連續(xù)11個月用戶數(shù)下滑，中國聯(lián)通的發(fā)展頹勢在王曉初到來后仍沒有任何改觀。

中國聯(lián)通發(fā)布的2015年12月業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司當(dāng)月繼續(xù)流失移動用戶，當(dāng)月凈減26.2萬戶，總戶數(shù)不到2.87億戶。相比去年1月，中國聯(lián)通雖新增移動用戶數(shù)8.3萬，但凈增數(shù)創(chuàng)了歷史新低。

此后，中國聯(lián)通的用戶急轉(zhuǎn)而下。去年2月，該公司移動用戶數(shù)暴跌282.1萬，從去年2月到12月近11個月該公司累計流失移動用戶更是達到了1252.4萬。而該公司的競爭對手中國移動和中國電信卻表現(xiàn)強勁，用戶數(shù)每月都能實現(xiàn)增長。

另一方面，作為第一個被中央專項巡視的電信運營商，中國聯(lián)通在外界眼里始終處在反腐風(fēng)暴的漩渦中。前不久落馬的原中國聯(lián)通董事長常小兵，也成為自2009年中國電信業(yè)反腐調(diào)查以來，級別最高的運營商高層。

常小兵被查一事可追溯至去年巡視組進駐聯(lián)通的相關(guān)信息。此前2014年11月27日至12月27日，中央巡視組在三大運營商中最先進駐中國聯(lián)通。隨后中國聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)分公司副總經(jīng)理張智江、中國聯(lián)通集團公司信息化和電子商務(wù)事業(yè)部部門總經(jīng)理宗新華先后落馬。此后，中國聯(lián)通反饋巡視意見，又先后處理了數(shù)十名中層干部。

目前，常小兵涉案具體原因及最終處罰結(jié)果還未公布，有媒體稱常小兵可能因在香港、北京的兩處房產(chǎn)涉案，還有內(nèi)部人士稱或與已被查某大老虎有關(guān)。不管如何，面對不斷下滑的用戶數(shù)以及反腐風(fēng)暴的影響，中國聯(lián)通未來的發(fā)展著實讓人捏了一把汗。

公司管理層

去年8月，三大運營商一把手11年后再次進行調(diào)換調(diào)整：工信部副部長尚冰出任中移動董事長，原董事長奚國華退休；中電信董事長王曉初和中聯(lián)通董事長常小兵對調(diào)。

調(diào)換后，中國聯(lián)通目前領(lǐng)導(dǎo)班子由八位成員構(gòu)成：分別是中國聯(lián)通董事長、黨組書記王曉初，總經(jīng)理、副董事長、黨組副書記陸益民，以及李福申、張鈞安、姜正新、邵廣祿、張連如、熊昱六位副總經(jīng)理、黨組成員。

王曉初過去在中國電信大刀闊斧的改革以及加強4G建設(shè)的堅定策略，被外界普遍認為有望改變現(xiàn)有中國聯(lián)通的頹勢。上任3個月后，王曉初誓言中國聯(lián)通4G“而今邁步從頭越”，并制定了中國聯(lián)通的“沃4G+”戰(zhàn)略，未來重點在4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋、網(wǎng)絡(luò)速度、體驗通話三方面加大投入建設(shè)。

公司構(gòu)架

中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司（簡稱“中國聯(lián)通”）于2009年1月6日在原中國網(wǎng)通和原中國聯(lián)通的基礎(chǔ)上合并組建而成，在國內(nèi)31個省（自治區(qū)、直轄市）和境外多個國家和地區(qū)設(shè)有分支機構(gòu)，是中國唯一一家在紐約、香港、上海三地同時上市的電信運營企業(yè)。

重組之前的中國聯(lián)通這里不再贅述，但需要指出，中國聯(lián)通當(dāng)時由電子部、電力部、鐵道部共同組建，這也為日后中國聯(lián)通人員復(fù)雜、難于管理埋下了伏筆。

上圖中,中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信股份有限公司為國內(nèi) A 股上市公司, 中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信(香港)股份有限公司為香港 H 股上市公司。

其中，中國聯(lián)通香港有限公司又稱聯(lián)通紅籌公司，是中國聯(lián)通的經(jīng)營主體公司，資產(chǎn)和收益都在聯(lián)通紅籌公司；BVI為上市和股權(quán)控制而成立的空殼公司，分別占紅籌公司股權(quán)的40.89%和33.98%。

中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司，是為在A股上市而成立的公司，又稱聯(lián)通A股公司，占中國聯(lián)通BVI公司的82.10%的權(quán)益，即占聯(lián)通紅籌公司40.89%*82.10%=33.57%的權(quán)益；中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團有限公司(集團公司)：分別占聯(lián)通A股公司63%、中國聯(lián)通BVI公司17.90%和中國聯(lián)通集團BVI公司100%的股權(quán)，合計占紅籌公司63%×33.57%+40.80%×17.90%+33.98%=62.48%的權(quán)益。而國資委又占中國聯(lián)通集團公司98.44%的股權(quán)，即占到紅籌公司62.48%×98.44%=61.50%的股權(quán)，可以看出，國資委對中國聯(lián)通紅籌公司處于絕對控股地位。

如果從聯(lián)通紅籌公司的股權(quán)構(gòu)架來看，其最終股東的結(jié)構(gòu)如下：國資委61.50%，絕對控股大股東，之后分別是港股公眾股東(包括個人投資者和機構(gòu)投資者)占20.12%、A股公眾股東(包括個人投資者和機構(gòu)投資者)占12.39%、西班牙電信占5.01%、其他股東(聯(lián)通早期成立時的部分發(fā)起小股東)占0.97%。

中國聯(lián)通最新財報顯示，2015年前三季度，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入2119億元，同比下滑了3.34%，實現(xiàn)凈利潤26.9億元，同比下滑了23.13%。這也創(chuàng)下了三年來的新低，中國聯(lián)通2013年和2014年前三季度凈利潤分別實現(xiàn)27.8億元和35億元，都要高于這個數(shù)字。

中國聯(lián)通表示，前三季度營業(yè)收入下滑主要是由于“營改增”銷項稅及營銷模式轉(zhuǎn)型等因素所致。截至去年三季報，中國聯(lián)通股東總數(shù)為73.76萬戶；其中證金公司持股6.34億股，占比2.99%，為公司第二大股東；中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持股2.89億股，占比1.36%，為第三大股東；10只中證金融資產(chǎn)管理計劃分別持股1.34億股，持股比例均為0.63%。。

截至去年，非官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國聯(lián)通的資產(chǎn)賬面價值為5350億元，市場評估值為6318億元，員工總數(shù)約43萬人。

主營業(yè)務(wù)

中國聯(lián)通主要經(jīng)營GSM、WCDMA和FDD-LTE制式移動網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，固定通信業(yè)務(wù)，國內(nèi)、國際通信設(shè)施服務(wù)業(yè)務(wù)，衛(wèi)星國際專線業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)接入業(yè)務(wù)和各類電信增值業(yè)務(wù)，與通信信息業(yè)務(wù)相關(guān)的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等。

去年前三季度，中國聯(lián)通服務(wù)收入為1798億元，同比下降3.8%。服務(wù)收入中，移動業(yè)務(wù)服務(wù)收入為1095.17億元，同比下降8%；固網(wǎng)業(yè)務(wù)服務(wù)收入為692.03億元，同比增長3.4%；其他服務(wù)收入為10.31億元，同比增長27.1%。

在中國移動和中國電信盈利頗豐的同時，中國聯(lián)通繼續(xù)走下坡路，回想在3G時代迎來大發(fā)展的中國聯(lián)通，如今節(jié)節(jié)敗退讓很多外人和消費者看不懂。

究其原因：一方面，中國聯(lián)通固守的3G優(yōu)勢讓其有些大意，在中國移動受政府偏愛、大舉布局4G之下，中國聯(lián)通冀望3G+卡位，以及搖擺不定的4G策略，致使其喪失了優(yōu)勢的延續(xù)。

另一方面，移動通信市場正逐漸達到飽和狀態(tài)，面對中國移動、中國電信的競爭，留給中國聯(lián)通增長的空間已很小。與此同時，“實名制”、“提速降價”以及“營銷成本壓降”等規(guī)范市場發(fā)展的政策也給中國聯(lián)通帶來了一定影響。

為解決持續(xù)困擾的用戶流失問題，中國聯(lián)通近期一直在加深與中國電信的合作關(guān)系。去年11月，中國聯(lián)通宣布已經(jīng)制定了《聯(lián)通和電信4G網(wǎng)絡(luò)的共享建議》；去年12月中國聯(lián)通和中國電信又對終端產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)合發(fā)布了《六模全網(wǎng)通終端白皮書》；本月，兩家公司還簽署了“資源共建共享，客戶服務(wù)提質(zhì)”的戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在五個方面進行深度合作，并表示未來還會進行資本層面的合作。

此外，中國聯(lián)通在王曉初接管后也明確，未來將全面發(fā)展4G，將資源戰(zhàn)略全部投入4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中，停止3G的擴容。按照中國聯(lián)通的規(guī)劃，首先是網(wǎng)絡(luò)覆蓋、網(wǎng)絡(luò)速率雙提升。

目前,中國聯(lián)通4G+雙載波聚合的峰值速率下行已經(jīng)超過300Mbps,上行已超過75 Mbps。隨著多載波聚合等技術(shù)的推出,網(wǎng)速將逐步提升至1Gbps。第二,率先全網(wǎng)開通高清語音,讓通話品質(zhì)飛躍。聯(lián)通預(yù)計2015年底將率先全網(wǎng)開通高清語音通話功能,通話體驗升級主要通過高清語音、VoLTE和VoWiFi三個核心技術(shù)實現(xiàn)。最后是產(chǎn)品、終端、渠道和運營的同步升級優(yōu)化。產(chǎn)品方面,聯(lián)通推出主副卡套餐,主副卡之間共享主卡套餐內(nèi)的語音、數(shù)據(jù)流量等資源,讓用戶移動通信費支出降幅可達50%左右。終端方面,全面聚焦4G,中高端堅持“全網(wǎng)通”。

“1+1能不能大于2目前還是未知數(shù)，短期對市場格局不會產(chǎn)生太大影響，但不“聯(lián)盟”指定沒有活路。”一位運營商內(nèi)部人士對騰訊科技表示。

盡管過去一年，關(guān)于兩家合并的傳言已滿天飛，雙方也在不同場合給予辟謠，但合并的聲音至今仍不斷。按照業(yè)內(nèi)人士的說法，現(xiàn)在不合并并不代表未來不合并，如果中國聯(lián)通與中國電信走到一起，可以彌補中國電信在產(chǎn)業(yè)鏈上的短板，也可以整合移動網(wǎng)絡(luò)資源以縮小與中國移動在4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上的差距，兩家公司在固定業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢將更加明顯，有利于增強整體實力。更重要的是，兩家公司的合作或者合并，可以降低成本，而營銷成本是中國移動最大的比較優(yōu)勢。

也有持反對態(tài)度的人士稱，即便兩家合作或合并仍難以撼動中國移動現(xiàn)有的市場地位，當(dāng)初3G是三分天下有其一，現(xiàn)在是中國移動4G一家獨大。

工信部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，全國電話用戶總數(shù)達到15.37億戶，其中移動電話用戶總數(shù)13.06億戶，4G用戶總數(shù)達3.86225億戶。而中國移動4G用戶數(shù)已高達3.12億戶，僅其一家就占據(jù)了全國80%的4G用戶，市場失衡的局面也不得不讓另兩家抱團取暖。

對于眼下的中國聯(lián)通而言，急需一場翻身仗，抱團取暖或許是最好的出路。