一旦你能評估他們的思維方式，就不難看出他們?yōu)槭裁磸?qiáng)烈反對比特幣和其他加密貨幣，讓我們嘗試連接查理芒格的大腦并看看他們的理由。

在《窮查理寶典》中，談到了查理給加州大學(xué)圣芭芭拉分校經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)典禮的演講，題為“學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)：考慮到跨學(xué)科需求后的優(yōu)勢和缺陷”。演講的重點(diǎn)在闡述學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)容易犯錯(cuò)，原因是跟經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)的跨學(xué)科知識存在缺失。

讓我感到震撼的是加密經(jīng)濟(jì)學(xué)甚至比單純的經(jīng)濟(jì)學(xué)更加跨學(xué)科。密碼學(xué)家，分布式計(jì)算工程師，博弈理論家，以及開源程序員一起工作。他們中沒有任何一方受過如何經(jīng)營企業(yè)的訓(xùn)練。當(dāng)然在每個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目中都有市場，銷售和其他業(yè)務(wù)員工。他們負(fù)責(zé)管理業(yè)務(wù)，但可能并不理解區(qū)塊鏈如何工作的技術(shù)細(xì)節(jié)。

我采用了查理提到的5個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的批評方法，并把它們和區(qū)塊鏈的加密經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來。通過梳理其中的一些批評，能夠幫助我們有效的識別哪些區(qū)塊鏈協(xié)議正在創(chuàng)建我們真正需要的工具。

1.錘子綜合征

“當(dāng)你拿著一個(gè)錘子，所有問題看起來都像釘子。”

在區(qū)塊鏈這樣的全新領(lǐng)域，經(jīng)常搞不清楚什么技術(shù)是我們需要?jiǎng)?chuàng)建的。這種困惑導(dǎo)致團(tuán)隊(duì)專注在一些和他們產(chǎn)品成功完全無關(guān)的指標(biāo)上。 除了社會證據(jù)，其中一些指標(biāo)看上去是重要里程碑。我們大家一起過于看重那些容易衡量的指標(biāo)。

過度看重白皮書的市場價(jià)值

區(qū)塊鏈行業(yè)的白皮書脫離了它們的主要目的。白皮書應(yīng)該是對讀者描述問題，然后提出解決問題的技術(shù)。比特幣的白皮書是一個(gè)正面例子。它短小精悍，直面主題,而且很多技術(shù)已經(jīng)開發(fā)出來了。在白皮書發(fā)布后不到三個(gè)月，主網(wǎng)就上線了。

但可悲的是，過去兩年，白皮書成為通過I C O募錢或私募的關(guān)鍵點(diǎn)。團(tuán)隊(duì)集中精力制作完美的白皮書，而不是開發(fā)軟件。

用一份白皮書，講一個(gè)吸引人的故事，以此來說明產(chǎn)品的運(yùn)作，這是容易的，但是，交付出用戶能夠真正使用的產(chǎn)品則困難得多。

由于這樣的轉(zhuǎn)變，看白皮書最重要的是要看其本質(zhì)是什么，而不是對它講的故事遠(yuǎn)景過于興奮。任何時(shí)候，在認(rèn)真考慮項(xiàng)目前，你應(yīng)當(dāng)關(guān)先注白皮書背后的技術(shù)。

過度看重易于衡量的指標(biāo)

社區(qū)建設(shè)是每個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的重要指標(biāo)。但是，它很難衡量。開源代碼貢獻(xiàn)，產(chǎn)品用戶參與度以及區(qū)塊鏈的礦工和驗(yàn)證者的分散和多樣化，這些是可以表明社區(qū)運(yùn)作情況的重要信息。但這些指標(biāo)很難獲得，需要通過努力才能獲得有意義的數(shù)據(jù)，以得出結(jié)論。

容易獲得的是簡單的數(shù)字，比如電報(bào)群的用戶數(shù)量，區(qū)塊鏈項(xiàng)目樂于炫耀其電報(bào)群的用戶數(shù)量，目前其中有些已經(jīng)達(dá)到了10萬。

巨大的數(shù)字很容易形成誤導(dǎo)，它并不是社區(qū)參與度的指標(biāo)。通過一些市場行為很容易暫時(shí)達(dá)成這個(gè)數(shù)字，比如免費(fèi)空投。但是，一個(gè)有50,000名成員的群并不能在社區(qū)和公司之間形成良好溝通。聊天室總是充斥各種消息，很難被理解，并且經(jīng)常被降級為一個(gè)被美化的巨魔盒。

正如I C Owhitelists.com所言：“把電報(bào)群Tracker視為炒作的標(biāo)志：新成員越多，炒作就越多。”可以說，電報(bào)群人數(shù)，作為短期炒作指示器更好，而不是真正的社區(qū)建設(shè)。

直接將一個(gè)電報(bào)群與另一個(gè)進(jìn)行比較是容易衡量的指標(biāo)。 但作為投資者和社區(qū)成員，我們不應(yīng)該這么容易被說服。 我們應(yīng)該注意更難獲得指標(biāo)，比如開源貢獻(xiàn)。

而對于區(qū)塊鏈項(xiàng)目，存在社交壓力從眾，并建立大型電報(bào)群。 但最好的團(tuán)隊(duì)將專注于為開發(fā)人員建立一個(gè)社區(qū)，并與最終用戶建立富有成效的溝通渠道。

技術(shù)研發(fā)的資源分配不足

盡管I C O的法律地位仍然處于一個(gè)灰色地帶，但加密貨幣領(lǐng)域也存在一定程度的責(zé)任。(譯者注：不少國家已經(jīng)明令禁止I C O)

貪婪占據(jù)了許多公司中的佼佼者，導(dǎo)致他們在沒有進(jìn)行盡職調(diào)查的情況下籌集了數(shù)百萬美元。 現(xiàn)在他們擔(dān)心發(fā)行的token被歸類為證券。

這些公司現(xiàn)在必須集中時(shí)間和金錢來試圖說服每個(gè)人，告訴大家他們的區(qū)塊鏈從第一天起就是一個(gè)分布式的協(xié)議，而不是證券。 這浪費(fèi)了本來可用于構(gòu)建產(chǎn)品的資源。 丟失這些資源可看作為管理不善或缺乏承擔(dān)責(zé)任，這對創(chuàng)業(yè)公司來說不是一個(gè)有價(jià)值的特征。 毋庸置疑，律師們熱愛區(qū)塊鏈咨詢作為他們的新收入來源。

有更好的方法來籌集資金。比如Balance，一個(gè)以太坊的錢包項(xiàng)目，籌集了120萬美元，這是一個(gè)合理的啟動(dòng)資金。他們現(xiàn)在可以專注構(gòu)建產(chǎn)品，而不用擔(dān)心SEC的審查。既遵守法律又能找到公眾投資的方法，這是一種平衡。從這里可以顯示出團(tuán)隊(duì)是否有足夠的責(zé)任。

2. 沒有足夠關(guān)注“Febezzelment”

芒格創(chuàng)造了“Febezzelment”這一術(shù)語，指的是使用簡單的代數(shù)函數(shù)識別真?zhèn)?。區(qū)塊鏈投資者無視簡單的代數(shù)，數(shù)十億美元憑空出現(xiàn)。

分叉區(qū)塊鏈憑空創(chuàng)造金錢

有些團(tuán)隊(duì)只是簡單地改變挖礦算法就分叉coin。經(jīng)過幾個(gè)開發(fā)人員僅僅兩三個(gè)月的工作，就能憑空牟利數(shù)百萬美元。在分叉之前，沒有社區(qū)，也沒有專有代碼。 你可以按如下方式編寫等式：$0 價(jià)值 = 無社區(qū)，無代碼;經(jīng)過兩個(gè)多月的開發(fā)，創(chuàng)造了數(shù)億美元，甚至數(shù)十億美元的價(jià)值：數(shù)億或數(shù)十億美元 =兩三個(gè)月的開發(fā)工作。

很顯然，這個(gè)等式是不平衡的。 這是查理不信任加密貨幣的一個(gè)完美例子。 讓我們繼續(xù)來看I C O。

I C O憑空創(chuàng)造資金

一個(gè)典型的I C O可以讓投資者期望在幾天內(nèi)將資金翻倍，這是不可持續(xù)的。 例如，假設(shè)一個(gè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)建了一份白皮書和一個(gè)網(wǎng)站。 然后他們運(yùn)行I C O，募集了價(jià)值10,000,000美元的以太坊。 一天后，投資者收到的代幣可以在市場上出售，獲得200%的回報(bào)。

從圖表中可以看出，顯然是憑空創(chuàng)造了20,000,000美元，而我們所擁有的只是一份白皮書和一個(gè)網(wǎng)站。 我們不能繼續(xù)欺騙自己，最終這個(gè)虛假的數(shù)學(xué)會在我們的臉上爆炸。

每個(gè)投資者都只能責(zé)怪自己，但我們也必須指責(zé)團(tuán)隊(duì)籌集的資金超過他們真正應(yīng)得的資金?；I集資金太容易了。這是因?yàn)镮 C O是一個(gè)設(shè)計(jì)不良的激勵(lì)系統(tǒng)。

為了闡述這個(gè)設(shè)計(jì)糟糕的激勵(lì)制度，我們可以看看那些利用“補(bǔ)償福利”的員工。 如果“賠償福利”太容易被濫用，員工會傾向于這樣做。 如果只需要醫(yī)生的診斷說明就可以獲得帶薪休假，那么可以打賭一定會有人報(bào)告假傷。它最終將加重公司的資金和運(yùn)營成本。 這是一個(gè)設(shè)計(jì)糟糕的獎(jiǎng)勵(lì)制度，因?yàn)樗怨景l(fā)展為代價(jià)激勵(lì)“謊報(bào)工傷”以獲取金錢。 I C O是設(shè)計(jì)糟糕的激勵(lì)系統(tǒng)，因?yàn)樗膭?lì)營銷、炒作和操縱以籌集資金，而不是建立人們可以使用的技術(shù)。

3. 過分強(qiáng)調(diào)宏觀視角，而非微觀視角

查理談到了過分專注于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會導(dǎo)致隱藏事物在微觀經(jīng)濟(jì)層面運(yùn)作的方法。 我們在區(qū)塊鏈領(lǐng)域中有一個(gè)非常類似的問題。 區(qū)塊鏈協(xié)議夸耀他們的平臺將取代大型糟糕的中心化實(shí)體，卻沒有提及他們將如何獲得用戶。

一個(gè)很好的例子是關(guān)于去中心化存儲項(xiàng)目與亞馬遜AWS競爭，這是一個(gè)價(jià)值數(shù)十億美元的行業(yè)。通過宏觀視角觀察，這些協(xié)議似乎是非常有吸引力的投資機(jī)會。

但是，我們看到很少有團(tuán)隊(duì)實(shí)際提供有關(guān)其協(xié)議的微觀細(xì)節(jié)的信息。去中心化協(xié)議，去中心化開發(fā)人員和去中心化服務(wù)提供商如何能夠在最終用戶價(jià)格方面和AWS進(jìn)行規(guī)?；偁?AWS具有超級核心團(tuán)隊(duì)，超級組織服務(wù)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，如何才能跟AWS競爭，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)格更便宜?

區(qū)塊鏈項(xiàng)目要么完全錯(cuò)過這一點(diǎn)，要么模糊地意識到它，但選擇忽略它，或者它們故意將它隱藏在其協(xié)議的宏大任務(wù)之后。一個(gè)十億美元的機(jī)會是一個(gè)性感的故事，可以讓很多人對細(xì)節(jié)視而不見。比如獲客成本，以及如何實(shí)現(xiàn)去中心化服務(wù)會比中心化服務(wù)更加實(shí)惠的細(xì)節(jié)。

如果網(wǎng)絡(luò)可以達(dá)到大規(guī)模采用，去中心化存儲可能在某一天會與亞馬遜競爭。 但大規(guī)模采用仍然非常，非常遙遠(yuǎn)。

4. 對二階和高階效應(yīng)的關(guān)注太少

(譯者注：“second and higher order effects” 翻譯為二階和高階效應(yīng)，或者次級效應(yīng)。其大致含義是任何動(dòng)作都有后果，任何后果都又會有后果，對一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)的任何改變都會引起連續(xù)后果，最終結(jié)果也許和初衷相悖。)

二階和高階效應(yīng)很難讓人理解。 但是當(dāng)你籌集數(shù)百萬美元?jiǎng)?chuàng)立區(qū)塊鏈公司時(shí)，你希望創(chuàng)始人能夠具有二階思維。

提高交易速度的二階效應(yīng)

當(dāng)涉及提高區(qū)塊鏈交易速度的主題時(shí)，通常會忽略二階效應(yīng)。 安全、可擴(kuò)展和去中心化之間存在簡單的權(quán)衡。 增加其中一個(gè)將最終減少其他兩個(gè)中的一個(gè)。 它可以通過下面的三角形來說明。

(作者：Vlad Zamfir)

這是一個(gè)不可能三角，不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)。對于許多投資者和區(qū)塊鏈領(lǐng)域的人來說，這是一個(gè)簡單但尚未被充分理解的事實(shí)。 許多區(qū)塊鏈協(xié)議故意宣稱高tps，而選擇不提及他們在安全和去中心化方面做出的犧牲。

去中心化應(yīng)用的二階效應(yīng)(DApps)

當(dāng)涉及到在現(xiàn)實(shí)世界中使用的dApp時(shí)，二階效應(yīng)經(jīng)常被忽略。確實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司正在控制和銷售用戶的數(shù)據(jù)，這是一個(gè)令人擔(dān)憂的事實(shí)。需要建立分布式的網(wǎng)絡(luò)，為我們提供另一種在中心控制之外進(jìn)行交互的選擇。

但事實(shí)是，在可預(yù)見的未來，從用戶體驗(yàn)看，dApp體驗(yàn)更慢、更貴、更不友好。 在募資之前，每個(gè)區(qū)塊鏈協(xié)議都應(yīng)該考慮以下問題：

在接下來的幾年里，有多少人會使用dApp而不是中心化應(yīng)用，僅僅是因?yàn)楦P(guān)心掌握自己的數(shù)據(jù)?大多數(shù)協(xié)議將得出結(jié)論，將有一部分人愿意為隱私支付額外的錢。 但這個(gè)人群還很小。無論你如何設(shè)計(jì)你的dApp，它都很難超越類似的中心化應(yīng)用程序，原因完全不受你的控制。

還有許多這些服務(wù)要求你控制自己的數(shù)據(jù)，這也需要你保護(hù)它。 你需要確保你的個(gè)人計(jì)算機(jī)不會被黑客入侵，否則你的數(shù)字身份和資產(chǎn)可能會被盜。 使用去中心化網(wǎng)絡(luò)的個(gè)人必須投入自己的時(shí)間來保護(hù)自己。

中心化實(shí)體簡化了這些保護(hù)服務(wù)，使我們的生活更輕松。 dApp團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該問自己的另一個(gè)問題：沒有中心化服務(wù)的幫助，有多少人愿意花費(fèi)自己的時(shí)間和金錢來保護(hù)數(shù)字身份和資產(chǎn)?

再一次，會有一部分人想要這樣做。 在20年的發(fā)展軌道上，去中心化服務(wù)可能與中心化服務(wù)一樣便宜且易于使用。 所以認(rèn)為它是未來，這是合理的，而實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的唯一方法就是投入工作。 問題在于區(qū)塊鏈協(xié)議和投資者缺乏對現(xiàn)實(shí)短期用戶采用進(jìn)行評估。

5. 對美德和副作用的關(guān)注不夠

從區(qū)塊鏈領(lǐng)域走出來最有理想的就是比特幣的發(fā)明。 一位匿名創(chuàng)建者構(gòu)建了一種數(shù)字貨幣，為人們提供了一種新的方式來擁有資產(chǎn)而不涉及中心化實(shí)體。 這是一個(gè)非常強(qiáng)大的想法，它是免費(fèi)提供給我們的。

它也產(chǎn)生了很多副作用 - I C O詐騙，私鑰竊取，拉高出貨，攻擊交易所和市場操縱。 這有導(dǎo)致許多投資者感到痛苦。懲罰這些行為需要?jiǎng)?chuàng)建懲罰系統(tǒng)，在此之前，系統(tǒng)不會得到修復(fù)。

其中一些懲罰將通過政府立法來實(shí)現(xiàn)，只要不阻礙創(chuàng)新，這將是一件好事。 但即使在正常的經(jīng)濟(jì)世界中，幾乎沒有人因2008年的金融危機(jī)而入獄。 因此，法律將無法自行修復(fù)此系統(tǒng)。

我們需要一種更好的方法來使區(qū)塊鏈協(xié)議對它們所征用的資源負(fù)責(zé)。 因?yàn)楝F(xiàn)在，創(chuàng)始人正在將所有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給投資者。 I C O可以籌集10,000,000美元，但沒有創(chuàng)始人遭受痛苦的融資過程。 這不是一個(gè)可靠的初創(chuàng)公司的秘訣，因?yàn)閯?chuàng)始人并沒有忍受獲得資金的所需艱辛。

以眼還眼，這是古老的宗教法，一個(gè)可以解決這個(gè)問題的簡單技術(shù)。 法律的存在為雙方提供了協(xié)議框架。

當(dāng)I C O籌集100萬美元時(shí)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)也同時(shí)需要投入100萬美元的自有資金。 這表明了一些真正的意愿，人們更傾向于相信創(chuàng)始人會更努力工作。

然而，期望一個(gè)團(tuán)隊(duì)匹配相同資金是不現(xiàn)實(shí)的。 一百萬美元不少。 你希望從團(tuán)隊(duì)中看到的是一種工作產(chǎn)品，如果花費(fèi)數(shù)月或數(shù)年已經(jīng)開發(fā)出來，因此你知道他們自己投入了大量時(shí)間和資金。

Vitalik的DAICO籌款模式也朝著正確方向邁出的一步，因?yàn)樗试SI C O資金隨著時(shí)間的推移而緩慢釋放。 它讓投資者有能力收回資金，如果他們覺得團(tuán)隊(duì)沒有很好地使用資金的話。

查理的批評是否有效?

查理芒格是一位非常聰明且經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者。 區(qū)塊鏈社區(qū)常常嘲笑他和沃倫巴菲特對加密貨幣的評論。 但他們有數(shù)十年的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)你開始理解他們的思維方式時(shí)，你會認(rèn)出他們看到的危險(xiǎn)信號。

這些批評是有效的，我們應(yīng)該認(rèn)真對待巴菲特和芒格的觀點(diǎn)。 但是，我們也應(yīng)該對區(qū)塊鏈和去中心化網(wǎng)絡(luò)帶來的長期利益持樂觀態(tài)度。 即使在股市開始時(shí)，也存在猖獗的欺詐和詭計(jì)。 但它現(xiàn)在已經(jīng)成為一個(gè)可靠的系統(tǒng)，讓人們在投入資金時(shí)感到安全。