后從模頭擠出熔體，熔體經(jīng)流延后形成含成孔劑的流延厚片。

3）縱向拉伸：將流延厚片進(jìn)行縱向拉伸。

4）橫向拉伸：將經(jīng)縱向拉伸后的流延厚片橫向拉伸，得到含成孔劑的基膜。

5）萃取：將基膜經(jīng)溶劑萃取后形成不含成孔劑的基膜。

6）定型：將不含成孔劑的基膜經(jīng)干燥、定型得到納米微孔膜。

7）分切：將納米微孔膜根據(jù)客戶的規(guī)格要求裁切為成品膜。

濕法同步拉伸技術(shù)工藝流程與異步拉伸技術(shù)基本相同，只是拉伸時(shí)可在橫、縱兩個(gè)方向同時(shí)取向，免除了單獨(dú)進(jìn)行縱向拉伸的過程，增強(qiáng)了隔膜厚度均勻性。但同步拉伸存在的問題第一是車速慢，第二是可調(diào)性略差，只有橫向拉伸比可調(diào)，縱向拉伸比則是固定的。

　　從企業(yè)技術(shù)路線來看，干、濕法并行已形成趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，2016年干法單拉產(chǎn)量4.3億平方米，同比增長95%，但總體放量企業(yè)主要來自一線產(chǎn)商，如：星源材質(zhì)、滄州明珠。

干法工藝產(chǎn)品良品率大幅提升，市場(chǎng)趨于穩(wěn)定和飽和，企業(yè)規(guī)模效應(yīng)得到一定凸顯。

2017年隔膜行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張趨勢(shì)仍在加大，滄州明珠6000萬平方米濕法鋰離子電池隔膜項(xiàng)目第一條生產(chǎn)線已正式投產(chǎn)，第二條生產(chǎn)線進(jìn)入試生產(chǎn)階；星源材質(zhì)也對(duì)外稱今年下半年將約有3500-4000萬㎡產(chǎn)能釋放。

隨著動(dòng)力電池使用量占比提高，濕法工藝技術(shù)改進(jìn)，濕法隔膜市場(chǎng)需求量進(jìn)入景氣周期，干法企業(yè)大舉進(jìn)入濕法領(lǐng)域跡象明顯，如：星源材質(zhì)、河南義騰、滄州明珠、中科科技等。

然而我國濕法工藝與國際先進(jìn)水平仍存在一定的差距，但相較于上一年不到30%的占比已呈現(xiàn)出加速進(jìn)口替代的特點(diǎn)。

　　鋰電池隔膜下一個(gè)增長點(diǎn)——涂覆隔膜

2015年國內(nèi)濕法涂覆隔膜產(chǎn)量又占到了濕法隔膜的65%，“濕法+涂覆”是當(dāng)前動(dòng)力鋰電隔膜的主流發(fā)展趨勢(shì)。

例如現(xiàn)在最惹人注目的特斯拉，其旗下高端電動(dòng)汽車(ModelS)裝載的鋰電池就是采用芳綸涂覆隔膜，這說明了行業(yè)對(duì)芳綸涂覆隔膜品質(zhì)的認(rèn)可。

在國內(nèi)企業(yè)中，金力股份緊緊抓住了這次機(jī)會(huì)，如果金力股份能夠在下半年成功實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，就有可能為公司創(chuàng)造更可觀的業(yè)績。

基于鋰電池安全性、能量密度需求，具有較高技術(shù)壁壘及毛利水平的涂覆隔膜或?qū)⒊蔀閯?dòng)力鋰電池隔膜下一個(gè)增長點(diǎn)。

　　2020年國內(nèi)濕法隔膜需求有望達(dá)到18億平米

基于國內(nèi)動(dòng)力鋰電池、3C鋰電池、儲(chǔ)能鋰電池的需求預(yù)測(cè)，假設(shè)1kWh鋰電池需要20平米隔膜，我們預(yù)測(cè)2017年國內(nèi)隔膜總需求將達(dá)到13.61億平米，到2020年全國鋰電隔膜需求將達(dá)到23.69億平米，2016-2020年復(fù)合增速19%。

假設(shè)動(dòng)力三元電池、3C鋰電池均采用濕法隔膜，我們預(yù)計(jì)2017年濕法隔膜需求達(dá)到8.82億平米，到2020年國內(nèi)濕法隔膜需求將達(dá)到18.01億平米，2016-2020年需求復(fù)合增速27%。國內(nèi)干法隔膜需求增長將相對(duì)緩慢，預(yù)計(jì)2016-2020年需求量復(fù)合增速僅為3%。未來國內(nèi)濕法隔膜需求增長將遠(yuǎn)高于干法隔膜。