分析師稱微軟或?qū)嵤┚揞~股票回購

責任編輯:editor007

2014-12-06 20:43:57

摘自:網(wǎng)易科技報道

據(jù)國外媒體報道,野村控股公司分析師里克·薛倫(Rick Sherlund)稱,微軟有可能將實施一項巨額股票回購計劃。該公司近期動作連連:發(fā)力云計算市場,斥巨資買下諾基亞的移動設(shè)備業(yè)務(wù),實施公司史上規(guī)模最大的一次裁員。

據(jù)國外媒體報道,野村控股公司分析師里克·薛倫(Rick Sherlund)稱,微軟有可能將實施一項巨額股票回購計劃。在他看來,微軟已經(jīng)到了一個可能效仿蘋果花費部分現(xiàn)金儲備回購股票的地步。

極端情況下,微軟有可能會回購超過一半的股票。不過薛倫認為這發(fā)生的可能性不大。

該公司或啟動巨額股票回購計劃的原因是:董事會已經(jīng)解決了一些大問題,在它重組過后,公司或許更能接受該項計劃。他們選擇了讓薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)接替史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)出任新任CEO,任命約翰·湯普森(John Thompson)為董事長,替代比爾·蓋茨(Bill Gates),并引入了一些其他的新董事會成員。

此外,該公司近期動作連連:發(fā)力云計算市場,斥巨資買下諾基亞的移動設(shè)備業(yè)務(wù),實施公司史上規(guī)模最大的一次裁員。

“董事會重組過后,微軟可能會更加積極地討論現(xiàn)金使用問題。”薛倫說,“隨著其它問題的解決,我們認為優(yōu)化股東價值將會成為他們優(yōu)先討論的問題。”

他在投資報告中寫道,鮑爾默和蓋茨主張“囤積現(xiàn)金,以備不時之需。”而現(xiàn)在,鑒于鮑爾默不再是董事會成員,激進投資者、對沖基金ValueAct Capital Management加入董事會,“我們認為情況可能會發(fā)生改變。”

盡管不再是微軟董事,但鮑爾默仍然是微軟最大的個人股東。他近日在Twitter上表示,他并不認為回購股票是目前公司現(xiàn)金儲備的最佳使用方式。

不過,要是董事會想要作出改變,微軟會回購多少股票呢?薛倫稱,微軟有能力借債近1500億美元,遣返海外的現(xiàn)金,從而得到超過2000億美元來進行回購——該數(shù)字可讓該公司回購超過一半的流通股票。

但薛倫認為這種情況不大可能會發(fā)生。一方面,蓋茨仍擔任董事,很可能會反對那樣的計劃。實際上,固定收益市場可能也無法消化那么多的債券。畢竟,1500億美元的債券發(fā)行規(guī)模會達到微軟2014年規(guī)模最大的一次債券發(fā)行(170億美元)的8倍多。

相反,野村公司預(yù)計,回購規(guī)模會比較小,估計在5%至10%之間,但還是能夠提升股東價值。另外,微軟有定期每年回購80億美元左右的股票。如通過債券發(fā)行融資320億美元,不動用現(xiàn)有的現(xiàn)金,微軟可回購8%的股票。

320億美元的回購比蘋果今年早些時候的回購計劃規(guī)模要小得多。蘋果今年將回購規(guī)模加大到900億美元,去年宣布的計劃則是600億美元。

在投資報告中,野村將微軟股票的目標股價從每股50美元上調(diào)至56美元,重申其“買入”評級。

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