樂(lè)視與TCL的聯(lián)姻像極一出反轉(zhuǎn)劇。

就在今年上半年，TCL集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁李東生還發(fā)表過(guò)“樂(lè)視電視有三大軟肋”、“我也看不懂樂(lè)視的模式”等言論，但短短幾個(gè)月后，在一場(chǎng)18.7億人民幣的資本游戲后，這對(duì)昔日對(duì)手宣布“喜結(jié)連理”。

12月11 日，TCL發(fā)布公告，宣布旗下控股子公司TCL多媒體與樂(lè)視網(wǎng)控股子公司樂(lè)視致新簽訂了《股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)議”）。

根據(jù)協(xié)議安排，樂(lè)視網(wǎng)通過(guò)樂(lè)視致新在香港設(shè)立的全資子公司投資 2,267,525,000 港元（約18.71 億人民幣），以6.5港元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)TCL多媒體新股 348,850,000 股。

本次投資完成后，樂(lè)視網(wǎng)將通過(guò)樂(lè)視致新持有TCL多媒體約 20%的股份，并向TCL多媒體提名 2 名董事。

盡管TCL與樂(lè)視的這場(chǎng)資本聯(lián)姻讓外界頗為意外，但事實(shí)上雙方合作也并非無(wú)跡可尋。

在今年9月底的TCL新品發(fā)布會(huì)上，TCL董事長(zhǎng)兼CEO李東生在接受媒體專訪時(shí)曾表示，與樂(lè)視、小米等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相比，傳統(tǒng)家電企業(yè)在某些方面存在不足和缺陷，轉(zhuǎn)型存在一些困難。“在這個(gè)過(guò)程中，要自我否定很多東西，打破原有固有思維的禁錮。”

而轉(zhuǎn)型成功與否的關(guān)鍵，取決于自身的開放程度。“所有的服務(wù)的單位包括無(wú)線的TCL終端，一定要有開放的心態(tài)，”“未來(lái)歡網(wǎng)非TCL終端用戶會(huì)達(dá)到50%以上。”

對(duì)于TCL會(huì)有多開放的問(wèn)題，李東生回答，“未來(lái)甚至可能和樂(lè)視會(huì)有合作。”

TCL新品發(fā)布會(huì)兩個(gè)多月后，TCL和樂(lè)視的聯(lián)姻真正落定，再次印證了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中沒有永遠(yuǎn)的敵人。

客觀來(lái)看，這場(chǎng)聯(lián)姻是一場(chǎng)雙方互取所需的聯(lián)姻。

對(duì)正處于轉(zhuǎn)型期TCL而言，需要找到一個(gè)可靠的互聯(lián)網(wǎng)伙伴幫助轉(zhuǎn)型。而對(duì)正在迅速擴(kuò)張商業(yè)版圖的樂(lè)視而言，TCL也能提供可貴的硬件制造、品牌以及渠道資源，以維持樂(lè)視生態(tài)的持續(xù)增長(zhǎng)。

TCL轉(zhuǎn)型需要互聯(lián)網(wǎng)伙伴

轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為傳統(tǒng)家電行業(yè)的一大關(guān)鍵詞，TCL也不例外。在轉(zhuǎn)型的大背景下，TCL牽手樂(lè)視的邏輯非常明晰。

對(duì)紅利出盡的家電行業(yè)而言，一個(gè)悲觀的事實(shí)正籠罩上空：整個(gè)家電市場(chǎng)已經(jīng)觸及了難以繼續(xù)向上的天花板。

從今年半年報(bào)來(lái)看，TCL多媒體電子業(yè)務(wù)收入同比下滑4.22億。宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、家電刺激政策退出以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在傳統(tǒng)家電門口氣勢(shì)洶洶的進(jìn)攻，共同蠶食了家電企業(yè)的市場(chǎng)份額。

互聯(lián)網(wǎng)、智能化成為家電企業(yè)轉(zhuǎn)型的兩大熱詞，已經(jīng)頗有成績(jī)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，則成為家電企業(yè)競(jìng)相模仿的對(duì)象。

去年，TCL提出“智能+互聯(lián)網(wǎng)”與“產(chǎn)品+服務(wù)”的雙+戰(zhàn)略，希冀通過(guò)發(fā)展智能終端、提供互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，嘗試轉(zhuǎn)型的可能。在電視業(yè)務(wù)上，TCL聯(lián)手愛奇藝、海信和11家互聯(lián)網(wǎng)視頻簽約，模仿互聯(lián)網(wǎng)電視進(jìn)行內(nèi)容生態(tài)布局。

根據(jù)TCL公告提供的數(shù)據(jù)，當(dāng)前TCL通過(guò)歡網(wǎng)和全球播觸達(dá)超過(guò)2000萬(wàn)的電視用戶，在智能電視生態(tài)布局上，TCL有自主運(yùn)營(yíng)的家庭電影院線、教育、智能epg、應(yīng)用商店、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)等。

但與樂(lè)視大舉投入內(nèi)容不同，TCL的內(nèi)容來(lái)自合作伙伴，內(nèi)容聯(lián)盟相對(duì)脆弱。而在用戶運(yùn)營(yíng)這一課題前，老牌家電廠商TCL仍是一個(gè)新學(xué)生。

此前，美的與小米聯(lián)姻所取得的成果，或許能夠給家電廠商提供正向反饋。在轉(zhuǎn)型的大背景下，TCL選擇在智能電視領(lǐng)域戰(zhàn)績(jī)較佳的樂(lè)視也就不難理解。

大躍進(jìn)中的樂(lè)視急需盟友

對(duì)于樂(lè)視而言，TCL長(zhǎng)期積累下的資源也非常有價(jià)值。

一方面樂(lè)視在高速增長(zhǎng)。

2014年，樂(lè)視超級(jí)電視的銷量是150萬(wàn)臺(tái)，到今年，銷售目標(biāo)翻一番為300萬(wàn)臺(tái)，根據(jù)樂(lè)視的說(shuō)法，從今年全年的銷量來(lái)看，完成這個(gè)目標(biāo)沒有問(wèn)題。但事實(shí)上，外界對(duì)樂(lè)視能夠完成這一目標(biāo)持懷疑態(tài)度，從上半年公布的銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，需要樂(lè)視在下半年至少售出200萬(wàn)臺(tái)超級(jí)電視，達(dá)到這一銷量需要超級(jí)電視的銷售速度比過(guò)去幾個(gè)季度提升數(shù)倍。

而在不久前的中國(guó)企業(yè)家年會(huì)上，賈躍亭給樂(lè)視電視2016年定下了更高的目標(biāo)，“要翻個(gè)倍，電視銷量要達(dá)到600萬(wàn)，希望樂(lè)視能夠在明年躋身行業(yè)前三，如果可以沖擊行業(yè)第一也不是問(wèn)題”。

另一方面，樂(lè)視高速增長(zhǎng)的背后是將遇到更大阻礙的現(xiàn)實(shí)。

300萬(wàn)銷量對(duì)于整個(gè)電視行業(yè)而言并非大數(shù)目，與傳統(tǒng)電視廠商，如日韓的三星、LG以及國(guó)內(nèi)的海信、TCL、康佳、長(zhǎng)虹相比，樂(lè)視的整體銷量盡管亮眼，但所占份額仍然偏低。

盡管樂(lè)視電視的銷量在過(guò)去幾取得了快速增長(zhǎng)，但對(duì)樂(lè)視而言，份額偏低意味在初期的高速增長(zhǎng)后，想要繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，將遇到來(lái)自傳統(tǒng)電視廠商的更大阻力。

對(duì)于已經(jīng)遭遇多家廠商圍剿的樂(lè)視而言，其在智能電視領(lǐng)域需要一個(gè)盟友。

產(chǎn)能瓶頸影響樂(lè)視營(yíng)收

在2014和2015年的中報(bào)中，樂(lè)視均提及，其超級(jí)電視受到產(chǎn)能限制的影響，后續(xù)將提升產(chǎn)能。在銷量目標(biāo)明顯提升的前提下，對(duì)于供應(yīng)鏈造成的挑戰(zhàn)也無(wú)疑更大。

“樂(lè)視 TVo超級(jí)電視的放量目前主要是受到產(chǎn)能限制的影響，后續(xù)公司將持續(xù)全力優(yōu)化供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)，不斷提升產(chǎn)能，滿足廣大消費(fèi)者的旺盛購(gòu)買需求。”

在今年8月25日樂(lè)視發(fā)布的年中財(cái)報(bào)中，樂(lè)視網(wǎng)上半年?duì)I業(yè)總收入44.61億元，同比增長(zhǎng)51.79%；凈利潤(rùn)2.55億元，同比增長(zhǎng)67.7%。從中報(bào)披露的各項(xiàng)收入來(lái)源來(lái)看，樂(lè)視的主要收入來(lái)源依舊以付費(fèi)業(yè)務(wù)、廣告業(yè)務(wù)和終端業(yè)務(wù)收入為主，其中廣告和付費(fèi)業(yè)務(wù)收入占總收入比重過(guò)半。

樂(lè)視控股方面表示，中報(bào)內(nèi)，終端業(yè)務(wù)收入主要以超級(jí)電視的銷售收入為主，上半年樂(lè)視廣告業(yè)務(wù)收入為10.34億元，終端業(yè)務(wù)收入為18.93億元，付費(fèi)業(yè)務(wù)收入10.75億元。

在樂(lè)視生態(tài)中，終端產(chǎn)品是樂(lè)視獲得用戶的端口，樂(lè)視以性價(jià)比較高的硬件產(chǎn)品獲得用戶后，再通過(guò)后續(xù)的付費(fèi)業(yè)務(wù)以及廣告業(yè)務(wù)獲得更多營(yíng)收。

但值得注意的是，樂(lè)視官方公布的超級(jí)電視銷售數(shù)量均包含了訂單數(shù)量，因?yàn)闃?lè)視超級(jí)電視從下訂單到商品送到消費(fèi)者手中，中間仍間隔有半個(gè)月左右的時(shí)間。將還處在完成階段的訂單納入當(dāng)季財(cái)務(wù)報(bào)表中，反映出樂(lè)視傾向于在當(dāng)下呈現(xiàn)更好的收入狀況，以獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可的傾向。

目前，樂(lè)視超級(jí)電視購(gòu)買會(huì)員服務(wù)期限為兩年，要維護(hù)樂(lè)視營(yíng)收增長(zhǎng)，獲得資本市場(chǎng)支持，樂(lè)視需要不斷增加用戶規(guī)模，即通過(guò)低價(jià)硬件獲得用戶，一旦用戶增長(zhǎng)速度下滑，樂(lè)視的付費(fèi)、廣告收入都將面臨尷尬。

TCL的價(jià)值：硬件制造、渠道、品牌

綜合多方面因素來(lái)看，雖為智能電視行業(yè)的新銳殺手，但樂(lè)視顯然也遇到了成長(zhǎng)的煩惱。在此背景下，聯(lián)姻TCL是一個(gè)不錯(cuò)選擇。

根據(jù)TCL集團(tuán)2015年11月份產(chǎn)品銷量及服務(wù)業(yè)務(wù)開展情況的公告，TCL11月月LCD電視產(chǎn)品銷量為158.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.6%。

其中，TCL多媒體LCD電視11月國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)的銷量分別為79.3萬(wàn)臺(tái)和73.7萬(wàn)臺(tái)。11月智能網(wǎng)絡(luò)電視銷量同比增長(zhǎng)16.2%，國(guó)內(nèi)智能網(wǎng)絡(luò)電視銷量為54.4萬(wàn)臺(tái)，占TCL多媒體LCD電視在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量的68.5%。

從數(shù)據(jù)中可以看出，作為老牌家電廠商，盡管TCL面臨著來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)攻的威脅，但其多年積累下的品牌、渠道資源依然強(qiáng)大，尤其在海外市場(chǎng)上，TCL的優(yōu)勢(shì)比較突出。

TCL的硬件制造能力、渠道、品牌資源對(duì)樂(lè)視而言意義重要。

更何況，在智能電視全面開花的2015年，樂(lè)視電視強(qiáng)敵環(huán)伺。這次聯(lián)姻能否取得想象中的協(xié)同效應(yīng)仍未可知，但對(duì)當(dāng)前的樂(lè)視而言，多一個(gè)朋友好過(guò)多一個(gè)敵人。

而對(duì)正在轉(zhuǎn)型期中痛苦探索的TCL而言，聯(lián)手樂(lè)視或許能在短期內(nèi)給自己吃下一顆定心丸。