摘要 : 移動(dòng)增長越快，阿里收入?yún)s要放緩增長。淘寶加速增長、天貓?jiān)鏊俜啪彛灰苿?dòng)越好，收入越少！

好吧，前天我們拋出一個(gè)觀點(diǎn)“移動(dòng)增長越快，阿里收入?yún)s要放緩增長”。這一點(diǎn)，我們今天會(huì)做一個(gè)分析，更為詳細(xì)的阿里巴巴財(cái)報(bào)解讀。

1、首先，阿里巴巴今年GMV增長依舊迅猛，2014年全年GMV22740億人民幣，增長率為47.47%?？萍夹奉A(yù)計(jì)，2015年，阿里巴巴全平臺(tái)GMV將突破30000億人民幣，約在3.2~3.6萬億區(qū)間。

2、2014年，天貓GMV增速在放緩，從年初90.1%的增速，回落至60.1%的增速，預(yù)計(jì)2015年，還將保持在50%以上的高速增長。天貓GMV增速放緩，與之對應(yīng)的是，它占交易額比重的增加，從年初的31.4%，上升至37.2%。天貓與淘寶GMV，或?qū)⒎€(wěn)定在4/6格局。

與天貓?jiān)鏊俜啪徬鄬?yīng)的是，淘寶在加速增長！2014年四個(gè)季度增長率分別為32.3%、33.1%、38.2%、42.8%。

天貓?jiān)鏊偕跃?，淘寶卻在加速增長，背后兩個(gè)原因：1、生活消費(fèi)，O2O、旅行、電影票、眾籌等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，重心落在淘寶上，尤其在手機(jī)淘寶。2、小環(huán)境服從大環(huán)境，手機(jī)淘寶在互聯(lián)網(wǎng)格局中，必須沖在最前線——移動(dòng)APP，馬太效應(yīng)遠(yuǎn)超PC，在保障天貓APP發(fā)展同時(shí)，必須將資源傾斜于手機(jī)淘寶上，這是流量重器。

天貓與淘寶合力下，阿里巴巴全平臺(tái)交易依舊保持高速增長。原因很簡單——移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)除了消費(fèi)用戶的增長，也帶來了電商之外的更多商機(jī)，O2O，電影票、眾籌等等。體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，則是從年初的2.5億活躍用戶，上升至Q4的3.3億。

3、阿里GMV，移動(dòng)占比從年初的27.4%攀升至Q4的42%。

與之對應(yīng)的是，移動(dòng)GMV，從年初的268.8%增長，放緩至214.4%的增長。移動(dòng)GMV增長依舊迅速。

倘若按照這種速度發(fā)展，2015年，阿里全平臺(tái)GMV，將增至45%-50%區(qū)間，與PC均衡。

4、移動(dòng)GMV增速，超過200%，淘寶在加速增長，天貓?jiān)鏊俜啪?，這種合力也就有了2014年Q4一個(gè)標(biāo)志性數(shù)據(jù)節(jié)點(diǎn)：阿里2014年Q4營收同比增長40%，GMV同比增長48.8%。也就是，文章前面，我們所說的，“移動(dòng)增長越快，阿里收入?yún)s要放緩增長”。

你可以理解為，手機(jī)淘寶屏幕小，廣告位置少了，也可以理解為，阿里巴巴管理層在有意識地控制營收增長——因?yàn)椋苿?dòng)電商，O2O等等，還在市場投入期，不到收割的時(shí)間。

5、在凈利潤上，由于Q3、Q4，兩筆30.10億、43.13億的員工股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，導(dǎo)致了利潤同比下滑。倘若調(diào)整，Q3、Q4凈利潤同比增長應(yīng)為23.7%、24.6%。與營收的同比增長，依舊不對等——這背后原因是，阿里巴巴，在研發(fā)、市場以及管理費(fèi)用上的投入，高于營收增長。

還是那句話：移動(dòng)之戰(zhàn)，大家都在角力，還不到收割的時(shí)候。

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