5月22日消息 據(jù)彭博社報(bào)道，軟銀集團(tuán)創(chuàng)辦人孫正義（Masayoshi Son）成長(zhǎng)于日本南部的九洲島。當(dāng)孫正義還是個(gè)小男孩時(shí)，他在一個(gè)筆記本上寫(xiě)下自己希望創(chuàng)造的新發(fā)明。多年之后的今天，孫正義即將用1000億美元的基金來(lái)幫助科技界將“下一個(gè)大事件”（the next big thing）變成現(xiàn)實(shí)。

軟銀在周六宣布啟動(dòng)全球最大的科技基金。資金來(lái)自沙特公共投資基金、阿聯(lián)酋阿布扎比，以及蘋(píng)果和高通等科技公司。軟銀愿景基金（The Vision Fund）擁有私募基金或風(fēng)投機(jī)構(gòu)難以企及的體量，資金規(guī)模相當(dāng)于4個(gè)銀湖資本或15個(gè)紅杉資本

（孫正義與沙特公共投資基金(PIF)秘書(shū)長(zhǎng)亞西爾·艾爾魯瑪雅恩(Yasir Alrumayyan)（圖右））

孫正義稱自己為軟銀集團(tuán)制定了一個(gè)為期300年的計(jì)劃，旨在打造世界上最具價(jià)值的公司。憑借愿景基金，孫正義將成為未來(lái)十年最具實(shí)力的科技投資者，其所關(guān)注的領(lǐng)域包括人工智能、互聯(lián)設(shè)備、衛(wèi)星及人機(jī)融合等。今年4月，孫正義領(lǐng)投了對(duì)滴滴出行55億美元的投資，創(chuàng)下歷史最高風(fēng)投記錄。

“我們見(jiàn)證了PC行業(yè)的爆發(fā)，經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)的興起。”孫正義在二月份與股東的電話會(huì)議中說(shuō)。“我相信下一個(gè)‘大爆發(fā)’規(guī)模更大。我們需要為未來(lái)做好準(zhǔn)備，而軟銀愿景基金正是為此而生。”

孫正義的倡議不乏資金雄厚的支持者。在與孫正義的一次會(huì)面后，沙特王子兼副首相穆罕默德·本·薩勒曼宣布沙特國(guó)家資本將為軟銀基金出資450億美元。除了蘋(píng)果和高通，富士康和夏普也是基金出資方。在周六的聲明中，軟銀稱該基金目前已鎖定930億美元的承諾資金，并將在未來(lái)六個(gè)月把資金規(guī)模提升至1000億美元。

孫正義的巨型基金計(jì)劃將前所未有的資本注入已被認(rèn)為資本過(guò)剩的行業(yè)。由于資本過(guò)多而交易太少，私募基金投資回報(bào)近年來(lái)急劇下降。風(fēng)險(xiǎn)投資面臨類似的問(wèn)題。

“一千億美元的基金令人難以置信。已經(jīng)有太多資本，帶來(lái)更多資本沒(méi)有任何意義。”芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院教授史蒂文·卡普蘭（Steven Kaplan）說(shuō)。

　　（孫正義在2月份的新聞發(fā)布會(huì)上）

孫正義的巨型基金讓卡普蘭想到上世紀(jì)90年代后期的互聯(lián)網(wǎng)泡沫。當(dāng)時(shí)大筆投資涌入美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，公司估值個(gè)個(gè)高的嚇人，資本狂歡最終以泡沫幻滅收?qǐng)觥?/p>

私募股權(quán)公司正在刷新現(xiàn)金儲(chǔ)備的記錄。研究公司Preqin表示，截至2016年底，未使用的金額達(dá)到8200億美元，高出去年同期的7550億美元。風(fēng)投總額達(dá)到1420億美元，高出2015年年底的1270億美元。

Preqin指出這些‘干炸藥’（Dry Powder）太多，投資機(jī)會(huì)越來(lái)越難得。“干炸藥”指的是私募股權(quán)公司手中持有的待投資現(xiàn)金。

換句話說(shuō)，孫正義的千億美元基金強(qiáng)大投資能力背后也隱藏著危險(xiǎn)。最著大量資本涌入人工智能或無(wú)人駕駛汽車(chē)，公司估值虛高，更多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)致使大家都很難賺到錢(qián)。

然而孫正義似乎從來(lái)不畏挑戰(zhàn)人們的預(yù)期。他在16歲離開(kāi)日本赴美留學(xué)，在1978年畢業(yè)于加州大學(xué)伯克利分校。學(xué)生時(shí)代的他發(fā)明了一個(gè)電子翻譯器，將產(chǎn)品賣(mài)給夏普賺到人生的第一筆100萬(wàn)美元。

“他仿佛來(lái)自未來(lái)。”UT斯達(dá)康聯(lián)合創(chuàng)辦人陸弘亮(Hong Lu)說(shuō)，40年前他曾在加州為孫正義工作。

孫正義在1981年成立了自己的公司，在初始階段為微軟等公司分銷軟件，后來(lái)孫正義通過(guò)一系列賭注使公司發(fā)展壯大。他收購(gòu)經(jīng)營(yíng)不善的沃達(dá)豐日本業(yè)務(wù)，并將之變成贏利機(jī)器。

無(wú)畏與果敢并不總是為他帶來(lái)好運(yùn)。孫正義在互聯(lián)網(wǎng)泡沫期間投資了約800家公司，聲稱要打造數(shù)字時(shí)代的“網(wǎng)閥”（意即日本“財(cái)閥”在數(shù)字時(shí)代的變體）。當(dāng)時(shí)軟銀股價(jià)大漲，孫正義的身價(jià)在2000年達(dá)到680億美元，幾乎超越比爾·蓋茨成為世界新首富。隨后互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅讓他的投資血本無(wú)歸，他的股票價(jià)值蒸發(fā)了99%。

不過(guò)在一片廢墟中，終究還是有一些壓住幸存下來(lái)。孫正義是雅虎的早期支持者，還賭對(duì)了阿里巴巴，后者是軟銀最明智的投注之一。軟銀在2000年向阿里投資2000萬(wàn)美元，現(xiàn)在軟銀所持的阿里股份價(jià)值超過(guò)900億美元，是最初投資的4500倍。

即便投資打水漂也不會(huì)讓孫正義面露懼色。他繼續(xù)進(jìn)行大手筆投資，其中包括220億美元收購(gòu)美國(guó)無(wú)線運(yùn)營(yíng)商Sprint。去年孫正義敲定更大規(guī)模的交易，以320億美元買(mǎi)下芯片制造商ARM。

收購(gòu)ARM將讓軟銀背負(fù)更大債務(wù)，軟銀股價(jià)在收購(gòu)消息宣布后重挫10%。Jefferies分析師Atul Goyal直言收購(gòu)ARM“有違軟銀的投資策略”。

孫正義回應(yīng)稱這是歷史上難得的機(jī)遇，科技的快速演變提供千載難逢的機(jī)會(huì)。

“人們認(rèn)為這是一個(gè)愚蠢的舉動(dòng)，他們用自己的錢(qián)做出投票。”孫正義說(shuō)。表示只看眼下很容易，而他則是一下完成10步、20步乃至50步的行動(dòng)。

這也是愿景基金成立的基礎(chǔ)。孫正義看到了千載一時(shí)的機(jī)會(huì)，然而軟銀的投資者卻擔(dān)憂其中的風(fēng)險(xiǎn)。問(wèn)題的關(guān)鍵變成孫正義去哪里為基金尋找新的出資人。

正在為花錢(qián)發(fā)愁的沙特王儲(chǔ)在去年9月恰逢其時(shí)地造訪東京。他的國(guó)家因石油暴富，他正在為國(guó)家資本尋找多元投資方式。王子計(jì)劃在新興行業(yè)投資數(shù)十億美元，并制定了自己的“愿景2030”規(guī)劃。

軟銀愿景基金成立的消息在10月份才對(duì)外宣布，而孫正義早在融資結(jié)束之前就迫不及待出手部署投資。一家名為OneWeb的互聯(lián)網(wǎng)公司獲得10億美元投資，這家公司旨在提供覆蓋全球每個(gè)角落的網(wǎng)絡(luò)連接。孫正義還向紐約創(chuàng)業(yè)公司W(wǎng)eWork投資3億美元，后者主要業(yè)務(wù)是為小企業(yè)和自由職業(yè)者提供辦公空間。

設(shè)立愿景資金是因?yàn)閷O正義看到了比阿里巴巴更有前景的生意。在二月份的電話會(huì)議中，他提到以Uber和Airbnb為代表的共享經(jīng)濟(jì)模式。

軟銀是Uber競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手滴滴的主要投資者。滴滴目前是中國(guó)最大的打車(chē)服務(wù)公司，在上個(gè)月宣布完成軟銀領(lǐng)投的55億美元融資。另?yè)?jù)知情人士稱，東南亞打車(chē)公司Grab計(jì)劃在軟銀支持下募集超過(guò)15億美元的資金。

“Uber正在重新定義運(yùn)輸業(yè)；Airbnb正在對(duì)酒店業(yè)做同樣的事。你可以期待這在每個(gè)行業(yè)都會(huì)發(fā)生。”孫正義在二月份說(shuō)。他給出了一些資本部署的細(xì)節(jié)，有可能是眾多類似OneWeb的小數(shù)額投資同時(shí)配合大筆交易。

“這不是一個(gè)典型的基金。”孫正義說(shuō)。“我們大部分投資都將在20%到40%之間，足以讓我們成為最大股東和董事會(huì)成員，能夠與創(chuàng)始人商討公司策略。”

孫正義個(gè)人對(duì)投資具有非同尋常的影響。知情人士稱，孫正義是基金中唯一的所謂關(guān)鍵人物。通常一個(gè)基金中會(huì)有多個(gè)關(guān)鍵人物共同決策，如果其中一位選擇離開(kāi)，其他合伙人也可以選擇退出。

交易人對(duì)此態(tài)度謹(jǐn)慎。伯克希爾資本公司（Berkshire Capital Corp.）董事總經(jīng)理泰德·古登（Ted Gooden）預(yù)測(cè)，鑒于過(guò)多的資本，回報(bào)率可能會(huì)不盡如人意。

并非所有人都不看好軟銀愿景基金。密歇根大學(xué)金融學(xué)教授戴維·布羅菲(David Brophy)表示，軟銀基金的龐大規(guī)模將給予孫正義他人無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。他可以從容處理資本密集型交易，投資也可延續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。

“你可以用別人不曾具備的力量行事。”布羅菲說(shuō)，他同時(shí)也是大學(xué)私募股權(quán)金融研究辦公室的主任。“我不會(huì)太重視后視鏡中看到的內(nèi)容，向前展望更重要。”