近日，由中國光伏行業(yè)協(xié)會主辦的“光伏行業(yè)2016年發(fā)展回顧與2017年形勢展望研討會”在北京舉行。國家能源局、工信部等多部門將出臺技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)體系等方面的新政，其中最為關鍵的是將全面實行競爭性項目分配，優(yōu)先支持分布式。國家開發(fā)銀行評審一局處長劉宏波介紹，該行2017年金融扶持的重要領域是分布式光伏及“光伏＋”應用、光伏領跑者示范基地、光伏扶貧、光伏發(fā)電走出去、系能源微電網(wǎng)、多能互補等。

行業(yè)動態(tài)：資源向分布式光伏和光伏＋應用傾斜

中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2016年，我國多晶硅產(chǎn)量約19．4萬噸，同比增長17．6％，全年太陽能級多晶硅進口量約13．6萬噸（含硅錠）；部分企業(yè)成本已降至70元／kg以下；新建5000噸級電子級多晶硅工廠，高品質(zhì)產(chǎn)品已在半導體領域批量應用。硅片方面，2016年產(chǎn)量超過63GW，同比增長11％以上，每片加工成本下降至1．4元以下。而光伏新增裝機容量達到34．54GW，連續(xù)4年位居全球第一，其中地面電站30．3GW，分布式電站4．24GW。中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華分析稱，2016年是光伏企業(yè)近幾年盈利最好的一年。

中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2017年全球光伏市場仍將保持增長勢頭，其中中國市場啟動將呈現(xiàn)先緊后松態(tài)勢，前三季度緊，四季度較松，在普通項目（12．6GW）、領跑技術基地（5．5GW）、光伏扶貧（4．81GW）、增補指標（10GW以上）、分布式光伏等多因素驅(qū)動下，新增裝機容量約為20－30GW。而水電水利規(guī)劃設計總院研究員秦瀟則預計，2017年上半年新增規(guī)模將會超過10GW。

國家能源局新能源司副調(diào)研員邢翼騰指出，2017年以及整個“十三五”期間光伏最主要的任務是推動技術進步，降低成本，擴大多元化應用。工業(yè)和信息化部電子信息司處長王威偉也透露，下一步將對光伏制造企業(yè)進行抽查，在光伏行業(yè)智能制造方面下力氣，通過一些項目來支持企業(yè)技術研發(fā)。此外，在園區(qū)中大力推動光伏應用，新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地要求非水可再生能源用電量不低于1％。此外，重點支持領跑者基地建設，開發(fā)光伏扶貧項目，優(yōu)先支持300KW以下村級電站。

投資機會：關注多晶硅龍頭及光伏運營商

按照國家發(fā)改委的通知，2017年1月1日起，一至三類資源區(qū)新建光伏電站的標桿上網(wǎng)電價分別調(diào)整為每千瓦時0．65元、0．75元、0．85元，比2016年下調(diào)0．15元、0．13元、0．13元，而分布式光伏項目依然保持每千瓦時0．42元的電價。業(yè)內(nèi)人士一致認為分布式政策的延續(xù)會促成分布式的春天。

數(shù)據(jù)顯示，2016年全國新增分布式光伏裝機容量4．24GW，比2015年新增裝機容量增長200％。全國新增光伏發(fā)電裝機中，西北地區(qū)為9．7GW，占全國的28％；西北以外地區(qū)為24．8GW，占全國的72％；中東部地區(qū)新增裝機容量超過1GW的省份達9個，其中山東、河南、安徽、河北等II、III類資源區(qū)省份裝機超2GW，光伏裝機向中東部地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢明顯。中東部地區(qū)分布式光伏有較大增長，新增裝機排名前5位的省份是浙江（86萬千瓦）、山東（75萬千瓦）、江蘇（53萬千瓦）和安徽（46萬千瓦）和江西（31萬千瓦）。分布式光伏具有就地消納的顯著優(yōu)點，是太陽能利用的最佳方式。

國聯(lián)證券分析師馬寶德認為，2017年分布式仍將增長50％以上，裝機量有望達6GW，占新增裝機的比例超過20％。分布式光伏裝機的高速增長將繼續(xù)加大行業(yè)對單晶硅及單晶組件的需求，重點推薦單晶龍頭隆基股份；此外，建議關注分布式光伏運營商林洋能源。

光伏行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，目前我國光伏行業(yè)發(fā)展仍與政府補貼密切相關，其中上網(wǎng)電價高低對企業(yè)盈利空間的影響巨大。我國光伏行業(yè)處于整體復蘇的態(tài)勢，來自國家能源局的數(shù)據(jù)顯示，自2013年起，中國的新增光伏裝機容量連續(xù)3年每年超過1000萬千瓦，截至2015年底，中國光伏的累計裝機容量達到4300萬千瓦，超越德國成為全球規(guī)模最大的光伏市場。2015年，我國光伏相關行業(yè)投資約1000億元，同比增長近40％。

導讀：近日，由中國光伏行業(yè)協(xié)會主辦的“光伏行業(yè)2016年發(fā)展回顧與2017年形勢展望研討會”在北京舉行。國家能源局、工信部等多部門將出臺技術創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)體系等方面的新政，其中最為關鍵的是將全面實行競爭性項目分配，優(yōu)先支持分布式。

華鑫證券研究員徐鵬表示，最終上網(wǎng)電價下調(diào)幅度低于預期為光伏行業(yè)創(chuàng)造了緩沖期，利好行業(yè)整體健康發(fā)展。借助整個行業(yè)的向好，光伏行業(yè)整體估值有望得到修復。長期來看，光伏行業(yè)發(fā)展的趨勢是更低的生產(chǎn)成本和更高的轉(zhuǎn)化效率，因此具備生產(chǎn)成本與轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有望持續(xù)獲益。推薦擬并購江西賽維，完成產(chǎn)業(yè)鏈整合，未來具備光伏核心環(huán)節(jié)——多晶硅片生產(chǎn)與技術優(yōu)勢的易成新能，以及行業(yè)增長穩(wěn)定，單晶硅領域的龍頭企業(yè)隆基股份。