曾經(jīng)被形容為冰火兩重天的光伏業(yè)上下游正在反轉(zhuǎn)?
來自機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示,從綜合收入與盈利來看,制造類企業(yè)與電站類企業(yè)間正開始出現(xiàn)分化:行業(yè)裝機(jī)持續(xù)高增長帶動(dòng)制造企業(yè)收入與盈利加速釋放,而頗為意外的是,電站類企業(yè)受制資源匹配能力、限電等問題,增速已經(jīng)減弱。
縱觀現(xiàn)有的信息來看,在電力體制改革大背景下,以及補(bǔ)貼所需的巨大資金來源掣肘等多種因素共同作用下,官方對光伏電站的定位也發(fā)出了較為清晰的信號(hào),尤其是在盈利能力方面,即將其整體的盈利水平與其他行業(yè)看齊或稍高,而對更高的盈利訴求可能不會(huì)予以支持。
當(dāng)然,任何一項(xiàng)投資都需要在安全性、流動(dòng)性以及盈利性三者之間做出平衡。僅就制造業(yè)與電站而言,在收益的穩(wěn)定性以及安全性方面,電站會(huì)更勝一籌。畢竟,限電目前只是發(fā)生在個(gè)別地區(qū),且對這一問題的解決會(huì)獲得一定的政策支持。而反觀制造業(yè),還更多是市場行為。
不過,吊詭的是,如果沿著這一思路繼續(xù)深究,則會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)更有意思的現(xiàn)象。
對于光伏電站而言,通過政策的保證獲得了二十年的穩(wěn)定預(yù)期。但另一方面,恰恰由于政策本身以及電力行業(yè)的特殊性,使得大到這個(gè)行業(yè)或小到一個(gè)企業(yè),其前途和命運(yùn)竟完全寄托于外部力量,而無法自己左右。
更直白的說,對于制造業(yè)企業(yè)而言,如果市場形勢不好,起碼還可以打價(jià)格戰(zhàn),只要企業(yè)本身能扛得住。而對于電站來說,即使你想通過降低電價(jià)等方式多發(fā)電,但如果沒有電網(wǎng)以及其他方面的支持和許可,也終究難以成行。
制造業(yè)卷土重來
作為主營單晶硅的企業(yè),隆基股份公布的數(shù)據(jù)顯示,其2015年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.47億元,同比增長61.60%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為5.27億元,同比增長96.16%。
而就具體板塊來看,毛利率也在回升,硅棒的毛利率已經(jīng)升至30%以上,硅片也達(dá)到了20%左右。
東方日升新近公布的2016年一季度報(bào)告則顯示,其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.52億元,同比增長149.46%,歸屬母公司股東的凈利潤3.53億元,同比增長1822.13%,,扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤預(yù)計(jì)為1.7億元,同比增長884.39%。
長江證券發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,納入統(tǒng)計(jì)的23家光伏企業(yè)2015年實(shí)現(xiàn)收入740億元,同比增長33.98%,其中15家制造類企業(yè)合計(jì)收入同比增長42.19%。今年1季度行業(yè)依然維持高增長趨勢,收入同比增長52.99%,其中制造業(yè)同比增長79.06%,明顯高于行業(yè)水平。
國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示,2016年第一季度,全國新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量714萬千瓦。其中,光伏電站617萬千瓦,分布式光伏97萬千瓦,這一安裝量已經(jīng)相當(dāng)于去年半年的安裝量。
長江證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為,一季度安裝量之所以大幅增加,與因電價(jià)下調(diào)而出現(xiàn)的搶裝效應(yīng)有關(guān)。在搶裝之后,預(yù)計(jì)下半年行業(yè)裝機(jī)將維持平穩(wěn)發(fā)展,一是電價(jià)下調(diào)幅度并不算大,電站盈利依然較高,對企業(yè)仍具有較高吸引力;二是雖然行業(yè)面臨限電等問題,但國家出臺(tái)了多項(xiàng)政策解決問題。同時(shí)光伏項(xiàng)目對資源依賴相對較低,項(xiàng)目開發(fā)周期相對較短,因此更容易向中東部轉(zhuǎn)移。
上下游反轉(zhuǎn)
去年光伏制造業(yè)的表現(xiàn),可能出乎許多人的意料。畢竟,近幾年行業(yè)的重心一直在向下游轉(zhuǎn)移。
中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長王勃華就曾表示,在整個(gè)行業(yè)熱點(diǎn)全部轉(zhuǎn)向應(yīng)用的時(shí)候,對整個(gè)光伏行業(yè)的發(fā)展未必是好事,尤其是在制造業(yè)企業(yè)面臨融資難問題的時(shí)候,可能會(huì)影響到一些關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)升級和創(chuàng)新。
不過,光伏制造業(yè)并沒有業(yè)界想象的那么脆弱,且已經(jīng)出現(xiàn)了再次反轉(zhuǎn)的跡象。
長江證券的數(shù)據(jù)顯示,在收入以及盈利的增速上,制造業(yè)與電站已經(jīng)開始出現(xiàn)分化,并且制造業(yè)的增速要好于電站。制造類企業(yè)與電站類企業(yè)間的分化,從去年4季度就已開始逐步顯現(xiàn)。行業(yè)裝機(jī)持續(xù)高增長帶動(dòng)制造企業(yè)收入與盈利加速釋放,但電站類企業(yè)受制資源匹配能力、限電等問題,增速相對較弱。
而就目前來看,對于制造業(yè)這種勢頭能否持續(xù)下去,一是看目前電站投資的高增長是否會(huì)繼續(xù),二是行業(yè)本身的創(chuàng)新能力,尤其是技術(shù)進(jìn)步以及降低成本方面。
資料顯示,最近5年是光伏制造業(yè)技術(shù)進(jìn)步最快的時(shí)期,基本上3年轉(zhuǎn)化效率提高一個(gè)點(diǎn)。到2014年的時(shí)候,多晶硅電池轉(zhuǎn)化效率達(dá)到17.6-18.5%,雖然在高效電池方面差距比較大,但是我們整體在國際上處于先進(jìn)水平。
盡管技術(shù)獲得了很大的進(jìn)步,但也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心,由于目前光伏產(chǎn)業(yè)的投資主要局限于建設(shè)光伏電站這方面,導(dǎo)致制造業(yè)融資難的問題仍然沒有解決和突破,這將會(huì)極大的制約和影響到中國企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動(dòng)力和能力。最后極有可能的局面是,費(fèi)了九牛二虎之力把市場做大后,結(jié)果技術(shù)讓別人領(lǐng)先了,再從國外買技術(shù),這是非常尷尬的局面。
國家能源局新能源司副司長梁志鵬近日也表示,中國的光伏行業(yè)擁有完整的全球第一的制造產(chǎn)業(yè),以及全球最大的應(yīng)用市場,面臨著獨(dú)一無二的發(fā)展機(jī)遇。面臨的挑戰(zhàn)就是需要?jiǎng)?chuàng)新驅(qū)動(dòng),產(chǎn)業(yè)升級,降低成本,降低價(jià)格,實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。而這其中,首先是技術(shù)創(chuàng)新,這是根。最根本的就是要技術(shù)進(jìn)步,產(chǎn)業(yè)升級,這就是“十三五”時(shí)期光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最根本的任務(wù)、最基本的任務(wù)。
他還透露,在各部門密切配合下,現(xiàn)在已加大了支持技術(shù)進(jìn)步的政策支持力度。工信部已經(jīng)在推進(jìn)中國制造2025,而且在組織開展智能制造,已經(jīng)把一部分光伏制造企業(yè)納入智能制造的示范項(xiàng)目范圍。