據《經濟學人》報道，眼下，對于日本而言，沒有比清理滿目瘡痍的福島第一核電站更加緊迫的事情了。要從它的毒性反應堆廠房將乏燃料棒提取出來，呼喚新一代的遠程控制機器人技術。去年春天，由于強烈的核輻射作用，在歷經短短幾個小時的作業(yè)后，一個小工具遭到了破壞。本月，東芝-一家業(yè)務覆蓋半導體以及核工程的集團性企業(yè)，推出了同時配備多個實時傳輸攝像頭的蝎形機器人，明年將進入工廠作業(yè)。

這件事情提醒人們，作為日本國內工程建造領域的支柱性企業(yè)，東芝所處的重要戰(zhàn)略地位。但發(fā)端于去年年初的財務丑聞進一步加劇了東芝當前所面臨的財務困境，東芝不得不重新申報利潤1，520億日元（13億美元）。而公司下令進行調查得出的結論是，2005年至2009年間，在公司總裁西田厚聰（Atsutoshi Nishida）的示意下，員工開始在賬面利潤上作假，這種虛報利潤行為一直持續(xù)到隨后的兩任總裁任期內。

去年11月，危機進一步加深。由于業(yè)務的不良表現(xiàn)和重組帶來的費用，東芝預計至2016年3月，公司全年虧損達5000億日元。隨后其股價應聲下跌五分之一，信用評級機構穆迪也宣布下調對東芝信用評級至垃圾級。公司現(xiàn)金流全面崩潰。分析師擔心，如果東芝被要求寫下從2006年收購美國的核工業(yè)供應商西屋電氣公司后所積累的商業(yè)信譽，其股權可能會遭淘汰。

投資者拭目以待，期待看到當局如何應對東芝跌落神壇的狀況，是否與日本近來所培育的股東友好氣氛相一致。去年，日本首相安倍晉三，制定了新的公司管理規(guī)范，要求企業(yè)必須聆聽外部董事會的建議，并要求素來松散的機構投資者密切關注他們所投資的公司。本周，負責安倍改革的監(jiān)督實施者、日本經濟財政大臣甘利明（Akira Amari），因涉嫌收受賄賂面臨指控，隨后宣布辭職。他否認了所有指控。

日本產業(yè)投資基金JIP（Japan Industrial Partners）總裁Hidemi Moue說，日本政府對外宣稱的對企業(yè)改革的熱情意味著，在處理東芝的問題上，日本正嘗試脫離舊式的產業(yè)政策。JIP想趁機搶購東芝公司的部分業(yè)務。

但日本經濟貿易產業(yè)省難以抵抗壓力，終于向東芝集團及其20萬名員工伸出了援助之手。東芝公司被允許延長金融報告期限并在接受財務調查期間保持在資本市場上市（雖然其股價處于“預警”級別，這可能導致退市）。而換做小公司肯定會面臨更為嚴厲的制裁。

與此同時，安倍政府承諾的對國外投資的開放姿態(tài)還需要接受來自富士康的挑戰(zhàn)。富士康出價高于50億美金欲收購夏普公司（雖然有關細節(jié)尚未透露，例如所提供的報價是否包括公司龐大的債務）。富士康是臺灣的iPhone手機裝配工廠，夏普公司曾經創(chuàng)造輝煌，而今瀕臨破產的電子公司。

而股東倡導者擔心，迫于政府的壓力，夏普的兩家日本債權銀行將摒棄富士康公司，轉而以較低價格將公司出售給政府支持的基金-日本產業(yè)革新機構（INCJ）。其中一個原因可能是，日本官僚階層擔心夏普的液晶顯示器（LCD）核心技術可能落入外國競爭者手中。

另一方面，財務丑聞之后，東芝急需在銀行貸款到期之前，重塑公司資產負債表。要達到此目的，東芝必須出售部分業(yè)務，包括常年虧損的電視機制造業(yè)務，以及為公司帶來盈利的業(yè)務如醫(yī)療設備部門。其中某些業(yè)務可能吸引外國投資者競標。東芝公司還可能轉向日本產業(yè)革新機構（INCJ），對方可能會購買東芝電氣家電業(yè)務部門，并尋求與夏普以及日立（通過變賣部分資產恢復元氣）的白色家電業(yè)務融合。

INCJ的目標是鞏固日本國內競爭激烈、利潤微薄難以為繼的產業(yè)（例如，五家生產冰箱的公司）。三年前，該基金整合了索尼，東芝和日立的中小尺寸液晶面板部門，并成立了日本顯示器公司（Japan Display）。作為蘋果供應商，日本顯示器公司目前發(fā)展良好。這證明了INCJ有能力擔當全面修復產業(yè)的重任，華爾街著名投行Jefferies的股票經紀人阿圖爾·戈亞爾（Atul Goyal）說。

即使INCJ有能力將東芝和夏普業(yè)務理順，但如果這意味著要拒絕更高的報價，股東可能會遭受損失。而關于東芝財務丑聞的擔憂也將揮之不去。目前東芝已經服從并遵照執(zhí)行政府對于外部董事會的新的管理規(guī)范要求，這表明其他公司的高層就此無權干預公司管理事務。

負責審計東芝公司的安永關聯(lián)公司-新日本有限責任檢查法人，已經被處以罰款并被暫停審計業(yè)務三個月。但鑒于高管們并未從中牟取私利，許多日本商界人士同意東芝公司稱其虛報利潤的做法僅僅是“不恰當”的會計行為。而位于香港的亞洲公司治理協(xié)會（Asian Corporate Governance Association）的杰米·艾倫（Jamie Allen）堅持認為這是一種欺詐行為，參照其他發(fā)達國家的做法， 那些參與者應面臨起訴。但目前尚不清楚他們是否真的會面臨訴訟。