昨日， IBM宣布將在2015年向云服務(wù)、分析和移動技術(shù)領(lǐng)域投資40億美元。而在之前，IBM在這三個領(lǐng)域的投資額已經(jīng)累計達(dá)到350億美元，其中大數(shù)據(jù)和分析業(yè)務(wù)投資260億美元，云服務(wù)投資80億美元，Watson電腦系統(tǒng)投資10億美元，對于如此高的投入，IBM宣稱到2018年其所投資領(lǐng)域?qū)a(chǎn)生400億美元的年回報。

光鮮亮麗下，增長乏力藍(lán)色巨人

即便IBM描繪出一幅陽光燦爛的業(yè)務(wù)前景，但是其近期的麻煩不斷，股價已從兩年前高點的226美元/股，下滑到目前的138美元/股，降幅高達(dá)39%。作為科技領(lǐng)域的嬌子，其股價從去年9月24日開始，其股價呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的趨勢，并在10月8日到10月24日表現(xiàn)出懸崖式的跌落。

與其股價慘淡相對應(yīng)的是IBM的營銷收入，據(jù)了解，目前IBM的營銷收入已經(jīng)連續(xù)三年下滑，而IBM最近公布的第四季度財報顯示：在第四季度，IBM的營收為241.13億美元，較去年同期的 273.85億美元下滑11.9%;而在凈利潤方面，本季度54.84億美元的利潤與去年同期的61.85億美元相比下滑了11.3%。

不論是IBM的財報還是其股價，都顯示出了一個問題，即IBM轉(zhuǎn)型后新的業(yè)務(wù)增長點成長較為緩慢，它的增長低于業(yè)界的預(yù)期。

轉(zhuǎn)型后的陣痛

作為一家百年老店，IBM長久不衰的秘訣在于它能夠在所處領(lǐng)域開始衰落之前，就尋找、進(jìn)入下一個新的業(yè)務(wù)增長點，從打孔機(jī)到傳統(tǒng)PC再到大數(shù)據(jù)與智慧地球，每一次轉(zhuǎn)變無不闡述著IBM長久不衰的精髓。在傳統(tǒng)PC將要衰落之前，IBM有計劃地將其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)陸續(xù)剝離后，如2014年以23億美元的價格將旗下X86服務(wù)器業(yè)務(wù)出售給聯(lián)想。

同時為了加強自身新業(yè)務(wù)的實力，IBM也在有計劃的收購，僅在2010到2013年的三年時間里，IBM就花費120億美元收購了與其未來戰(zhàn)略相關(guān)的35家企業(yè)。雖然將大量的資源投入到新業(yè)務(wù)的增強與培育上，但是在2013年正式轉(zhuǎn)型之后，這種投入并沒有轉(zhuǎn)化為與之對應(yīng)的產(chǎn)出，其新增長點帶來的銷售額遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以覆蓋、彌補之前拋售傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所帶來的業(yè)績下滑。

藍(lán)色大象能否再次起舞

對比于1993年IBM“一腳邁進(jìn)墳?zāi)?rdquo;的企業(yè)危機(jī)，目前乏力的業(yè)績增長只是海平面上所掀起的波浪。筆者認(rèn)為IBM的轉(zhuǎn)型已經(jīng)完成，原有業(yè)務(wù)已經(jīng)拋售，不會再有任何的負(fù)擔(dān)。而在新的業(yè)務(wù)上，一方面并購的公司需要整合資源，另一方面也在培養(yǎng)當(dāng)中。所以現(xiàn)在增速的放緩只是時間的問題。更重要的是，相對于其他企業(yè)，IBM是一家更為看重利潤的公司，而不是市場占有率和銷售收入的公司，也許這中與生俱來的基因才是藍(lán)色巨人也能跳舞的真正原因。