一、通信行業(yè)2019年的形勢(shì)將會(huì)如何發(fā)展

去年年底工業(yè)和信息化部在北京召開(kāi)了2019年全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議，會(huì)議明確了有關(guān)5G商用和提速降費(fèi)等多個(gè)對(duì)通信行業(yè)影響至關(guān)重要的部署。從各種公開(kāi)渠道，我們尚未獲知官方對(duì)2019年通信行業(yè)具體業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。不過(guò)我們可以從以下信息中來(lái)個(gè)“管中窺豹”。廣東省通信管理局近日召開(kāi)2019年工作會(huì)議，提出2019年行業(yè)發(fā)展目標(biāo)：預(yù)計(jì)完成電信業(yè)務(wù)總量13576億元，同比增長(zhǎng)80%;電信業(yè)務(wù)收入1800億元，同比增長(zhǎng)4%;規(guī)模以上增值電信企業(yè)業(yè)務(wù)收入3364億元，同比增長(zhǎng)18%;固定寬帶用戶達(dá)3880萬(wàn)戶，光纖接入用戶達(dá)3650萬(wàn)戶，其中50M以上用戶占比達(dá)92%，100M以上用戶占比達(dá)80%;IPTV用戶超過(guò)2200萬(wàn)戶、4K用戶超過(guò)1900萬(wàn)戶。

廣東省的經(jīng)濟(jì)體量地位和經(jīng)濟(jì)活躍程度等均不言而喻，同樣廣東省通信行業(yè)在全國(guó)的地位和影響也就不言自明。通信行業(yè)的榮枯與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的增速和活躍度具有非常大的密切關(guān)聯(lián)性。作為全國(guó)通信行業(yè)的學(xué)霸，廣東省的各項(xiàng)產(chǎn)值指標(biāo)即便不是前十名，也應(yīng)該高于全國(guó)平均水平。廣東省通信管理局預(yù)計(jì)2019年的電信業(yè)務(wù)總量同比增長(zhǎng)80%，電信業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)4%。如此以來(lái)，全國(guó)的以上兩個(gè)增速平均值應(yīng)該低于或者至少不高于廣東省的指標(biāo)。另外，業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)80%能夠支撐其業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)4%的目標(biāo)呢?我們可以從2018年的數(shù)據(jù)得出大體的結(jié)論。2018年1-11月份我國(guó)電信業(yè)務(wù)總量累計(jì)完成57844億元，同比增長(zhǎng)139.2%;同時(shí)期電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成11981億元，同比增長(zhǎng)2.9%。很顯然，2018年同比增速接近140%的業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)僅僅帶來(lái)了同比2.9%的業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。另外，監(jiān)管層已經(jīng)明確2019年繼續(xù)提速降費(fèi)，如此以來(lái)，廣東能否完成自己的預(yù)期我們不便推測(cè)，但是從全國(guó)范圍來(lái)看，結(jié)合2018年的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，2019年通信行業(yè)如果也靠80%的業(yè)務(wù)量增速或?qū)⒑茈y支撐起4%的業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)。

二、流量業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了通信行業(yè)近一半的收入

根據(jù)工業(yè)和信息化部已經(jīng)發(fā)布的截至去年11月底的數(shù)據(jù)，我們可以得知，去年前11個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入8417億元，同比增長(zhǎng)0.5%，占電信業(yè)務(wù)收入的比重為70.3%;同時(shí)期，累計(jì)完成移動(dòng)數(shù)據(jù)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入5554億元，同比增長(zhǎng)10.5%，移動(dòng)數(shù)據(jù)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占電信業(yè)務(wù)收入的比重為46.4%，份額占比接近一半。根據(jù)上面的數(shù)據(jù)，我們還可以得知，移動(dòng)數(shù)據(jù)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入占移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入的比重為66%。概況起來(lái)，無(wú)論在通信服務(wù)收入占比當(dāng)中，還是在移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入的占比當(dāng)中，流量都已經(jīng)是份額貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)。

從整個(gè)行業(yè)的角度看，流量業(yè)務(wù)確實(shí)是發(fā)揮了牽一發(fā)而動(dòng)全身的舉足輕重作用。但是，具體到運(yùn)營(yíng)商各個(gè)企業(yè)中，又會(huì)有所不同。按照去年上半年公開(kāi)的數(shù)據(jù)計(jì)算后得知，此時(shí)只有中國(guó)移動(dòng)的流量業(yè)務(wù)收入占比超過(guò)了50%。即便中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信的流量業(yè)務(wù)收入占比距離一半還有非常大的距離，但是其流量業(yè)務(wù)也是各單項(xiàng)業(yè)務(wù)中對(duì)收入貢獻(xiàn)最大的。詳細(xì)數(shù)據(jù)可以見(jiàn)下表。然而，流量單價(jià)的持續(xù)下降和流量業(yè)務(wù)總量的增長(zhǎng)乏力必然會(huì)給通信行業(yè)增收帶來(lái)巨大壓力，其中尤為突出的就是流量占收比最高的中國(guó)移動(dòng)。

三、“減負(fù)”和“調(diào)整”應(yīng)該成為2019年的關(guān)鍵詞

2018年明確降費(fèi)底線的提速降費(fèi)監(jiān)管政策雖然極大地提升了用戶獲得感，但是也促使了通信行業(yè)的快速降價(jià)。在“卡槽”概念影響感召下，為獲得增量用戶規(guī)模，三大運(yùn)營(yíng)商突破人口規(guī)模和自然增長(zhǎng)率限制使勁渾身解數(shù)靠各種無(wú)底線的低價(jià)在幾乎完全不考慮質(zhì)量的情況下發(fā)展了大量低價(jià)值的新用戶。實(shí)際上這有進(jìn)一步增加運(yùn)營(yíng)商的負(fù)擔(dān)的嫌疑，特別是對(duì)流量經(jīng)營(yíng)而言。運(yùn)營(yíng)商靠低價(jià)“刷”來(lái)的“新”用戶中真正的新身份證用戶占比并不高，因此除了貢獻(xiàn)了流量使用量之外，留存度和收入貢獻(xiàn)度是非常低的。運(yùn)營(yíng)商內(nèi)部的分析也多次提出拉新的支出和成本并不能帶來(lái)相應(yīng)的收入，言下之意或已承認(rèn)拉新實(shí)際上是虧本的。

根據(jù)我們的觀察，運(yùn)營(yíng)商的多數(shù)省市級(jí)公司已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了存量經(jīng)營(yíng)的重要性，也在積極布局存量經(jīng)營(yíng)。但是我們?cè)谶@里還增加二條建議，那就是第一要敢于減負(fù)、敢于擠水分;第二要把從考核用戶規(guī)模(包括存量規(guī)模和凈增規(guī)模)轉(zhuǎn)到考核業(yè)務(wù)收入，最好是財(cái)務(wù)口徑的業(yè)務(wù)收入。誰(shuí)也不要說(shuō)通信行業(yè)沒(méi)有水分，擠一擠對(duì)行業(yè)健康是有好處的。把獲取“水分”用戶的資金節(jié)省下來(lái)，并投入到存量用戶經(jīng)營(yíng)和新業(yè)務(wù)市場(chǎng)培育中。2019年將是5G商用元年，運(yùn)營(yíng)商面臨的各種新機(jī)遇要求其必須調(diào)整之前的各種非理性行為?？?ldquo;出賬收入”的花活支撐不了5G的巨大投資建設(shè)。大家可以仔細(xì)思考最近網(wǎng)上流傳的網(wǎng)友提出的有關(guān)“中國(guó)聯(lián)通5G投資策略”中所提到的“退2G減3G補(bǔ)4G緩5G”所透露的無(wú)奈。

四、“一枝獨(dú)秀”需要轉(zhuǎn)變成“多點(diǎn)開(kāi)花”

在通信行業(yè)各單項(xiàng)業(yè)務(wù)中，毫無(wú)疑問(wèn)流量發(fā)揮了“一枝獨(dú)秀”的作用。但是恰恰是這種舉足輕重的位置，讓運(yùn)營(yíng)商越來(lái)越手足無(wú)措。其中最大的原因就是缺少“多點(diǎn)開(kāi)花”的接續(xù)型業(yè)務(wù)。流量、語(yǔ)音、寬帶、短信和專(zhuān)線信息化業(yè)務(wù)(包括物聯(lián)網(wǎng))等已經(jīng)成為主要的收入來(lái)源。在以上五個(gè)主要業(yè)務(wù)當(dāng)中，短信保持了5%以上的正向增長(zhǎng);寬帶和專(zhuān)線收入總體保持了正向增長(zhǎng);語(yǔ)音呈現(xiàn)了大踏步負(fù)增長(zhǎng)，疊加用戶增長(zhǎng)的影響后真實(shí)的下降幅度或已超過(guò)15%。但是我們都知道，實(shí)際上相對(duì)于流量單價(jià)，語(yǔ)音單價(jià)并未出現(xiàn)大幅度的降低。因此，導(dǎo)致語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)如此大幅降低的原因很大程度上是運(yùn)營(yíng)商為追求流量而放任語(yǔ)音被微信等OTT業(yè)務(wù)替代。與其說(shuō)是語(yǔ)音業(yè)務(wù)不行了，還不如說(shuō)是運(yùn)營(yíng)商主動(dòng)放棄了對(duì)語(yǔ)音的運(yùn)營(yíng)。即便如此，運(yùn)營(yíng)商期盼的流量在各種降價(jià)之后并未出現(xiàn)“薄利多銷(xiāo)”的預(yù)期。

很明顯，運(yùn)營(yíng)商的靠流量“一枝獨(dú)秀”將會(huì)在2019年面臨巨大壓力，在無(wú)法為用戶創(chuàng)造新價(jià)值的情況下，“多點(diǎn)開(kāi)花”已經(jīng)成為必然選擇。讓所有的支撐型業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)，或許是“多點(diǎn)開(kāi)花”中最好的辦法。即便不能使語(yǔ)音業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，那么減小其降幅也是變相支撐了收入總體增長(zhǎng)。流量、短信、寬帶和專(zhuān)線等業(yè)務(wù)大概率還將維持收入正增長(zhǎng)，所以“多點(diǎn)開(kāi)花”就已經(jīng)主要聚焦在當(dāng)前收入占比依然較高的語(yǔ)音業(yè)務(wù)上。當(dāng)然，物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展現(xiàn)在就已經(jīng)非常迅猛，也是未來(lái)重點(diǎn)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和現(xiàn)金牛，2019年需要重點(diǎn)支持。

面對(duì)營(yíng)收大幅下降，以及十來(lái)個(gè)省市區(qū)的行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)，流量解決不了運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收增長(zhǎng)的焦慮癥。預(yù)想藥到病除，運(yùn)營(yíng)商還需要不斷調(diào)整其經(jīng)營(yíng)理念，并據(jù)此規(guī)劃其收入路徑。