昨日9只漲停個(gè)股，通信板塊包攬了前五席。12月23日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，研究部署加快發(fā)展我國(guó)下一代互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。會(huì)議決定，2013年年底前，開(kāi)展國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議第6版網(wǎng)絡(luò)(即IPv6)小規(guī)模商用試點(diǎn)，形成成熟的商業(yè)模式和技術(shù)演進(jìn)路線。受此利好影響，匯源通信、高鴻股份、新太科技、杰賽科技和紫光股份昨日均告漲停。市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期雖然大盤(pán)持續(xù)弱勢(shì)，但2100點(diǎn)關(guān)口的抵抗力量開(kāi)始加強(qiáng)，部分強(qiáng)勢(shì)股票的持續(xù)性在加強(qiáng)，政策受益板塊得到資金的持續(xù)關(guān)注。

IPv6網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將是漫長(zhǎng)過(guò)程

從發(fā)改委宣布調(diào)查電信、聯(lián)通反壟斷起，關(guān)于寬帶的問(wèn)題，可謂一石激起千層浪。近日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)測(cè)研究平臺(tái)D CCI互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心發(fā)布《中國(guó)寬帶用戶調(diào)查》報(bào)告顯示。2011年前三季度中國(guó)內(nèi)地固網(wǎng)寬帶與3G用戶數(shù)累積達(dá)到1.5億與1.02億，但絕大部分互聯(lián)網(wǎng)用戶用的都是“假寬帶”(實(shí)際使用的網(wǎng)速比名義網(wǎng)速要慢)。而在費(fèi)用方面，內(nèi)地固網(wǎng)寬帶用戶上網(wǎng)1M帶寬每月費(fèi)用實(shí)際折合13.13美元，是越南的3倍、美國(guó)的4倍、韓國(guó)的29倍、中國(guó)香港的469倍。

寬帶作為基礎(chǔ)的信息網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，“十二五”期間，決策層已將其作為基礎(chǔ)設(shè)施予以重點(diǎn)建設(shè)。此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確了，今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)發(fā)展下一代互聯(lián)網(wǎng)的路線圖和主要目標(biāo)。最終形成一批具有較強(qiáng)國(guó)際影響力的下一代互聯(lián)網(wǎng)研究機(jī)構(gòu)和骨干企業(yè)，全面增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)對(duì)消費(fèi)、投資、出口和就業(yè)的拉動(dòng)作用，增強(qiáng)對(duì)信息產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的輻射帶動(dòng)作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，IPv6從小規(guī)模商用試點(diǎn)到全面部署，“改造+新建”的投資將極大刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。相關(guān)產(chǎn)業(yè)涉及運(yùn)營(yíng)商基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)平臺(tái)以及終端的全面改造，其中數(shù)據(jù)通信設(shè)備供應(yīng)商、服務(wù)器提供商、業(yè)務(wù)平臺(tái)及IT支撐系統(tǒng)供應(yīng)商也均將受益。

興業(yè)證券分析師劉亮在此前研報(bào)中表示，明年將是“十二五”第二年，產(chǎn)業(yè)政策在今年底到明年初會(huì)陸續(xù)頒布。從一系列重要政策可以看出，寬帶網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃依然是“十二五”期間的重中之重，而光通信行業(yè)將是未來(lái)寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)。

平安證券分析師邵青分析，互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議從IPv4升級(jí)為IPv6的驅(qū)動(dòng)力來(lái)自二個(gè)方面：一是IPv4地址面臨枯竭；二是IPv6在地址容量、安全性、網(wǎng)絡(luò)管理、移動(dòng)性、服務(wù)質(zhì)量上優(yōu)勢(shì)明顯。不過(guò)，IPv6網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將是漫長(zhǎng)的過(guò)程，根據(jù)部署規(guī)劃及行業(yè)發(fā)展規(guī)律，預(yù)計(jì)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)升級(jí)成純IPv6網(wǎng)絡(luò)，至少需要10年時(shí)間；但在2015年前后，IPv6網(wǎng)絡(luò)成熟度已能與IPv4相當(dāng)。

運(yùn)營(yíng)商投資增長(zhǎng)將帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備股

近期大盤(pán)雖然持續(xù)弱勢(shì)，但從過(guò)去幾個(gè)交易日，尤其上周四的表現(xiàn)可以看到，在大盤(pán)距離2100點(diǎn)關(guān)口越近的時(shí)候，市場(chǎng)的抵抗力量也會(huì)更強(qiáng)。這也就是為什么現(xiàn)在雖然盤(pán)面很弱，但熱點(diǎn)板塊和強(qiáng)勢(shì)股票并不缺的原因，有些短線私募已經(jīng)開(kāi)始布局一些局部強(qiáng)勢(shì)的板塊和個(gè)股。

而政策受益的板塊仍然是資金把握的重點(diǎn)，如受到“保障房軍令狀”帶動(dòng)的水泥行業(yè)、本周即將召開(kāi)的中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議引發(fā)的農(nóng)林牧漁集體大漲、昨日IPv6帶動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備股。

邵青分析，在當(dāng)代互聯(lián)網(wǎng)最為重要的TCP/IP協(xié)議中，IP協(xié)議工作于網(wǎng)絡(luò)層，對(duì)應(yīng)的硬件為路由器、交換機(jī)、家庭網(wǎng)關(guān)、機(jī)頂盒。故IP協(xié)議由IPv4升級(jí)為IPv6，在硬件層面表現(xiàn)為路由器、交換機(jī)、家庭網(wǎng)關(guān)升級(jí)，即必須支持IPv6協(xié)議。而對(duì)應(yīng)物理層、鏈路層的線纜、網(wǎng)卡、光電轉(zhuǎn)換器等設(shè)備不受IP協(xié)議升級(jí)影響。A股市場(chǎng)，在設(shè)備商層面，建議關(guān)注具有IPv6路由器、交換機(jī)、家庭網(wǎng)關(guān)、機(jī)頂盒類產(chǎn)品的公司：中興通訊、烽火通信、星網(wǎng)銳捷、佳訊飛鴻。

2011年1-10月，全國(guó)電信收入8187.8億元，同比增長(zhǎng)9.9%，中信建投分析師戴春榮預(yù)計(jì)2011年全年仍將維持10%左右穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2012年增長(zhǎng)12%左右，增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自3G用戶規(guī)模滾雪球式增長(zhǎng)、固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展以及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維優(yōu)化服務(wù)外包行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

在他看來(lái)，光通信為未來(lái)2-3年增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)的子行業(yè)。預(yù)計(jì)2012年運(yùn)營(yíng)商投資總體增長(zhǎng)20%-30%。此外，工信部686號(hào)文2011年年底到期，若移動(dòng)獲得固網(wǎng)直營(yíng)牌照，將會(huì)加大光網(wǎng)絡(luò)方面的投資。建議重點(diǎn)關(guān)注烽火通信、日海通訊、新海宜和中興通訊。

目前，經(jīng)過(guò)近一年的調(diào)整，通信設(shè)備板塊估值水平已由高位回落至歷史平均水平。東興證券在2012年通信行業(yè)投資策略報(bào)告中表示，部分跌幅較大的個(gè)股已具備投資價(jià)值。由于電信運(yùn)營(yíng)商上半年的資本開(kāi)支低于預(yù)期，拖累通信設(shè)備板塊上市公司業(yè)績(jī)走低。下半年，隨著運(yùn)營(yíng)商加快資本開(kāi)支進(jìn)度，上市公司經(jīng)營(yíng)情況將明顯好轉(zhuǎn)，四季度是通信設(shè)備行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)通信設(shè)備板塊在樂(lè)觀情緒的推動(dòng)下，估值水平將有所提升。在年報(bào)公布前的業(yè)績(jī)真空期，建議投資者關(guān)注通信設(shè)備板塊。