10月11日上午，銀星能源在深交所舉行重組說明會。銀星能源擬向控股股東發(fā)行2332萬股股份以約1.65億元（暫定）的價格購買銀儀風電50%股權。根據(jù)相關規(guī)定本次交易還構成借殼上市。

重組說明會現(xiàn)場，銀星能源相關人士對本次重組標的、風電市場的情況，以及投資者關心的一些問題給出了解釋說明。

看好風電及標的未來

銀星能源的重組方案在發(fā)布之初，銀儀風電的盈利能力較弱等問題便受到關注。根據(jù)相關數(shù)據(jù)，2015年銀儀風電扣非后凈利潤158.66萬元，環(huán)比下降92.73%。

對于2015年銀儀風電凈利潤大幅下降，銀星能源董秘李正科稱“主要是限電因素”。據(jù)介紹，2015年以來，新能源發(fā)電受到社會用電量下降影響，棄風限電現(xiàn)象嚴重。但對于未來的盈利能力以及風電的發(fā)展還是極為看好的。

李正科表示，“制約新能源發(fā)電的瓶頸問題正在逐步解決。”2016年下半年以來，隨著“十三五”期間有關構建安全、清潔、高效和可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代能源戰(zhàn)略體系的提出，國家相繼出臺了一系列政策文件，為新能源在未來發(fā)展提供了政策保障;同時也正在組織相關部門研究解決“棄風限電”問題;另外，科技部也正在解決新能源電量預測的問題。

據(jù)介紹，2016年以來銀儀風電業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)營業(yè)收入1.5億元，凈利潤1017萬元較2015年增長541%。

重組是履行承諾

本次重組的必要性和標的資產(chǎn)的估值以及高管變動狀況也受到關注。

李正科表示，“本次重大資產(chǎn)重組從某種意義上來說也是為了實現(xiàn)承諾，本次交易完成后，有利于提升上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量，提升上市公司的綜合競爭能力、資源拓展能力和可持續(xù)發(fā)展能力，這是裝入銀儀風電50%資產(chǎn)的必要性。”

他介紹，在2014年中鋁寧夏能源集團已將建成的資產(chǎn)裝入了銀星能源，為了解決同業(yè)競爭，當時中鋁寧夏能源承諾在后續(xù)期間將銀儀風電將陸續(xù)建成的風電場裝入上市公司解決同業(yè)競爭問題。

中鋁寧夏能源法律股權部主任師陽也印證了“解決同業(yè)競爭、履行承諾”的說法。

對于標的資產(chǎn)的估值，師陽表示“總體合理”。師陽介紹，銀儀風電本次預估值為3.3億元，對應市盈率倍數(shù)為32.46倍，低于國內(nèi)同行業(yè)可比上市公司的均值41.36倍及銀星能源市盈率507.53倍。

對于銀儀風電近年來董事及高級管理人員頻繁變動問題，法律顧問高司雨表示，“銀儀風電董事、高級管理人員的變化均為國有企業(yè)集團內(nèi)部正常的人事調(diào)動或換屆選舉，不會對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。”

未來繼續(xù)注入風電資產(chǎn)

另外，在重組說明會現(xiàn)場，銀星能源董事長高原稱，“目前控股股東還有一些項目在持續(xù)開發(fā)，一旦開發(fā)建成投運，還是要履行承諾裝到上市公司，只要具備條件，我們就啟動這個過程。”

師陽也表示，中鋁寧夏能源下屬直接管理的風電場、陜西豐晟等風電資產(chǎn)，都會通過注入的方式交由上市公司管理，以此來解決同業(yè)競爭的問題。

至于后續(xù)有沒將其他產(chǎn)業(yè)注入的考慮，高原稱，“應該說目前還沒有，有這方面的探討，但進入決策性的還沒有。”但高原也表示，“上市公司就是一個想象空間很大的平臺，資產(chǎn)裝入也是很好的借力發(fā)展。”

據(jù)了解，銀星能源最初的重組標的還包括中國鋁業(yè)旗下稀土資產(chǎn)，但因無法就相關事項達成一致而最終取消。高原對此表示，“由于這塊標的資產(chǎn)的權屬確實有一定的復雜性，通過比較慎重的籌劃和論證，決定停止與稀土資產(chǎn)相關方的重組。”