中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正迎來拐點，蘇寧收購紅孩子、百度收購點心、阿里巴巴收購友盟后，又有傳言稱，百度擲3.5億美元來收購PPS已成事實，阿里巴巴與高德地圖接觸。行業(yè)內關于阿里、百度、360與誰親密接觸的“緋聞”不絕于耳，也牽動眾多從業(yè)者敏感神經(jīng)。

這些并購或傳聞中，創(chuàng)新工場也牽涉其中。在過去2年中，創(chuàng)新工場已經(jīng)在點心、友盟、魔圖三個項目退出，接盤者均為產(chǎn)業(yè)資本。創(chuàng)新工場董事長李開復接受騰訊科技專訪時表示，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們愿意用收購方式來擴張業(yè)務，對整個行業(yè)生態(tài)環(huán)境是好事。

“并購市場的支撐對早期投資非常重要，國內死了很多天使基金，這些天使基金都活不下去，就是因為資金沒辦法滾起來。”李開復說，創(chuàng)新工場并不在乎退出這些項目獲得的回報，但對于很多中國早期投資基金來說就不一樣，很多天使基金都因資金斷裂死掉。

產(chǎn)業(yè)資本接盤背后，是整個資本退出環(huán)境惡化。賽富亞洲合伙人閻焱對騰訊科技表示，越來越多中國企業(yè)家不愿意做實體經(jīng)濟，越來越多企業(yè)家愿意做投資，但投資又沒有退出機會，資本市場整個封凍。閻焱直言，2012年是在中國投資20年感覺最糟糕一年。

北極光創(chuàng)投合伙人鄧鋒也對騰訊科技表示，投資行業(yè)選擇退出很難，無論是在海外退出，還是國內退出。在中國A股市場排隊的有七八百家，在納斯達克上市的只有兩家中國企業(yè)，這對投資退出有影響，退出不好也影響到融資，去年企業(yè)融資跟前年相比下降很多。

實際上，在資本寒冬之下，投資人不惜流血退出一些項目。在蘇寧收購紅孩子前，騰訊科技就曾爆出一家神秘機構以1000萬美元拿到了紅孩子大部分股份，而曾經(jīng)的主要投資方北極光以及凱旋創(chuàng)投雙雙出局董事會，一幕無聲而殘酷的“政變”發(fā)生在蘇寧收購之前。

阿里巴巴收購友盟的案子中，友盟最終出售價略高出此前傳聞的7000萬美元，但業(yè)內人士指出，這個價格對于其投資方來說“偏低”。2011年7月，友盟曾宣布獲得千萬美元級別的A輪投資，主投機構為經(jīng)緯創(chuàng)投，當時投后估值約為5000萬美元。

創(chuàng)新工場合伙人汪華談及阿里巴巴、百度、360這些產(chǎn)業(yè)資本心態(tài)時表示，這些企業(yè)擁有雄厚資金，但都面臨著各種威脅，各家做投資都是摸著石頭過河，并不知道未來哪一個細分領域會成為關鍵型的應用，于是都選擇廣撒網(wǎng)的布局方式。這給了早期投資退出的機會。

一位友盟投資人說，友盟一直醞釀的想法是獨立上市，但與巨頭對話的窗口一直未封閉，在好的時機之下，投資人也會選擇退出。友盟最想被百度收購，因為友盟在無線領域的數(shù)據(jù)可和百度搜索緊密結合。不過，百度很謹慎，始終未對友盟伸出橄欖枝。百度更愿意投入資金收購點心這類防御性產(chǎn)品抵御360。

“過去幾年中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭很少用收購方式，這可能是以前創(chuàng)業(yè)太艱苦，覺得幾千萬美元的收購資金太多，還不如自己做。”李開復說，如今巨頭們開始改變，這對天使基金來說無疑是好事。

李開復也指出，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)與生活聯(lián)系更緊密，未來可穿戴互聯(lián)網(wǎng)時代大有可為，單純說要移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)已沒有意義，創(chuàng)業(yè)者需對行業(yè)有更思考。

以下是專訪創(chuàng)新工場董事長李開復實錄：

騰訊科技：此前Android創(chuàng)始人Andy Rubin出局，由Chrome主管Sundar Pichai負責Android，是否意味著Google可能會借助Chrome OS進一步侵占桌面互聯(lián)網(wǎng)，對微軟造成很大威脅?

李開復：這是已在發(fā)生的事情。Chromebook(Google推出的網(wǎng)絡筆記本)在走這個路，微軟面臨蘋果的高端和Chromebook的低端擠壓。低端擠壓很大程度來自于無鍵盤和觸屏。

未來觸屏硬件越來越接近安卓，可無縫運行所有網(wǎng)絡運算，所有網(wǎng)頁都可支持，把安卓APP都帶走。當安卓APP、Chrome APP都可以運行在類似觸屏的筆記本時，低端的量足夠大，價位又足夠低，對微軟低端市場會造成很大沖擊。

蘋果的高端市場也是一樣的，互聯(lián)網(wǎng)本身兼容，再加上蘋果也自己的APP。我覺得Chrome和安卓越快兼容或合并，給微軟帶來的壓力越大。但是短期可能不會合并。

微軟將是操作系統(tǒng)市場大輸家

騰訊科技：現(xiàn)有的三大操作系統(tǒng)，蘋果iOS、谷歌(微博)Android、微軟WP，從您的角度看，未來會有怎么樣的演繹?

李開復：微軟操作系統(tǒng)在PC領域很長一段時間還會是主流。高端領域蘋果會增加一些份額。觸屏的跟移動領域會更多是安卓領地。我覺得Chrome OS可能會消失掉，或者跟安卓合并。蘋果、微軟、谷歌這三個里面成長空間最大的是Google。在未來競爭中從純市場份額來看，微軟是大輸家，蘋果把 iPad也算進去，會是小贏家，Google會是大贏家。

可穿戴互聯(lián)網(wǎng)時代將誕生大市場

騰訊科技：PC出貨量已結束連續(xù)數(shù)年增長，開始出現(xiàn)下降，移動設備真的成為桌面PC的替代者，在這樣的情況下，您覺得移動互聯(lián)網(wǎng)會怎樣發(fā)展?

李開復：移動互聯(lián)網(wǎng)會往上往下發(fā)展。大家更喜歡談的是往上，因為可以看到Google和微軟的大戰(zhàn)。實際上往下的機會可能更大。所謂往下就是把安卓做得更小，進入眼鏡、手表，未來可能進入介質，進入更細微的東西，進入真正的物聯(lián)網(wǎng)時代。

未來可穿戴computers這些產(chǎn)品要比PC更大，很大程度安卓都有更大發(fā)展空間。在每一個產(chǎn)品的細分領域，蘋果也會進來。

騰訊科技：可穿戴互聯(lián)網(wǎng)的時代我感覺已經(jīng)到來了，像Google眼鏡，蘋果iWatch，你怎樣看待其對整個網(wǎng)民生活的影響?

李開復：從用戶體驗、舒適、娛樂來看都是巨大的加分，但越來越多的可能是所謂隱私問題?，F(xiàn)在移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是一個很大的范疇，單純說要移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，這句話本身沒有意義?；蛘咭鰝€移動互聯(lián)網(wǎng)的游戲，本身意義也不夠大，創(chuàng)業(yè)者要能夠更深地描述要做什么，才能讓人更深地理解是做前沿的，還是超時代的。

中國巨頭沒“付費”習慣

騰訊科技：我們也注意到，包括魔圖精靈、點心、友盟，創(chuàng)新工場投資的好幾個項目都已出售，UC也多次傳言要賣給百度，是不是說創(chuàng)業(yè)者發(fā)展到一定階段都被巨頭給扼殺掉?

李開復：對于個別案例我不方便回答。中國巨頭愿意用收購方式來擴張業(yè)務，這對整個生態(tài)環(huán)境不是壞事。在中國早期投資很大挑戰(zhàn)是要投一百個公司，出不了個騰訊，至少出個360，出不了個360，至少得出個搜房，要不然恐怕沒回報。創(chuàng)新工場有信心會出不止一個搜房，大部分的天使基金或者是孵化器誰敢承諾我頭五年就出來個搜房，那也不容易。

美國的初始投資比中國容易，很容易退出，在中國巨頭一直沒有付費的習慣，心里總覺得我自己可以做，自己可以做慢一點或便宜一點，可能巨頭考慮到過去創(chuàng)業(yè)辛苦，幾千萬美元還是一個不小的數(shù)目，所以一直舍不得賣大筆收購。

騰訊科技：從您的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)并購是否會越來越多?

李開復：如果天使投資一百家，有20家賣掉，哪怕就各賣五倍價錢，這20家就會樂，再有三五家上市，天使投資人就賺很多，更有動力做天使。并購市場支撐對早期投資非常重要，國內死了很多天使基金，這些天使基金都活不下去，就是因為資金沒辦法滾起來。

坦誠的說創(chuàng)新工場并不在乎退出這些項目獲得的錢，股東對我們長期信任，但大部分的天使基金做不到這一點。所以中國有更多并購的可能性讓早期投資能夠可行，要不然很多天使基金可能本身做得不錯，卻會因為資金斷裂死掉。