摘要 : 對于處在轉(zhuǎn)型期的IBM來說，單個(gè)季度營收和利潤均出現(xiàn)雙位數(shù)的下滑本來并不是什么大事，可問題在于，這已經(jīng)是該公司連續(xù)第13個(gè)季度在營收上遭遇同比下滑了。

北京時(shí)間7月21日，IBM公布了2015財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，IBM第二季度凈利潤為34.5億美元，比去年同期的41.4億美元下滑17%；總營收為208億美元，同比下滑13.5%。

對于處在轉(zhuǎn)型期的IBM來說，單個(gè)季度營收和利潤均出現(xiàn)雙位數(shù)的下滑本來并不是什么大事，可問題在于，這已經(jīng)是該公司連續(xù)第13個(gè)季度在營收上遭遇同比下滑了,雪上加霜的是，據(jù)朱飛觀察，IBM的利潤也出現(xiàn)逐年下滑趨勢。從2012年第一季度迄今，IBM每季度同比利潤的整體也是下滑的，雖然中間偶有一些季度出現(xiàn)回升，但無法阻止其利潤逐漸收窄的大趨勢。

不止是營收，IBM利潤和利潤率均下滑

營收下滑、利潤收窄，那么IBM的凈利潤率怎么樣呢？朱飛為你做個(gè)簡單對比，選取IBM連續(xù)13季度下滑發(fā)生前一個(gè)季度，和最新季度的營收和利潤情況做個(gè)比較：

在營收連續(xù)下滑13個(gè)季度之前的那一個(gè)財(cái)季（即2012年第一季度），IBM的營收為247億美元，利潤則為31億美元。而最新財(cái)季（即2015年第二財(cái)季）的數(shù)據(jù)是--營收為208億美元，凈利潤為34.5億美元。

算下來，2012年第一季度IBM的凈利潤率為12.55%，2015年第二季度為16.59%?？雌饋鞩BM雖然遭遇營收利潤雙下滑，但凈利潤率還是上升的。但是，細(xì)心的你可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)這樣計(jì)算存在問題，原因是IBM的營收和利潤受季節(jié)性影響較大（見第二張折線圖），所以這里的對比數(shù)據(jù)應(yīng)換成2015年第一季度。

2015年第一季第IBM的營收為196億美元，凈利潤是23.3億美元，兩數(shù)相除可得利潤率是11.89%。2015第一季度的11.89%對上2012第一季度的12.55%，可見IBM的凈利潤率也是下滑的。

青黃不接，轉(zhuǎn)型陣痛持續(xù)困擾IBM

營收、利潤和利潤率均遭遇不同程度的下滑，IBM說得出口的理由可能只有“轉(zhuǎn)型陣痛”。

業(yè)界都知道，IBM目前正處深刻轉(zhuǎn)型之中。公司一直在出售如低端服務(wù)器、收銀機(jī)以及半導(dǎo)體之類的業(yè)務(wù)，從而把精力集中在安全軟件、云服務(wù)以及數(shù)據(jù)分析等高增長的領(lǐng)域。

為了達(dá)到持續(xù)調(diào)整業(yè)務(wù)的目的，IBM去年將x86服務(wù)器業(yè)務(wù)賣給了聯(lián)想集團(tuán)，本月又將旗下虧損的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)出售給芯片制造商GlobalFoundries，IBM還為這樁交易向GlobalFoundries支付了款項(xiàng)，以換取后者接收該部門5000余名員工的承諾。

幾經(jīng)折騰，IBM來自云計(jì)算與移動計(jì)算、數(shù)據(jù)分析、社交軟件與安全軟件等“重要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)”的收入增長了20%。但直到去年地，這些被IBM稱之為重要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的的收入只占其總收入的四分之一左右，顯然到目前為止新業(yè)務(wù)的營收還不能彌補(bǔ)剝離舊業(yè)務(wù)帶來的收入損失。

不過，朱飛認(rèn)為，對于這家接近百歲的藍(lán)色巨人來說，波動與陣痛不值得過度擔(dān)憂。過去50年，IBM始終被視為美國的標(biāo)志之一，歷史證明該公司總是能夠先于對手做出必要而正確的轉(zhuǎn)變，以贏得下一個(gè)更大的機(jī)會。