在過去的一個(gè)月時(shí)間里,比特幣價(jià)格下跌35%,加密貨幣市場(chǎng)遭遇了2018年最嚴(yán)重的拋售活動(dòng)。來自Kobre & Kim的政府執(zhí)法辯護(hù)和證券訴訟律師Jake Chervinsky表示,普通投資者在市場(chǎng)上拋售加密貨幣的同時(shí),機(jī)構(gòu)投資者正在偷偷囤幣。
比特幣價(jià)格跌破4000美元之后:散戶:‘我現(xiàn)在是不是應(yīng)該賣幣然后低價(jià)再接回來?我是不是應(yīng)該開空單?要不我直接放棄?比特幣會(huì)歸零嗎?加密貨幣根本就是一場(chǎng)騙局?’機(jī)構(gòu)投資者:‘請(qǐng)繼續(xù)賣便宜的比特幣給我,謝了。’
機(jī)構(gòu)投資者真的在囤幣嗎?
Chervinsky的觀點(diǎn)引起了加密貨幣社區(qū)的討論,大多數(shù)人對(duì)此表示懷疑,他們認(rèn)為主流數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展勢(shì)頭不足,機(jī)構(gòu)投資者沒有入場(chǎng)的動(dòng)機(jī)。
如果機(jī)構(gòu)投資者真的在不斷買入比特幣,那么比特幣的價(jià)格應(yīng)該有所上漲,而不是下跌35%。Chervinsky說,專業(yè)交易員和機(jī)構(gòu)投資者對(duì)新資產(chǎn)通常都會(huì)持謹(jǐn)慎態(tài)度,他們采取的投資方式對(duì)一種資產(chǎn)或貨幣的短期價(jià)格影響都不會(huì)太大。
有人認(rèn)為只要機(jī)構(gòu)投資者在買進(jìn),比特幣的價(jià)格就會(huì)迅速上漲。但專業(yè)的交易員是可以在不影響市場(chǎng)的前提下囤積資產(chǎn)的。跟我合作過的投資者和交易員都不會(huì)純粹做多投機(jī)性資產(chǎn)。他們?cè)谫I入現(xiàn)貨之后,同時(shí)會(huì)在其他市場(chǎng)做對(duì)沖以降低風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)投資者更傾向于通過OTC市場(chǎng)投資投機(jī)性資產(chǎn)。而相比之下,比特幣流通性不足,機(jī)構(gòu)投資者必須依靠Coinbase Custody和Fidelity Digital Assets等托管服務(wù)來買賣大量的比特幣。
OTC市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商和托管服務(wù)供應(yīng)商都沒有義務(wù)共享自己平臺(tái)的交易量,因此,OTC交易數(shù)據(jù)幾乎從未公開,我們也很難確定機(jī)構(gòu)投資者是否在大量買入比特幣。
不過,Chervinsky認(rèn)為還是有跡可循的。比特幣信托基金灰度投資(Grayscale Investment)表示有大量資金流入,耶魯?shù)却髮W(xué)也開始投資加密貨幣,這預(yù)示著傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)Ρ忍貛诺男枨笤诓粩嗵岣摺?/p>
不確定性依然存在
目前仍無法確定機(jī)構(gòu)投資者是僅僅對(duì)加密貨幣感興趣還是以長(zhǎng)期投資為目的不斷買入比特幣?,F(xiàn)階段對(duì)Coinbase Custody、Bakkt和Fidelity DIgital Assets等服務(wù)的需求是證明機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密貨幣需求為數(shù)不多的方法之一。近段時(shí)間,Bakkt已經(jīng)證明了這一需求的確在迅速增長(zhǎng)。
除此之外,我們也很難量化機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密貨幣的需求,無法證明其很需要并且在買入比特幣。