本月，年僅55歲的著名美籍華裔科學(xué)家張首晟教授逝世的消息引起了很多國人的關(guān)注，尤其在區(qū)塊鏈圈子里更成了核彈級新聞。張教授提出的第一性原理以及“In Math We Trust”一直以來是區(qū)塊鏈行業(yè)人士奉為經(jīng)典的信仰，張教授創(chuàng)立的丹華資本也一直是這個行業(yè)領(lǐng)先的投資機構(gòu)，但隨著區(qū)塊鏈行業(yè)進入寒冬，很多人都開始對“In Math We Trust”這句話產(chǎn)生了懷疑。

我們?yōu)槭裁匆嘈艛?shù)學(xué)?區(qū)塊鏈給我們帶來了什么樣的信任機制?為什么數(shù)學(xué)和算法可以給我們帶來信任?基于算法的信任可靠嗎?我們需要什么樣的算法信任?今天就來討論下這些問題。

我們之所以相信數(shù)學(xué)，是因為數(shù)學(xué)與算法不受人為控制，不會因為人性的優(yōu)點與缺點而產(chǎn)生不確定性。當(dāng)然，還不得不承認，宇宙中的絕大多數(shù)東西都可以用數(shù)學(xué)來表示。

因為數(shù)學(xué)的確定性，所以可被信任。

比如程序化交易(又稱量化交易)，人們之所以相信程序化交易，是因為交易算法不會受人的情緒影響，而做出與計劃相違背的決策。

比如智能合約，人們之所以相信智能合約，是因為合約經(jīng)過全網(wǎng)共識，成了不可篡改的規(guī)則，根據(jù)這些算法得到的結(jié)果自然可信。

再比如1CO，人們之所以相信1CO，是因為1CO是寫在智能合約中的ERC20標準，是不可篡改的，既不會增發(fā)，也不會銷毀。

一切看上去都非常美好，算法似乎是這個世界最美麗善良不會欺騙的天使，只要算法對了，就一切公平了，就可以實現(xiàn)財富自由了。而事實上，卻事與愿違。

其原因只有一個：算法是有人寫的，人出Bug，算法再嚴謹，也是白搭。

比如程序化交易，數(shù)字貨幣程序化交易因為很多市場的深度原因，或者某些人為原因，會讓一些該成交/平倉的單子沒成交，不該成交/平倉的單子成交了，應(yīng)該某個時間點成交/平倉的單子變成了另外的時間和價格成交了。這些人為因素讓很多在模擬盤上表現(xiàn)非常好策略，到了實盤上，連連虧損，甚至爆倉。

再比如智能合約，智能合約是人寫的，難保不會出現(xiàn)問題。更不用說有些寫合約的人刻意將一些作惡代碼寫在某些合約中。比如可隨意增發(fā)及銷毀的ERC20代幣合約，比如完全基于莊家利益考慮的區(qū)塊鏈游戲，甚至有些區(qū)塊鏈上的智能合約可以在部署后隨意修改Dapp邏輯以及參數(shù)，即游戲規(guī)則說改就改。

最后來看看1CO，也是我們今天的重點。

1CO的歷史可以追溯到2013年，下面是全球第一個1CO的故事：

J.R. Willet曾在2012年1月，在bitcointalk論壇上發(fā)了一篇名為《比特幣第二》的白皮書，但是17個月過去了，無人問津。于是他在2013年7月底嘗試眾籌比特幣，這是全球公認的第一個1CO項目，該項目一共融資500萬美元，約500人參與。這個項目名為Mastercoin，2015年3月改名為Omni，Omni為后來無人不知的穩(wěn)定幣USDT提供了基礎(chǔ)協(xié)議支持。

一年后的2014年，Vitalik也用1CO方式為以太坊募集資金，一共募集了1800萬美金的比特幣。2017年開啟了基于以太坊ERC20合約的1CO高潮。

1CO的本質(zhì)是算法眾籌，即通過算法，將項目方、投資人與用戶綁定在一起。

但是1CO發(fā)展到了去年年底以及今年年初，完全變形走樣。出現(xiàn)了以下怪現(xiàn)象：

1、項目方與投資人之間沒有強約束

之前的1CO，無論是投資還是發(fā)幣或者空投，都通過智能合約實現(xiàn)。后來發(fā)展到了越來越由項目方主導(dǎo)的模式，比如通過代投將個人參與者的ETH收集起來，然后打給項目方某個普通賬戶，而不是打到智能合約賬戶中(注：以太坊有兩種賬戶，一種是普通賬戶，賬戶所有人可立即使用;一種是合約賬戶，收到ETH后，將由合約代碼執(zhí)行后續(xù)操作，而且代碼都開源)。

于是，發(fā)展到后期，1CO產(chǎn)生了非常奇怪的現(xiàn)象：記賬靠筆，發(fā)幣靠提醒，空投靠加班。

項目方在得到ETH后，即擁有了對這些數(shù)字資產(chǎn)的控制權(quán)，有些項目創(chuàng)始人甚至把它當(dāng)成了個人的財富。在實現(xiàn)財富自由后，很多人認為已經(jīng)無需關(guān)心團隊建設(shè)，無需開發(fā)，無需投資人關(guān)系維護，甚至無需社群維護。很多項目方把主要精力放在了上交易所以及市值管理上，而不是如何兌現(xiàn)白皮書中的承諾。于是很多項目方又陷入了被交易所“割”，被市值管理團隊“割”的尷尬境地，割到最后，發(fā)現(xiàn)錢沒了，于是項目不得已擱淺。

如果項目方與投資人之間有某種強制約關(guān)系，就會好很多。這種關(guān)系在傳統(tǒng)VC領(lǐng)域，稱為“對賭”。即投資人的資金有條件的釋放給項目方，一旦項目方違約，則資金將無法到位。但是，“對賭合約”在傳統(tǒng)VC投資領(lǐng)域受到人為的因素影響很大，比如有時候因為VC自身的原因，而會尋找借口，停止向項目方續(xù)供資金，從而嚴重影響項目發(fā)展。

而這種問題，恰恰是區(qū)塊鏈智能合約以及社區(qū)治理能解決的。通過社區(qū)投票的方式，可以以民主的方式，公開、公正地對項目方進行投票，并決定是否繼續(xù)向項目方繼續(xù)投入。從而避免了傳統(tǒng)VC過于集中式的決策。對于項目的主要投資方，也可以在社群中起到意見領(lǐng)袖的作用，來影響其他投資人，但這不是一家言，最終結(jié)果還是靠所有社區(qū)投票。

我在4月份時曾基于以太坊寫過一套“分階段眾籌”智能合約方案，但在推廣時，很多項目方表示不理解。既然能一次性地，毫無約束，毫無壓力圈錢，何必要分幾次，而且要在投資人的嚴密制約下融資呢?事實上，當(dāng)初沒有聽勸，而毅然走1CO道路的三個朋友，現(xiàn)在都已經(jīng)被迫離開了行業(yè)。

2、投資人目標是快速退出，不顧項目自身的商業(yè)邏輯和技術(shù)能力

過去一整年中，之所以有大量資本快速殺入這個行業(yè)，似乎唯一的理由就是：高回報，退出快。

這兩個優(yōu)點相比于互聯(lián)網(wǎng)以及傳統(tǒng)行業(yè)來說，具有極其誘人的吸引力。

也因此，行業(yè)陷入了一個“擊鼓傳花”的怪圈。很多項目方和投資人只為快進快出，卻很少從區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展角度出發(fā)。有些項目方與基石投資人一起合作，只編故事不落地，用區(qū)塊鏈的“極左”思想來忽悠不明群眾和其他投資人。無論是理性的人還是瘋狂的人，都無一例外地陷入了這場游戲中(包括我)，只有少數(shù)人能夠幸免。

任何一項技術(shù)，都需要時間積累，區(qū)塊鏈更需要時間。任何技術(shù)的發(fā)展，都是一場長跑賽，而不是百米短跑。我們不否認因為人性而產(chǎn)生了每個新型行業(yè)的Garnter曲線，但從行業(yè)的長遠發(fā)展來看，還是需要理智。因為通過寒冬陣痛的方式來為行業(yè)退燒的話，代價太大了。

3、眾籌得到的基礎(chǔ)貨幣本身不穩(wěn)定

過去一年來，絕大多數(shù)成功1CO的項目方，如果沒有在眾籌完成后將ETH兌換成法幣的話，到今天，日子并不太好過。原因是基礎(chǔ)貨幣如ETH、BTC也暴跌。

而一些早期區(qū)塊鏈項目投資人，他們的資本大部分來源于基礎(chǔ)貨幣的暴漲，因此幾乎是以零成本投資后來的項目。

基礎(chǔ)貨幣的不穩(wěn)定，可能是區(qū)塊鏈行業(yè)中最大的毒瘤。因為這，即使項目本身非常優(yōu)質(zhì)，但也可能給投資人帶來雪崩的結(jié)果。

最近，很多圈內(nèi)朋友都在討論下一輪區(qū)塊鏈的春天什么時候到來，甚至還有人討論區(qū)塊鏈會不會有下一次春天。

根據(jù)以上分析，我得出的結(jié)論是：區(qū)塊鏈技術(shù)在經(jīng)歷了陣痛后，會有更多的人關(guān)注技術(shù)本身，會有更多的人關(guān)注技術(shù)應(yīng)用。下一輪技術(shù)熱點可能不是區(qū)塊鏈，但是肯定會與區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān);基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣、算法眾籌很有可能會慢慢走入主流商業(yè);基于區(qū)塊鏈技術(shù)的通證經(jīng)濟、分布式商業(yè)、自金融、自組織等也肯定會成為主流商業(yè)活動的重要推動力。

在下一輪區(qū)塊鏈的春天到來之前，我們需要經(jīng)歷漫漫寒冬，在這個寒冬中，有幾件事情將會決定未來春天能否早點到來：

01

區(qū)塊鏈底層技術(shù)與相關(guān)技術(shù)的突破

區(qū)塊鏈的底層技術(shù)中，最關(guān)鍵的是解決“不可能三角”困境。同時，分片、分層、側(cè)鏈以及跨鏈技術(shù)的成熟與突破，都將推動區(qū)塊鏈技術(shù)在商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的落地。

另外，我們還需要區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)的突破。這些技術(shù)，包括我在《可信網(wǎng)絡(luò)》中提到的可信身份、可信存儲(IPFS等分布式存儲)、可信計算(多方安全計算MPC)等等。

這些技術(shù)雖然與區(qū)塊鏈沒有緊密的聯(lián)系，但站在數(shù)字經(jīng)濟和可信網(wǎng)絡(luò)高度來看的話，這些技術(shù)與區(qū)塊鏈如同兄弟，缺一不可。

02

穩(wěn)定幣

穩(wěn)定幣的作用在“算法眾籌”中非常重要。穩(wěn)定幣的形式，可能是基于法幣托管，也可能是基于算法對沖，也可能是基于央行的流動性控制模式。

但無論什么形式，有一點非常重要，我們需要一種能夠支持智能合約(起碼支持算法眾籌合約)的穩(wěn)定幣。正如以上分析中提到的，沒有這種穩(wěn)定幣，行業(yè)不可能迎來春天。

目前，幾乎所有的基于交易的穩(wěn)定幣都不能解決這個問題。

03

產(chǎn)生一種全新的“算法眾籌”模式

1CO在人性的貪婪與恐懼之下，已經(jīng)成為歷史。但不可否認的是，1CO作為“算法眾籌”的一種嘗試，五年來，為推動區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展和探索新的融資方式起到了重要貢獻。

如果沒有1CO，就不會有OMNI，也就不會有USDT，不會有以太坊，不會有2017年的牛市，甚至不會有區(qū)塊鏈技術(shù)以及龐大的區(qū)塊鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)。如果沒有1CO，比特幣可能還仍舊作為數(shù)字貨幣在為全球灰色和黑色產(chǎn)業(yè)支付提供服務(wù)。

資本永遠是新技術(shù)的加速器，下一輪的牛市啟動，極有可能還是會以某種全新的“算法眾籌”為引擎啟動。而在這個熊市中，全球一些開明的監(jiān)管機構(gòu)也會可能會研究“算法眾籌”模式，探索適用法律，推動合規(guī)進程。畢竟區(qū)塊鏈的大船已經(jīng)起航，歷史無法倒退。

“算法眾籌”作為一項技術(shù)應(yīng)用，與世界上的所有技術(shù)一樣，如果用好了，會成為天使，如果用壞了，則是魔鬼。一旦成為魔鬼，即使如張教授這種全球頂級科學(xué)家，都無法駕馭，“In Math We Trust”也只能無奈的成為“In Math We are Devil”。