導(dǎo)讀：MarketWatch專欄作家普萊蒂(Therese Poletti)撰文指出，從第三季度財(cái)測看來，AMD">AMD想要擺脫對個(gè)人電腦芯片業(yè)務(wù)的依賴并沒有想象的那么容易，這也就意味著公司的轉(zhuǎn)折計(jì)劃能否成功再度被畫上了問號。

以下即普萊蒂的評論文章全文：

芯片公司AMD(AMD)的轉(zhuǎn)折努力這次可遇到攔路石了。

上周四，AMD發(fā)布了第二季度的業(yè)績，營收基本和預(yù)期相符，但是他們第三季度的財(cái)測就實(shí)在讓人失望了。公司預(yù)計(jì)，他們新的營收引擎之一，視頻游戲控制臺(tái)芯片銷售將在截至9月的極度當(dāng)中見頂。結(jié)果就是，股價(jià)自財(cái)報(bào)發(fā)布之后暴跌19%，Bernstein Research的分析師拉斯岡(Stacy Rasgon)甚至做出了一個(gè)業(yè)界罕見的評級——建議做空這支股票。

“看漲的判斷是基于對新市場成長機(jī)會(huì)的希望，而這方面，短期內(nèi)最主要的支撐因素就是控制臺(tái)。”拉斯岡在研究報(bào)告當(dāng)中寫道，“遺憾的是，AMD自己關(guān)于控制臺(tái)業(yè)務(wù)的評論很可能是意味著，在下半年，控制臺(tái)營收將大大減少(個(gè)人電腦及制圖芯片表現(xiàn)不及預(yù)期的可能性也同樣存在)，這就使得看漲判斷的一個(gè)重要支點(diǎn)就此消失。”

一些投資者之所以會(huì)對這支股票，以及首席執(zhí)行官里德(Rory Read)的轉(zhuǎn)折計(jì)劃擁有信心，公司能夠依靠視頻游戲控制臺(tái)業(yè)務(wù)來彌補(bǔ)個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的不足，正是關(guān)鍵因素之一。

Raymond James分析師莫瑟斯曼(Hans Mosesmann)指出，投資者原本預(yù)計(jì)控制臺(tái)業(yè)務(wù)的表現(xiàn)下半年將更加出色來的。AMD則表示，他們正努力希望“在每一個(gè)極度創(chuàng)造出持續(xù)的營收”。

“我們相信，我們以及華爾街之前認(rèn)為季節(jié)性因素在下半年將非常有利于該公司的判斷存在問題。”莫瑟斯曼在研究報(bào)告中表示，“我們想，公司管理層也應(yīng)該受到一定程度的指責(zé)，因?yàn)樵诮衲暝缧r(shí)候，他們沒有將情況的變化及時(shí)披露出來。”

莫瑟斯曼推測，這可能與控制臺(tái)提供商的謹(jǐn)慎態(tài)度有關(guān)，或許，他們的新產(chǎn)品在發(fā)布后的銷售狂潮結(jié)束之后，銷售情況就變得清淡了。莫瑟斯曼保持了自己給予該股的“超越表現(xiàn)”評級，以及5美元的目標(biāo)價(jià)格。

另外一個(gè)讓投資者擔(dān)心的地方則在于，他們的競爭對手英特爾(INTC)第二季度在有所反彈的個(gè)人電腦市場上的表現(xiàn)要好得多，但是AMD卻沒有做到，或許是因?yàn)樗麄兊漠a(chǎn)品更側(cè)重消費(fèi)者個(gè)人電腦的緣故。一位分析師在盈利會(huì)議上對AMD的管理層表示，公司認(rèn)為個(gè)人電腦市場2014年將下滑5%到7%的預(yù)期和整個(gè)業(yè)界都區(qū)別明顯。

高盛分析師科維洛(James Covello)指出：“我覺得其他公司對市場的看法都更為平和，無論企業(yè)市場還是消費(fèi)者市場都是如此。”

里德的回答是，個(gè)人電腦需求之所以會(huì)在上一季度提升，很大程度上是因?yàn)槲④?MSFT)宣布結(jié)束對XP操作系統(tǒng)的支持，刺激了一波采購浪潮出現(xiàn)，改善了需求局面。他說，他需要看到更多的數(shù)據(jù)，顯示需求在下半年和上半年一樣旺盛，才會(huì)改變判斷。他還強(qiáng)調(diào)，雖然企業(yè)產(chǎn)品需求增加了，但是消費(fèi)者產(chǎn)品需求卻縮水了。

不過，一些人依然堅(jiān)持看好該股。Wedbush Securities的范希斯(Betsy Van Hees)表示，雖然第三季度呈現(xiàn)出一些疲軟之相，但是公司的轉(zhuǎn)折計(jì)劃依然在正軌之上，他們2014年將有40%的營收來自個(gè)人電腦業(yè)務(wù)之外。

可是，那些已經(jīng)受夠了AMD這些年來表現(xiàn)起起落落影響的投資者卻選擇了逃離。AMD想要說服他們，讓他們相信這次真的不一樣，已經(jīng)越來越難了。