當(dāng)身邊靠譜的聰明人都在朝著這個(gè)方向前進(jìn)的時(shí)候，非常大概率的是他們看到了一些我還沒有發(fā)現(xiàn)的事情，而且這件事并不只是泡沫而已。

從張首晟教授的丹華資本下重注開始，到現(xiàn)在市場(chǎng)上的一線基金都在布局區(qū)塊鏈已經(jīng)不是秘密，紅杉、IDG、經(jīng)緯、BAI、策源、順為、晨興等傳統(tǒng)股權(quán)基金都已經(jīng)在這個(gè)賽道出手，其中有幾家還相當(dāng)?shù)姆e極。

上個(gè)月底，美國(guó)的 leading VC A16Z 正式發(fā)布了自己的一個(gè)高達(dá) 3 億美金的區(qū)塊鏈基金，這條消息也在 VC 圈引起了不少爭(zhēng)論。

在他們的那篇基金發(fā)布文章里，有一個(gè)類比非常有趣，他們說(shuō)：

We believe that just as the last three megatrends — mobile, social, and cloud — intersected and reinforced each other, so will the next three megatrends — next-gen computing devices, AI, and crypto.

我們相信新時(shí)代的三大趨勢(shì)“下一代計(jì)算平臺(tái)、AI 和數(shù)字貨幣”，會(huì)像上個(gè)時(shí)代的三大趨勢(shì)“移動(dòng)手機(jī)、社交和云”一樣，相互交叉彼此增強(qiáng)。

由此可見，A16Z 已經(jīng)把區(qū)塊鏈抬高到了一個(gè)怎樣的高度。

不管是紅杉、IDG、經(jīng)緯 還是 A16Z 的合伙人，他們信息質(zhì)量、信息處理能力和在這個(gè)事情上所花費(fèi)的時(shí)間肯定都遠(yuǎn)超于我，那跟著他們一起走一程，總歸不會(huì)出什么大差錯(cuò)。

所以，我們做了區(qū)塊鏈的課程，我也自己研究了一圈區(qū)塊鏈，最后發(fā)現(xiàn)其實(shí)大多數(shù)人根本不需要去想太多玄妙的東西，區(qū)塊鏈最主要的特性和應(yīng)用就是以下三點(diǎn)：

第一，是去中心化的信任機(jī)制。

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展先讓人們懷疑銀行柜員存在的價(jià)值、然后則是懷疑銀行門店存在的價(jià)值，而區(qū)塊鏈則讓人直接懷疑銀行本身存在的理由。

五年前，A16Z 合伙人 Chris Dixon 說(shuō)他對(duì)區(qū)塊鏈感興趣的原因，就是因?yàn)殂y行這類中心化的交易機(jī)制下，每年手續(xù)費(fèi)等收益就有 5000 億美元，而這些成本完全可以用去中心化營(yíng)造信任的區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)抵消。

再有，其實(shí)很多傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的早期運(yùn)營(yíng)就像一個(gè) NGO 機(jī)構(gòu)，完全不盈利，就是燒錢補(bǔ)貼，而到了后期又像萬(wàn)惡的壟斷機(jī)構(gòu)。這樣的中心化機(jī)制，就很難讓企業(yè)和用戶長(zhǎng)久站在一起。

但我個(gè)人覺得，目前大多數(shù)關(guān)于去中心化的說(shuō)法都是非常理想主義的。在我看來(lái)，一個(gè)成熟的商業(yè)社會(huì)一定是效率第一的，去中心化則一定是犧牲效率的，所以我認(rèn)為未來(lái)更可能的模式是：

用偏中心化的方式運(yùn)營(yíng)，用去中心化的方式建設(shè)生態(tài)并進(jìn)行利益分配。

這就好像 EOS 發(fā)展到現(xiàn)在很多地方已經(jīng)很像美國(guó)選舉制度一樣，運(yùn)營(yíng)上最終還是要追求效率的，不然就是顛覆商業(yè)本質(zhì)認(rèn)知了。

第二，ICO 模式對(duì) IPO 的改變

如上圖所示，ICO 其實(shí)可以簡(jiǎn)單理解成是一個(gè)無(wú)監(jiān)管無(wú)規(guī)則的面向大眾的 IPO 市場(chǎng)。

在這個(gè)定義下，ICO 當(dāng)然有一定的價(jià)值，但我認(rèn)為對(duì)個(gè)體來(lái)說(shuō)，這個(gè)第二點(diǎn)更多也是偽命題。

如果平臺(tái)無(wú)監(jiān)管、項(xiàng)目無(wú)約束，那么一定絕大多數(shù)的公司是會(huì)價(jià)值歸零，最終會(huì)消亡。而個(gè)人如果參與到 ICO 中，就好像參與了之前火過(guò)一陣的股權(quán)眾籌一樣，從本質(zhì)上來(lái)講都不合理。

股權(quán)投資本來(lái)就是一個(gè)講究技巧和運(yùn)氣的事情，美國(guó)的很多個(gè)人投資人早就看懂了這件事，所以美國(guó)早期天使投資都是一大幫人一起合投來(lái)分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)。

后來(lái)，美國(guó)還有人做了一個(gè)網(wǎng)站叫 Angelist，本來(lái)也是做股權(quán)眾籌，讓個(gè)人可以通過(guò)平臺(tái)投資項(xiàng)目，但后來(lái)也發(fā)現(xiàn)不靠譜，還是改成了讓個(gè)人通過(guò)平臺(tái)注資給優(yōu)秀的投資人，成為基金的 LP。

所以我認(rèn)為未來(lái)區(qū)塊鏈投資市場(chǎng)更是如此，但凡是理性的散戶，都應(yīng)該極大化的分散投資組合，來(lái)應(yīng)對(duì) ICO 風(fēng)險(xiǎn)，但這樣一來(lái)，就還不如把錢投到基金里，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。

所以，我不贊同散戶通過(guò) ICO 或幣圈二級(jí)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行任何炒幣行為，但我鼓勵(lì)散戶把錢科學(xué)的投給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)(或?qū)δ硯讉€(gè)幣種進(jìn)行少量?jī)r(jià)值定投配置)，我覺得這才是更理性和科學(xué)的做法。

最后，說(shuō)完了我并不是那么看好的前兩點(diǎn)特性之后，其實(shí)第三點(diǎn)才是我最看中的區(qū)塊鏈帶來(lái)的機(jī)會(huì)，那就是智能合約下的通證經(jīng)濟(jì)。

簡(jiǎn)單理解，類似支付寶的運(yùn)作就是一個(gè)最典型的中心化的智能合約場(chǎng)景，也就是如上圖所示，把一套紙面合同的規(guī)則變成不可更改自動(dòng)執(zhí)行的代碼。

而通證設(shè)計(jì)則是人們利用智能合約去設(shè)計(jì)一個(gè)機(jī)制，讓相關(guān)利益方(尤其是用戶)能夠通過(guò)一定的行為而獲得相應(yīng)收益。

其實(shí)，在做傳統(tǒng)股權(quán)投融資市場(chǎng)時(shí)，我就一直在想一個(gè)問題，那就是互聯(lián)網(wǎng)到底有沒有讓這個(gè)商業(yè)社會(huì)變得更好?

我們假設(shè)左邊是原來(lái)的傳統(tǒng)市場(chǎng)，大家發(fā)展了很久都比較穩(wěn)定的平分市場(chǎng)，每人 100 份，總盤子就是 1000。

那這個(gè)時(shí)候互聯(lián)網(wǎng)公司用自己的方式去讓利做壟斷，最終第一名占領(lǐng)了 70% 市場(chǎng)，比之前的企業(yè)賺錢多了，但相應(yīng)而來(lái)的是對(duì)整個(gè)市場(chǎng)規(guī)則的破壞，還有對(duì)總市場(chǎng)交易額的縮減(當(dāng)然從用戶角度來(lái)說(shuō)，是變得更好更便宜了)。

所以，對(duì)于很多傳統(tǒng)企業(yè)的人來(lái)說(shuō)，上個(gè)世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)人就是野蠻人，本來(lái)可以大家都好好賺錢，非要損人利己。

那隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，大家的野蠻人指數(shù)也在不斷提高，很多付費(fèi)產(chǎn)品變免費(fèi)、免費(fèi)產(chǎn)品又變補(bǔ)貼。

但這里有個(gè)有趣的事情，就是互聯(lián)網(wǎng)的模式下，不管是免費(fèi)還是補(bǔ)貼，大多時(shí)候企業(yè)是在想辦法幫用戶省錢，但是人們對(duì)于賺錢的敏感度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于省錢的。

所以，也有人會(huì)做“工作屬性”的產(chǎn)品，就是用戶完成了哪些行為就獎(jiǎng)勵(lì)什么直接激勵(lì)，但這對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，就像找了一份工作一樣，誘惑還是不夠極致。

直到區(qū)塊鏈和 ICO 出現(xiàn)，這些破壞規(guī)則的人進(jìn)場(chǎng)，就像上個(gè)世紀(jì)的互聯(lián)網(wǎng)人一樣，天不怕地不怕的把整個(gè)社會(huì)關(guān)系都變革了，其中最主要的就是讓用戶變成了股東，可以享有未來(lái)所有公司主體收益的分成。

比如最近最經(jīng)典的某區(qū)塊鏈交易所的案例，用戶只要在該平臺(tái)上交易就能獲得代幣，而擁有代幣就能享有該平臺(tái)每天的收入分成。

所以可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)是通過(guò)幫用戶省錢來(lái)破壞規(guī)則獲取用戶，而區(qū)塊鏈?zhǔn)峭ㄟ^(guò)幫用戶賺錢來(lái)實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，更進(jìn)一步的破壞了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的規(guī)則。

而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展到今天，很多時(shí)候已經(jīng)變成了既得利益者，要讓已有的公司主動(dòng)把自己到手的利潤(rùn)分出來(lái)給用戶，是件不能想象的事情。

所以，原本的企業(yè)是股東、創(chuàng)始人和員工三者的利益綁定和激勵(lì)關(guān)系，在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缋?，因?yàn)橹悄芎霞s下的通證經(jīng)濟(jì)這件事，用戶也被拉入了這個(gè)體系。

這就相當(dāng)于把 KPI 也定給了用戶，用實(shí)際的收益去引導(dǎo)用戶完成對(duì)平臺(tái)和公司有利的行為，而且這里的收益還不只是線性的回報(bào)，而是會(huì)讓用戶覺得能夠有成倍的增長(zhǎng)可能。

那這里就緊接著有一個(gè)問題，那就是發(fā)幣的必要性有多高，這件事傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)為什么不能做?

不發(fā)幣的話，最主要的問題是沒有流通性，也沒有買賣性，潛在的增值空間變小，不能最大程度迎合用戶的賭性，所以對(duì)用戶的行為調(diào)動(dòng)性會(huì)弱很多。

但只要把這個(gè)機(jī)制按照一樣的原則設(shè)計(jì)，也仍然能夠達(dá)到比現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)補(bǔ)貼更好的結(jié)果，所以我覺得限于政策原因，不發(fā)幣的應(yīng)用到傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)模式中的通證設(shè)計(jì)會(huì)慢慢變多。

而且，發(fā)幣的問題是，真正理解交易所運(yùn)行機(jī)制的用戶全國(guó)可能只在小幾百萬(wàn)，這個(gè)數(shù)量不足以支撐任何真正大量級(jí)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。

所以，至少幾年內(nèi)，我還是更看好有區(qū)塊鏈思維的通證經(jīng)濟(jì)在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)世界的應(yīng)用，而不是把重點(diǎn)放在去中心化或 ICO 等。

比如上圖，就是趣頭條這款產(chǎn)品的一些機(jī)制設(shè)計(jì)，這里尤其要注意的是“匯率”的概念，就是趣頭條把用戶的收益和自身平臺(tái)的收益動(dòng)態(tài)結(jié)合到一起的結(jié)果。

這種革新的，對(duì)利益分配的底層變革，是非常吸引人和有趣的。