在美國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，激進的大股東和基金，正在扮演日益重要的角色。繼eBay在投資大亨伊坎的壓力下，被迫宣布將分拆PayPal之后，雅虎也逐漸成為被激進對沖基金掌控的公司。華爾街投資機構(gòu)正在按照自己的計劃改造雅虎，在剝離了最有價值的阿里巴巴股權(quán)之后，激進股東正在慫恿雅虎變賣剩下的門戶資產(chǎn)。

對沖基金Starboard成為雅虎一系列變化的重要推動因素。去年三季度，該基金收購了雅虎1%的股權(quán)（購進772萬股股票），此后成為活躍投資人。

本周，Starboard最重要的一個訴求獲得滿足。雅虎宣布，將把剩下的阿里巴巴15%的股權(quán)，剝離出來注入到一個新注冊的投資公司SpinCo中，這種資產(chǎn)分拆的做法在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也是相當(dāng)罕見。

對于Starboard在內(nèi)的股東來說，雅虎此舉是個極大的利好。持股人可以從雅虎最有價值的阿里股權(quán)資產(chǎn)中，獲取最大化的價值。

去年九月份，雅虎轉(zhuǎn)讓了1.4億股阿里巴巴股票，一共從阿里巴巴集團獲得了94億美元，然而稅費負擔(dān)高達30億美元。此次通過將股權(quán)剝離出去，雅虎以一種免稅的方式，讓所有股東享受到了阿里巴巴的資產(chǎn)。

投資人深感興奮，雅虎宣布決策后，股價出現(xiàn)了暴漲。不過可惜的是，第二天阿里巴巴發(fā)布財報，某些指標令華爾街失望，結(jié)果導(dǎo)致雅虎股價再度下挫。

對于雅虎的投資人來說，他們最擔(dān)心的是現(xiàn)任CEO梅耶爾將阿里巴巴資產(chǎn)變賣之后，利用所得資金胡亂進行收購計劃。此前，梅耶爾進行了不計其數(shù)的并購，但是對于改善雅虎的業(yè)績幾乎毫無幫助，投資人一直在約束梅耶爾低效率的并購野心。

對梅耶爾不利的是，去年四季度的收入只有11.8億美元，不及一年前的12億美元。

在剝離了阿里巴巴股權(quán)之后，雅虎只剩下門戶資產(chǎn)。Starboard這樣的活躍投資人，已經(jīng)在提前規(guī)劃下一步的動作。其中一個方案是讓雅虎和另外一個老牌門戶網(wǎng)站AOL（美國在線）合并，這一交易可能有助于雅虎的視頻業(yè)務(wù)。

活躍投資人考慮的另外一個方案是變賣雅虎門戶。實際上，許多業(yè)界分析師認為，雅虎門戶資產(chǎn)已經(jīng)一文不值，如果剝離掉阿里巴巴股權(quán)資產(chǎn)，雅虎門戶資產(chǎn)的股價為每股“-6.3”美元。不過據(jù)估計，在SpinCo分拆完成之后，剩下的雅虎公司市值在60到100億美元之間。

美國財經(jīng)投資媒體也指出，雅虎此次的分拆舉動，再一次證明了活躍投資人和激進對沖基金的巨大作用，他們在經(jīng)過長期施壓之后，往往能夠逼迫現(xiàn)有管理層作出妥協(xié)，從而進一步保障了股東的權(quán)益。

有評論指出，對于科技行業(yè)的投資人而言，跟蹤Starboard、伊坎等激進投資人的行動，實際上也成了一個能獲得高額回報的投資秘笈。

去年九月，在經(jīng)過伊坎長期攻勢之后，eBay管理層終于妥協(xié)，宣布將會在2015年，將最有價值的支付業(yè)務(wù)PayPal從公司分拆出去。分拆后的PayPal，將會擺脫eBay的種種束縛，成為能夠和蘋果支付一絕高下的支付巨頭。

另據(jù)報道，在另外一家硅谷先驅(qū)企業(yè)惠普的分拆計劃中，也有激進投資人的影子，一個名為拉夫·惠特沃斯的激進投資人，一直要求惠普分拆（其公司持有惠普1.5%股權(quán)）。