當(dāng)前的光伏電站投融資市場有一個(gè)奇特的現(xiàn)象:一方面,從2015年開始,光伏電站年度投融資需求不應(yīng)少于1500億元人民幣;另一方面,大批金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品紛紛涌向光伏電站投融資市場。但在強(qiáng)大的需求與供給并存的同時(shí),“融資難”卻是呼聲一片,這已成為中國金融不解之惑。
老紅認(rèn)為,在光伏電站融資市場,這一“不解之惑”源自兩個(gè)互為替代的前提不成立:首先是因?yàn)榭傻盅嘿Y產(chǎn)的嚴(yán)重不足,資產(chǎn)抵押控制風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)融資形式不成立。即如果傳統(tǒng)融資形式成立,則“融資難”不成立;其次是因?yàn)闈M足資金供給方需求的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系不完善,項(xiàng)目融資形式規(guī)?;\(yùn)作目前也不成立。即如果項(xiàng)目融資形式成立,則“融資難”也不成立。而項(xiàng)目融資,一定是未來光伏電站融資的主要形式。
光伏電站融難具體難在以下幾個(gè)“痛點(diǎn)”:一是資金供給方與需求方信息不對稱;二是資金供給方與光伏電站項(xiàng)目資質(zhì)、建設(shè)資質(zhì)、并網(wǎng)資質(zhì)、運(yùn)維資質(zhì)的判斷能力不對稱;三是資金供給方的增信要求帶來交易成本的增加;四是單一資金供給方退出機(jī)制的缺失帶來交易結(jié)構(gòu)的不完善;五是需求方因交易成本的增加導(dǎo)致交易最終難以實(shí)現(xiàn)。于是,在光伏電站融資市場,盡管“融資難”呼聲一片,但愿意提供融資的“英雄”也不少,只可惜英雄難有用武之地。
針對以上痛點(diǎn),老紅在活動(dòng)中提出的建議是:一要改變視角。從金融視角、金融機(jī)構(gòu)的要求出發(fā),探討解決之道;二要系統(tǒng)解決。用金融系統(tǒng)解決方案化解增信、退出和成本增加問題;三要采用定制。從一個(gè)金融系統(tǒng)解決方案的最終持有者出發(fā),反向定制金融系統(tǒng)解決方案。
光伏電站金融系統(tǒng)解決方案的可能實(shí)施,應(yīng)當(dāng)帶來兩種合作的形成:一是因?yàn)榻鹑谙到y(tǒng)解決方案是由光伏電站建設(shè)、持有、并購不同階段的不同金融機(jī)構(gòu)共同完成的,這些機(jī)構(gòu)間的松散合作可能形成;二是因?yàn)榻鹑谙到y(tǒng)解決方案應(yīng)當(dāng)帶來資金供給方與需求方的合作增加,供需之間的松散合作可能形成。而提高兩種合作的運(yùn)行效率,也許需要一種機(jī)制、一個(gè)平臺(tái)的促進(jìn)。
鑒于在金融行業(yè)、光伏行業(yè)、能源專業(yè)媒體推廣行業(yè)中的特殊地位和已有資源,老紅認(rèn)為中國能源報(bào)有能力和意愿在連結(jié)資金供給側(cè)不同環(huán)節(jié)供給者與需求側(cè)不同需求的過程中,主動(dòng)發(fā)揮關(guān)系促進(jìn)、金融服務(wù)實(shí)現(xiàn)和成果推廣作用,并通過這個(gè)“金融資源+光伏電站資源+專業(yè)傳播平臺(tái)”的獨(dú)特競爭力,聚集更多金融、電站資源,以產(chǎn)生出更多滿足光伏電站投融資市場不同需求的不同金融服務(wù)產(chǎn)品。
經(jīng)過“新東林書院”第12期活動(dòng)一天的專題交流探討,老紅依托中國能源報(bào)平臺(tái)開啟光伏電站投融資新模式的思考,已經(jīng)取得與會(huì)者的初步認(rèn)可,可操作的方案正在探討之中。