京東成功上市，成為了迄今為止中國(guó)企業(yè)在美國(guó)資本市場(chǎng)最大的IPO。伴隨著京東上市，迅雷也向SEC提交了IPO招股書，計(jì)劃在紐約證券交易所或納斯達(dá)克全球市場(chǎng)上市，募集最多1億美元資金。

今年以來(lái)，已有8家中國(guó)概念股赴美上市。有分析人士預(yù)稱，從今年中國(guó)企業(yè)赴美IPO情況來(lái)看，2014年將是自2010年以來(lái)最好的一年。

4月份中國(guó)企業(yè)

赴美上市融資41.6億美元

有公開數(shù)據(jù)顯示，2010年共有43家中國(guó)企業(yè)赴美上市，融資總額接近40億美元。之后受中概股誠(chéng)信危機(jī)等因素影響，赴美上市步入低潮，2011年和2012年中概股上市數(shù)量下降至14家和兩家，2013年略有回升，但僅有8家。

而自2013年下半年開始，50%以上的中概股股價(jià)最終在全年上漲超過50%，其中唯品會(huì)上漲369%，歡聚時(shí)代也有253%的漲幅。市值上，中概股也扭轉(zhuǎn)了前兩年縮水嚴(yán)重的局面，58同城、汽車之家以及去哪兒的市值均超過了30億美元。

截至今年4月份，中國(guó)企業(yè)赴美上市又掀起了一次熱潮，4月份當(dāng)月就有4家中國(guó)概念股赴美上市，合計(jì)融資規(guī)模為41.6億美元，而上周，京東商城成功登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)，共募資約17.8億美元。如今，阿里巴巴集團(tuán)正在推進(jìn)美國(guó)IPO計(jì)劃，計(jì)劃募資150億美元以上。除阿里巴巴外，根據(jù)市場(chǎng)傳言，包括愛奇藝等高科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)去年已有赴美上市打算，而今年或許將繼續(xù)進(jìn)行嘗試。

海外資本市場(chǎng)，尤其是美國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)是我國(guó)科技企業(yè)上市的重要陣地。“之所以遠(yuǎn)赴重洋、出海上市，主要原因在于國(guó)內(nèi)上市門檻過高，尤其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)類科技企業(yè)缺乏正確的評(píng)估模式。”清科研究中心互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高級(jí)分析師徐志鵬表示，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說，出海上市是他們最好的出路，或者說是為數(shù)不多的選擇。

另外，有分析師認(rèn)為，國(guó)內(nèi)上市審核監(jiān)管部門對(duì)科技企業(yè)采取與傳統(tǒng)行業(yè)同樣的評(píng)估模式，主要重視企業(yè)的資產(chǎn)和利潤(rùn)，而B2C類互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)往往短期內(nèi)難以做到盈利。相比之下，美國(guó)資本市場(chǎng)更看中企業(yè)的產(chǎn)品、用戶反饋、商業(yè)模式以及企業(yè)的成長(zhǎng)性。“比如Twitter目前并沒有實(shí)現(xiàn)盈利，但在美國(guó)照樣可以獲得高估值。而同樣的企業(yè)，如果在國(guó)內(nèi)，很難滿足上市條件。”該分析師認(rèn)為。

下半年阿里、迅雷

赴美上市引關(guān)注

除京東、微博等已上市的中國(guó)概念股外，下半年有可能上市的阿里巴巴、迅雷、愛奇藝等更為引人關(guān)注。

無(wú)論是阿里巴巴近期頻繁大手筆的投資與收購(gòu)，還是余額寶、支付寶的持續(xù)動(dòng)作，以及阿里巴巴總額80億美元堪稱2014年亞洲最大規(guī)模的銀團(tuán)貸款，種種跡象表明，阿里巴巴整體上市正逐步臨近。

全球投行界一直密切關(guān)注阿里巴巴集團(tuán)究竟估值幾何。在雅虎2012年提交給美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)的文件中，規(guī)范了阿里巴巴集團(tuán)未來(lái)上市的標(biāo)準(zhǔn)：市值需至少達(dá)到735億美元，發(fā)行價(jià)不低于每股28.35美元；上周華爾街對(duì)阿里巴巴IPO的期待明顯升溫，此前雅虎的報(bào)告顯示，阿里集團(tuán)2013年第四季度的銷售額同比增長(zhǎng)66%，至30.6億美元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)110%，至13.5億美元。眾多海外投資人認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)意味著阿里巴巴集團(tuán)的估值有望達(dá)到2000億美元。

2011年，迅雷IPO沖擊上市不成，原因在于，第一，過于追究細(xì)節(jié)，導(dǎo)致錯(cuò)過了窗口期，原本可以當(dāng)年4月份成功IPO，卻錯(cuò)失了最重要的機(jī)會(huì)。第二，隨后而來(lái)的中概股財(cái)務(wù)丑聞和VIE誠(chéng)信危機(jī)，導(dǎo)致IPO融資大幅縮水。鄒勝龍認(rèn)為6億美元估值過低，不愿意流血上市。鄒勝龍表示，“基于對(duì)自身發(fā)展的信心，我們選擇了推遲IPO。”

2014年3月份，有投行人士透露，迅雷已獲得小米2億美元的投資。若小米對(duì)迅雷的投資落定，迅雷有了雷軍的背書，加上小米硬件帶來(lái)的用戶量，可以給自己的IPO之路增加更多籌碼。迅雷方面對(duì)投資傳聞不置可否，不過一系列調(diào)整背后已經(jīng)證明了迅雷今年上市的決心。

在中概股赴美上市回暖的同時(shí)，中概股私有化的高峰也同時(shí)到來(lái)?？氯R特、展訊通信、弘成教育、安博教育、先聲藥業(yè)均收到私有化要約。而分眾傳媒、飛鶴藥業(yè)、眾品食業(yè)、文思海輝及7天連鎖均宣布完成私有化。

“私有化在上市公司發(fā)展進(jìn)程中是一個(gè)自然的現(xiàn)象，并不是消極的現(xiàn)象。”有分析人士認(rèn)為。

具體來(lái)看，與兩年之前因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳或者是受到會(huì)計(jì)丑聞?dòng)绊懚黄韧耸胁煌?，今年以?lái)更多中概股受到國(guó)內(nèi)外投資者戰(zhàn)略投資需求而被溢價(jià)收購(gòu)，包括清華紫光向中概股展訊通信發(fā)出私有化要約，復(fù)星投資收購(gòu)先聲藥業(yè)，博彥科技宣布參與柯萊特的私有化等等。