全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強昨日指出，新三板市場分層是全國股轉(zhuǎn)公司的重點工作，今年肯定會推出。從市場發(fā)展的角度看，500萬元的投資門檻現(xiàn)階段是必要的，但不是一成不變的，是否調(diào)整、如何調(diào)整、何時調(diào)整，將視市場發(fā)展統(tǒng)籌考慮。

4月中旬以來，新三板兩只指數(shù)持續(xù)走弱。針對全國股轉(zhuǎn)公司近期加強監(jiān)管，全國股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強4月22日表示，市場監(jiān)管不是打壓市場，根本目的是維護市場秩序、維護市場投資信心，打造法制市場、誠信市場。

隋強指出，市場分層是全國股轉(zhuǎn)公司今年的重點工作，今年肯定會推出。競價交易涉及技術(shù)、制度、市場等多方面準(zhǔn)備，全國股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)各方面準(zhǔn)備情況及市場發(fā)展階段，統(tǒng)籌考慮推出競價交易方式時機。

分層工作有序推進

隋強表示，市場分層是全國股轉(zhuǎn)公司今年的重點工作，今年肯定會推出。為確保分層工作有序推進，全國股轉(zhuǎn)公司已成立工作專班，研究相關(guān)制度安排。

隋強指出，投資者的適當(dāng)性制度是新三板能夠保持快速穩(wěn)定發(fā)展的法寶。從市場發(fā)展角度看，500萬的投資門檻，現(xiàn)階段是必要的，但不是一成不變的。是否調(diào)整、如何調(diào)整、何時調(diào)整，將視市場發(fā)展統(tǒng)籌考慮。目前較高的投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)并沒有對市場流動性造成很大的不利影響。

隋強表示，當(dāng)前，全國股轉(zhuǎn)公司大力提倡做市交易，這是當(dāng)前與市場契合度最好的交易方式。競價交易涉及技術(shù)、制度、市場等多方面準(zhǔn)備，全國股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)各方面準(zhǔn)備情況及市場發(fā)展階段，統(tǒng)籌考慮推出競價交易方式時機。

隋強強調(diào)，市場分層、投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整、競價交易的推出是一個系統(tǒng)工程，須統(tǒng)籌考慮。待市場分層草案成熟后，全國股轉(zhuǎn)公司將正式向市場公開征求意見。

對于新三板“借殼”傳言，隋強指出，這是一種誤導(dǎo)?，F(xiàn)階段全國股轉(zhuǎn)公司的審核力量與市場規(guī)模相匹配，想要登陸新三板的企業(yè)完全沒有必要借殼，只要滿足掛牌條件，企業(yè)掛牌沒有障礙。目前，全國股轉(zhuǎn)公司對于擬掛牌公司的審核處于正常狀態(tài)，不存在申報材料積壓現(xiàn)象。全國股轉(zhuǎn)公司支持企業(yè)通過并購重組進行正常的行業(yè)、業(yè)務(wù)整合，同時加強市場監(jiān)控和交易監(jiān)察，嚴(yán)厲打擊利用“借殼”炒作從事違法違規(guī)行為。

隋強表示，全國股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)市場統(tǒng)計管理與投資需求，持續(xù)加大開發(fā)力度，陸續(xù)研發(fā)其他指數(shù)，不斷豐富完善指數(shù)體系。

對違法違規(guī)零容忍

隋強表示，監(jiān)管是全國股轉(zhuǎn)公司的一項日常性工作，全國股轉(zhuǎn)公司對違法違規(guī)交易行為的態(tài)度是堅決、明確的，即堅持“零容忍”，堅決處理、絕不手軟。全國股轉(zhuǎn)公司已與證監(jiān)會稽查執(zhí)法部門建立了案件線索發(fā)現(xiàn)、會商及執(zhí)法信息交流機制，對于涉嫌違法違規(guī)的行為，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起，堅決維護市場“三公”原則，全面維護新三板市場健康發(fā)展，切實保護投資者合法權(quán)益。

隋強說，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是新興市場，市場發(fā)展需要各方精心呵護、共同建設(shè)。主辦券商等中介機構(gòu)應(yīng)當(dāng)進一步加強客戶交易行為的管理，投資人等市場參與者應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守市場規(guī)則、敬畏市場規(guī)則，共同維護良好的市場秩序。

隋強表示，全國股轉(zhuǎn)公司把推動創(chuàng)新與加強監(jiān)管作為發(fā)展新三板市場的一個基本原則，以監(jiān)管護航市場創(chuàng)新。加強監(jiān)管是一項日常性工作，是完善全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的應(yīng)有之義，全國股轉(zhuǎn)公司的監(jiān)管是常態(tài)化的制度安排，絕不會因為市場的“冷熱”而出現(xiàn)“松緊”的變化。市場監(jiān)管不是打壓市場，根本目的是維護市場秩序、維護市場投資信心，打造法制市場、誠信市場。監(jiān)管與創(chuàng)新如同硬幣的兩面，沒有合適的監(jiān)管，市場的創(chuàng)新無從談起，市場也不可能健康發(fā)展。健康的市場才能走得穩(wěn)、走得遠(yuǎn)。

豐富市場融資工具

對于今年全國股轉(zhuǎn)公司的重點工作安排，隋強表示主要從以下幾個方面開展工作。一是推進市場體系創(chuàng)新，完善市場層次結(jié)構(gòu)。研究確定全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部分層的基本原則、實施方案和相關(guān)制度安排，擇機實施市場內(nèi)部分層。二是改革掛牌審查工作機制，進一步提升市場效率。在總結(jié)掛牌審查工作案例和經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，按照“推進盡管轉(zhuǎn)型、強化歸位盡責(zé)”的原則，細(xì)化主辦券商的盡職調(diào)查和內(nèi)核責(zé)任，強化市場主體責(zé)任的監(jiān)督落實，研究完善事中事后監(jiān)管的配套制度和工作機制，以此實現(xiàn)企業(yè)掛牌審查效率的優(yōu)化提升。三是豐富融資工具和服務(wù)，進一步完善市場功能。推出優(yōu)先股、公司債券和證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)等融資工具，制定資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)則。探索有利于風(fēng)險管理的指數(shù)產(chǎn)品。推動合作銀行推出與市場創(chuàng)新相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)，強化金融體系的協(xié)同效應(yīng)。四是進一步完善市場定價功能。大力推廣做市轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，改革優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓管理方式，引入非券商機構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)，引導(dǎo)做市商加大做市投入、提升做市能力與水平。

隋強指出，由于新三板整體處于初創(chuàng)發(fā)展期，掛牌公司股票、尤其是做市股票還存在供應(yīng)相對不足的問題。隨著新三板掛牌公司數(shù)量增長，股票供給狀況將持續(xù)改善。一是隨著做市商制度的推廣和做市效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，很多掛牌公司在籌劃轉(zhuǎn)為做市轉(zhuǎn)讓方式，也有很多申請掛牌公司掛牌同時采取做市交易方式；二是市場做市商的參與意愿和投入力度也在不斷提升；三是企業(yè)融資意愿增強，股票發(fā)行規(guī)模逐月上升；四是今年將進一步完善市場功能，增加產(chǎn)品供給，計劃推出優(yōu)先股、公司債券、股票質(zhì)押式回購等品種，豐富市場融資工具。這些積極變化在為市場參與人提供更多的投資選擇的同時，也將積極改進中小微企業(yè)融資發(fā)展環(huán)境。