導(dǎo)語：美國《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò)版今天撰文稱，美元走強對美國科技公司的業(yè)績產(chǎn)生了影響，雖然很多公司采取了對沖措施，但卻收效甚微。

以下為文章全文：

許多跨國公司都受到了美元走強的影響，其中最為明顯的當(dāng)屬美國科技公司。沒有多少跡象顯示這種情況會在短期內(nèi)緩解。一年多以來，匯率市場的不利狀況一直都在沖擊蘋果、微軟和IBM等業(yè)內(nèi)巨頭，而最新的季報再次凸顯出這一狀況。谷歌母公司Alpahbet將在今天公布最新季報，他們的數(shù)據(jù)也將因此受到影響。

硅谷受到的影響之所以尤為嚴(yán)重，是因為這些企業(yè)在海外的硬件、軟件和服務(wù)市場取得了巨大成功。S&P Dow Jones Indices估計，美國IT企業(yè)2014年有59%的營收來自海外，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股的這一比例僅為48%。

“我預(yù)計科技行業(yè)將會繼續(xù)成為受到影響最為嚴(yán)重的領(lǐng)域。”S&P Dow Jones Indices分析師霍華德·希爾沃布拉特(Howard Silverblatt)說，“這些公司在海外市場的業(yè)務(wù)規(guī)模很大。”

經(jīng)濟疲軟等其他問題導(dǎo)致市場對科技公司的產(chǎn)品需求下降，從而進(jìn)一步擴大了匯率問題的影響。

蘋果便是上周最典型的例子。這家消費電子巨頭有66%的營收來自海外市場。該公司上周表示，美元走強導(dǎo)致該公司在12月季度內(nèi)的營收損失近50億美元。倘若不計匯率波動，該公司當(dāng)季營收為808億美元，但實際僅為759億美元，導(dǎo)致其增幅從8%降至2%。

除了采取一些對沖措施應(yīng)對美元上漲外，該公司還表示將通過上調(diào)俄羅斯、巴西、土耳其等國的iPhone售價來保護(hù)自己的利潤率。

蘋果CEO蒂姆·庫克(Tim Cook)表示，考慮到此次的情況史無前例，所以有必要采取一些極端措施。他表示，美元這一次幾乎兌所有貨幣都出現(xiàn)了極端強勢的狀態(tài)。

蘋果估計，2014年9月以來俄羅斯盧布貶值逾50%，巴西雷亞爾貶值也超過40%，加元、澳大利亞元、墨西哥比索和土耳其里拉貶值幅度都超過20%。蘋果2014年9月通過海外獲得100萬美元收入，換算到2015年12月就會降為85美元。

“當(dāng)貨幣波動到這種程度，并持續(xù)這樣一段時間，對我們的影響就很顯著。”庫克說。他對分析師表示，匯率波動和經(jīng)濟增速放緩的疊加影響，導(dǎo)致世界各國幾乎都受到?jīng)_擊。

其他科技公司也都抱怨匯率波動對其最近一個季度的業(yè)績產(chǎn)生了影響。微軟上周發(fā)布財報稱，美元走強導(dǎo)致其12月季度營收減少約19億美元。IBM認(rèn)為第四季度的匯率影響約為15億美元。軟件廠商甲骨文12月表示，在截至11月的季度內(nèi)，匯率影響下降約5.4億美元。

這些公司獲得的利潤多數(shù)都可以對沖匯率波動，由此產(chǎn)生的影響主要是在通過外幣實現(xiàn)的銷售額轉(zhuǎn)換成美元的過程中發(fā)生的。但分析師表示，當(dāng)購買美國商品時，美元走強還會產(chǎn)生更嚴(yán)重的影響，導(dǎo)致價格上漲。在這種情況下，潛在購買者可能會拖延購買，或者尋找替代方案。

美國市場研究公司Gartner預(yù)計，美元走強對2015年的全球IT行業(yè)產(chǎn)生了2170億美元的影響，甚至超過了2009年金融危機時期的水平。

最新的變動也產(chǎn)生了一些贏家和輸家。例如，亞馬遜的云計算業(yè)務(wù)利用美元建設(shè)海外數(shù)據(jù)中心，該公司因此在第四季度獲得了利益。與此同時，其他國家的科技巨頭(包括德國軟件公司SAP)也在用價值更高的美元出售商品時獲得了財務(wù)利益。

但多數(shù)美國公司都在討論美元走強帶來的不利影響。Alphabet周一發(fā)布財報時可能會加大對這一問題的探討力度。該公司旗下的谷歌和其他業(yè)務(wù)去年9月季度約有53%的營收來自海外市場。他們估計匯率對當(dāng)季的營收產(chǎn)生了13億美元負(fù)面影響，而3月和6月就的影響均為11億美元。

Alphabet CFO魯斯·寶拉特(Ruth Porat)在第三季財報電話會議上提到了5次匯率負(fù)面影響。第四財季業(yè)績即將于本周一發(fā)布，Raymond James &Associates分析師估計，不計對沖收益，美元走強對該公司當(dāng)季營收的影響約為9億美元。

令問題更加復(fù)雜的是，采取有效的對沖措施難度越來越大，這其中包括遠(yuǎn)期合約或購買或出售外匯的期權(quán)。很多情況下，企業(yè)采取的對沖手段都無法抵消美元上漲帶來的負(fù)面影響。

“這些措施并未起到效果，因為美元升值速度太快，影響范圍太廣。”Gartner分析師約翰·拉夫洛克(John Lovelock)說。

例如，Alphabet去年10月表示，他們的對沖措施只能在第三季度將匯率負(fù)面影響降低3億美元。IBM也遇到了相同問題，該公司CFO馬汀·施洛特(Martin Schroeter)估計，匯率將在2016年對該公司的利潤產(chǎn)生13億美元的負(fù)面影響——其中約四分之三的下滑來自對沖收益的減少。

具體到今年3月季度，蘋果預(yù)計匯率問題將導(dǎo)致其營收減少4%。該公司并未明確12月季度的對沖措施產(chǎn)生的影響，但表示，該公司計劃繼續(xù)通過對沖措施來應(yīng)對美元上漲。該公司還希望從供應(yīng)商那里要回一些資金。

蘋果向這些海外企業(yè)支付了很多美元，意味著他們可以受益于美元走強。蘋果表示，他們計劃將此作為洽談新協(xié)議的談判籌碼。

貨幣分析服務(wù)提供商FiREapps CEO沃爾夫?qū)?middot;科斯特(Wolfgang Koester)表示，由于各國利率存在差異，所以與遠(yuǎn)期貨幣協(xié)議有關(guān)的成本可能會上升，而貨幣期權(quán)價格則會與匯率同步波動。盡管存在種種復(fù)雜性，但考斯特還是表示，谷歌和其他企業(yè)已經(jīng)開發(fā)了復(fù)雜的工具來進(jìn)行對沖。

“只要方法得當(dāng)，還是可以控制的。”他說。