The Information網(wǎng)站近期刊文稱(chēng)，F(xiàn)lipkart、Snapdeal和Ola等印度本土科技公司過(guò)去兩年曾獲得過(guò)極高的估值，然而在亞馬遜和Uber等公司的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，這些公司出現(xiàn)了后繼乏力的跡象。那么，是什么原因?qū)е铝擞《缺就量萍脊镜睦Ь?這既有這些公司自身的問(wèn)題，也有印度市場(chǎng)環(huán)境的問(wèn)題。

以下為文章全文：

在有著“印度硅谷”之稱(chēng)的班加羅爾，空氣中彌漫著繁華散盡的氣息。兩年前，國(guó)外投資者以極高的估值給這里的創(chuàng)業(yè)公司開(kāi)出了巨額支票。然而目前，許多這些創(chuàng)業(yè)公司都陷入到資金緊張的局面中。

許多行業(yè)的早期領(lǐng)先者，例如電商服務(wù)Flipkart和Snapdeal，以及打車(chē)服務(wù)Ola，正在國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，例如亞馬遜和Uber的沖擊下節(jié)節(jié)敗退?？萍夹袠I(yè)領(lǐng)袖和從業(yè)者正呼吁政府干預(yù)外資公司的攻勢(shì)。

他們表示，本地“獨(dú)角獸”公司資金實(shí)力很難匹敵美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。然而我認(rèn)為，這樣的想法是錯(cuò)誤的。

多家企業(yè)的現(xiàn)高管和前高管表示，當(dāng)?shù)毓咀约航o自己造成了問(wèn)題，從而給國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)了追趕和超越的機(jī)會(huì)。它們提供大幅折扣，投入巨資用于營(yíng)銷(xiāo)，招聘了過(guò)多的員工，同時(shí)在決策中更注重增長(zhǎng)率而非業(yè)務(wù)質(zhì)量。

盡管聽(tīng)起來(lái)很難理解，但這樣的局面對(duì)印度來(lái)說(shuō)是件好事。

印度創(chuàng)業(yè)公司失敗的根本原因是犯錯(cuò)，而不是難以獲得資本的支持。這意味著，印度創(chuàng)業(yè)公司取得成功只是時(shí)間問(wèn)題。對(duì)涉及到線(xiàn)下元素，且依賴(lài)本地網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)(而非全球網(wǎng)絡(luò)效應(yīng))的服務(wù)，情況尤為如此。在這類(lèi)情況下，本土公司天生就能在初期獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。它們更了解用戶(hù)特征、文化、基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管狀況。

目前，印度有很多方面都值得贊賞。對(duì)民營(yíng)科技公司融資的監(jiān)管正在放松。政治家正在探討如何簡(jiǎn)化面向小企業(yè)的規(guī)則。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的投資正在增加。而印度也有著大量高素質(zhì)的本土工程師。關(guān)鍵在于，印度本土資金開(kāi)始試水風(fēng)險(xiǎn)投資。相對(duì)于國(guó)外資本，這將給本土創(chuàng)業(yè)公司帶來(lái)更大的幫助。

毫無(wú)疑問(wèn)，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，具備較強(qiáng)購(gòu)買(mǎi)力的印度人口數(shù)量不會(huì)太多，這將限制科技公司的發(fā)展。這意味著，投資者需要更長(zhǎng)時(shí)間才能等到某家獨(dú)角獸公司完成突破性的投資退出。不過(guò)，在借貸、健康、供應(yīng)鏈、物流，甚至企業(yè)軟件領(lǐng)域，印度仍有許多頗具潛力、由風(fēng)投支持的公司。

激烈的競(jìng)爭(zhēng)

從紙面上來(lái)看，印度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司很有吸引力，因?yàn)檫@是除中國(guó)以外唯一一個(gè)人口超過(guò)10億的國(guó)家。超過(guò)1億印度人能說(shuō)英語(yǔ)。此外，自90年代初以來(lái)，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)等監(jiān)管較寬松的行業(yè)，印度已成為國(guó)外公司的競(jìng)技場(chǎng)。

班加羅爾科技行業(yè)教父之一、知名IT外包公司Infosys前CEO南丹•尼爾卡尼(Nandan Nilekani)表示：“這是個(gè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的市場(chǎng)。中國(guó)公司很難將業(yè)務(wù)擴(kuò)大至美國(guó)，而美國(guó)公司也被中國(guó)封殺，因此他們都來(lái)到了這里。”

然而近年來(lái)，投資者過(guò)高地估計(jì)了印度互聯(lián)網(wǎng)使用量，以及印度人口購(gòu)買(mǎi)力的增長(zhǎng)。本土互聯(lián)網(wǎng)公司獲得了數(shù)十億美元投資，但這些公司并未帶來(lái)可持續(xù)的增長(zhǎng)。知情人士表示，每月使用Ola和Uber等服務(wù)的印度用戶(hù)保持增長(zhǎng)，但目前每月基本維持在約700萬(wàn)左右。

這些公司還面臨著其他挑戰(zhàn)?？萍夹袠I(yè)從業(yè)者表示，他們不得不面對(duì)當(dāng)?shù)卣母瘮?wèn)題，某些時(shí)候需要賄賂政府官員甚至街頭警察，才能避免被騷擾。Times of India集團(tuán)旗下互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)Times Internet CEO高塔姆•辛哈(Gautam Sinha)表示，相關(guān)法律法規(guī)的缺失仍是阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展的重要障礙。與此同時(shí)，傳統(tǒng)IT外包公司的增長(zhǎng)正在放緩，因此有能力吸納的科技行業(yè)畢業(yè)生也逐漸減少。

電商巨頭，包括Flipkart(賬面估值一度高達(dá)160億美元)、Snapdeal(估值達(dá)到70億美元)，以及亞馬遜總計(jì)支出了數(shù)十億美元用于折扣，以吸引約3000萬(wàn)的在線(xiàn)消費(fèi)者。這一群體是印度的“城市中產(chǎn)階級(jí)”，只占印度全國(guó)13億人口的2%。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，這一人群的年平均收入約為1萬(wàn)美元。(包括許多年輕人在內(nèi)，下一階層群體共有約1.3億人，年平均收入只有約3000美元)。

對(duì)印度公司而言，這樣的折扣只是鼓勵(lì)消費(fèi)者尋找便宜貨，很難建立起用戶(hù)忠誠(chéng)度。過(guò)去一年，這些公司的銷(xiāo)售額維持持平，甚至出現(xiàn)下降，而亞馬遜則取得了增長(zhǎng)。此外，F(xiàn)lipkart也曝出了消費(fèi)者體驗(yàn)的問(wèn)題。與亞馬遜相比，F(xiàn)lipkart的發(fā)貨速度顯得不可靠。令人驚訝的是，根據(jù)知情人士的說(shuō)法，出現(xiàn)這種情況的原因在于，F(xiàn)lipkart管理層有意犧牲業(yè)務(wù)質(zhì)量，以換取增長(zhǎng)。

對(duì)于Snapchat，投資人和高管預(yù)計(jì)，該公司最終將選擇出售，而價(jià)格將遠(yuǎn)低于上輪融資時(shí)的估值。不過(guò)對(duì)早期投資者來(lái)說(shuō)，這樣的結(jié)局已經(jīng)很好。

Ola(賬面估值為50億美元)此前將精力和資源投向外賣(mài)等其他業(yè)務(wù)，放任Uber在核心的打車(chē)市場(chǎng)取得了快速增長(zhǎng)。此外，以上這些公司都在與平臺(tái)上的欺詐活動(dòng)展開(kāi)斗爭(zhēng)。一部分在線(xiàn)購(gòu)物者實(shí)際上是實(shí)體店主。他們通過(guò)電商平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)廉價(jià)商品，隨后通過(guò)自己的實(shí)體店銷(xiāo)售，從中賺取利潤(rùn)。

“數(shù)據(jù)和分析”的游戲

尼爾卡尼表示，亞馬遜和Uber是“執(zhí)行力最佳的兩家公司”。目前，它們正在追上印度本土公司，而這是一場(chǎng)“數(shù)據(jù)和分析”游戲。亞馬遜有能力發(fā)現(xiàn)，“某一用戶(hù)的質(zhì)量要比Flipkart的用戶(hù)更好”。因此，亞馬遜可以專(zhuān)注于1%的高質(zhì)量用戶(hù)，確保這些用戶(hù)的滿(mǎn)意。印度公司缺少類(lèi)似美國(guó)公司的數(shù)據(jù)科學(xué)家。此外一名印度本土獨(dú)角獸公司的CEO認(rèn)為，資本，或者說(shuō)承擔(dān)虧損的能力，也是美國(guó)公司的一大優(yōu)勢(shì)。

印度獨(dú)角獸公司的資本利用效率相對(duì)較低。近年來(lái)，員工隊(duì)伍的快速擴(kuò)大導(dǎo)致情況變得更糟糕。當(dāng)?shù)刂麆?chuàng)投投資人艾米特•索馬尼(Amit Somani)表示，一些公司甚至設(shè)置了“辦公室主任”的職位。他表示，由于資金持續(xù)緊張，因此在對(duì)員工隊(duì)伍進(jìn)行優(yōu)化之前，這將帶來(lái)持續(xù)的困擾。近期，Ola裁汰了4.5%的冗員。

在這一過(guò)程中，印度公司也學(xué)到了重要經(jīng)驗(yàn)。印度一家獨(dú)角獸公司的聯(lián)合創(chuàng)始人對(duì)我說(shuō)，他和其他創(chuàng)業(yè)者在完成融資后會(huì)表現(xiàn)得克制。他們“知道在完成大筆融資之后應(yīng)該做什么”，以及“不要因?yàn)橘Y金充裕就接受更高的估值”。不過(guò)，對(duì)這些創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，避免在競(jìng)爭(zhēng)中失敗的壓力依然很大。

這些創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為，自身有責(zé)任完成大規(guī)模投資退出，例如收購(gòu)或IPO(首次公開(kāi)招股)，否則就會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)公司整體可獲得的投資減少。他們迫切希望，印度最終能發(fā)展成與中國(guó)一樣，而不要走歐洲的老路，即本土公司應(yīng)當(dāng)掌握最重要的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。目前，歐洲已被認(rèn)為是美國(guó)的“數(shù)字殖民地”。(谷歌(微博)和Facebook主導(dǎo)了印度的網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)。)這些創(chuàng)業(yè)者自加的壓力或許完全沒(méi)有必要。盡管印度民營(yíng)科技公司遭遇了困難，但資金并未枯竭，下一代科技公司沒(méi)有理由不在各自領(lǐng)域取得成功。

尼爾卡尼表示：“將會(huì)有更多印度公司興起，創(chuàng)業(yè)生態(tài)將會(huì)越來(lái)越成熟。”