靠“忽悠”要能做成事兒，那才真是出了鬼了。不管區(qū)塊鏈的價(jià)值最終將會如何體現(xiàn)，至少目前來看，這個(gè)圈子里的背景音樂已經(jīng)換成了一曲“涼涼”。不管是“投機(jī)”的發(fā)幣公司還是想乘機(jī)撈一把的私募基金，大多是處在一片哀鴻之中。

“反正我手頭投資過的項(xiàng)目，大部分都已經(jīng)涼了，只剩下少部分還在茍延殘喘。”說話的這位中年人，曾是華南區(qū)塊鏈領(lǐng)域叱咤一時(shí)的天使投資人。從2016年至今，他帶頭投資的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目已達(dá)近百個(gè)，地區(qū)遍布上海、廣州、深圳、香港等地。如今，他已經(jīng)從一名激進(jìn)的區(qū)塊鏈投資人，變成聽到這三個(gè)字就胸悶氣短的輕度抑郁癥患者。

出于對其公司業(yè)務(wù)及個(gè)人隱私的考量，我們暫且稱他為Mr.P。在P對過去兩年來投資區(qū)塊鏈領(lǐng)域的回憶中，我們也看到了一場場鬧劇背后的推手和神秘力量。

搶灘登陸戰(zhàn)

“在接觸區(qū)塊鏈之前，我也投過不少創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，只是沒有這么激進(jìn)。”

六年前，P在深圳的地王大廈建立了自己的投資公司，定位就是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的早期種子輪、天使輪。在區(qū)塊鏈概念尚未流行之前，他曾成功地投資了多家具有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的智能硬件和物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，攢下了第一桶金。

隨著投融業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，2015年，P將投資公司從羅湖搬到了南山，在職的員工數(shù)量也已經(jīng)多達(dá)50人。但是嗅覺靈敏的P，在看到周圍不少同行的瘋狂投資行為后，謹(jǐn)慎的收手，在2016年上半年幾乎沒有投資任何項(xiàng)目。

但是，2016年下半年區(qū)塊鏈概念的興起，讓他動了心。那個(gè)時(shí)候，周圍有先見之明的機(jī)構(gòu)，已經(jīng)從一批早期區(qū)塊鏈項(xiàng)目上大賺特賺了。“不管比特幣、萊特幣這些數(shù)字貨幣未來如何，區(qū)塊鏈絕對是個(gè)不錯(cuò)的趨勢。”的確，對于投資機(jī)構(gòu)而言，“趨勢”二字是非常重要的。一個(gè)好的“趨勢和概念”，在其衍生出真正的產(chǎn)品之后，市值往往會出現(xiàn)十幾倍、幾十倍甚至幾百倍的增長。

P開始帶著投資經(jīng)理們四處尋找區(qū)塊鏈項(xiàng)目，2016年9月份之后，他們走遍了華東華南地區(qū)的各大創(chuàng)客孵化基地，尋找有可能投資的區(qū)塊鏈創(chuàng)企。一開始，他非常重視創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的經(jīng)歷與金融行業(yè)、區(qū)塊鏈技術(shù)的匹配程度，不靠譜的他幾乎不碰。

到了后來，他發(fā)現(xiàn)真的是技術(shù)科班、金融領(lǐng)域出身，或者十分了解區(qū)塊鏈應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，并沒有預(yù)想中那么多。但看著其他同時(shí)期涉足區(qū)塊鏈投資的機(jī)構(gòu)都在不斷“收網(wǎng)”變現(xiàn)時(shí)，P徹底坐不住了。只要項(xiàng)目涉足“區(qū)塊鏈”三個(gè)字的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，不管是發(fā)幣、應(yīng)用還是代投平臺，他都想聊一聊。

“可能是心態(tài)有些急，那兩個(gè)月一口氣投了好幾個(gè)區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，除了發(fā)幣和應(yīng)用，還有幾家是做區(qū)塊鏈游戲的。”P告訴懂懂筆記，廣撒網(wǎng)多撈魚是很多機(jī)構(gòu)在投資項(xiàng)目時(shí)慣用的思維。在投了多家區(qū)塊鏈創(chuàng)企之后，他又著手為項(xiàng)目匹配大量相關(guān)的推廣、媒介、人脈資源，希望在充足的“飼料”填喂下，“魚苗”們能快快長大。

2017年區(qū)塊鏈概念來勢洶洶。相比一般的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，很多投資機(jī)構(gòu)在看區(qū)塊鏈項(xiàng)目時(shí)，都還來不及做盡職調(diào)查，就已經(jīng)看到別的機(jī)構(gòu)在搶著“打款”了。急躁的心態(tài)，讓越來越多的投資者、投資機(jī)構(gòu)在拿下項(xiàng)目時(shí)，只求數(shù)量、不求質(zhì)量。

不靠譜者多矣

也就是在2017年的前三個(gè)季度里，P帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)“拿下”了約50多個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目，很多項(xiàng)目幾乎是看了一遍白皮書之后，就要迅速打款。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候很多機(jī)構(gòu)是在拿著錢搶項(xiàng)目，你這邊還在考慮，別家已經(jīng)打款了。

但是這一輪眉毛胡子一把抓之后，P突然在去年入秋時(shí)，感覺到了一些不對勁。所謂不對勁，一是很多項(xiàng)目的“弊端”開始紛紛顯現(xiàn);二是投資機(jī)構(gòu)或者說“接盤俠”的熱情，明顯在減弱。

“投項(xiàng)目不可能都是精品，10個(gè)里面能有一個(gè)靠點(diǎn)兒譜就不錯(cuò)，但是我看好的幾個(gè)項(xiàng)目明顯出了紕漏，約談了項(xiàng)目創(chuàng)始人后，我有點(diǎn)頭大了。”

在P所投資的眾多區(qū)塊鏈項(xiàng)目中，有幾個(gè)項(xiàng)目是他比較看好的。他告訴懂懂筆記，與那些為了緩解資金壓力而轉(zhuǎn)型區(qū)塊鏈項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)不同，在獲得投資前，這幾個(gè)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域小有建樹了。

“本來我是蠻看好這個(gè)做(區(qū)塊鏈)游戲的，雖說套路有點(diǎn)仿迷戀貓。”他表示，初創(chuàng)公司先借鑒后創(chuàng)新無可厚非。何況在投資時(shí)，這個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的區(qū)塊鏈寵物游戲已經(jīng)研發(fā)完畢，正準(zhǔn)備進(jìn)入推廣期。

去年上半年，國內(nèi)區(qū)塊鏈應(yīng)用市場類似的游戲尚屬“稀罕物”，團(tuán)隊(duì)完全可以依靠這款產(chǎn)品獲得大量用戶以及投資者青睞，“為了政策方面的考慮，寵物交易所使用的是可變現(xiàn)的積分，而非流通的加密貨幣。”

但在進(jìn)入推廣期之后，游戲經(jīng)常出現(xiàn)問題，各類Bug層出不窮。加上團(tuán)隊(duì)在拿到融資之后開始有些不思進(jìn)取，對于游戲所面臨的問題，也疲于跟進(jìn)或修改，這讓P覺得有些不能理解。

“團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)分歧，其中一派說把錢投到游戲運(yùn)營上，另一派則覺得要先補(bǔ)貼先前創(chuàng)業(yè)時(shí)大家所投入的成本。”無論他如何協(xié)調(diào)，兩派都是各執(zhí)一詞，各做各的，最終在將初輪融資“燒”完后一拍兩散，讓他氣的跳著高罵了好幾天。

另一個(gè)讓P寄予厚望的項(xiàng)目，其團(tuán)隊(duì)原先就已經(jīng)開發(fā)出了一款基于區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)OA。這套以“數(shù)據(jù)無法被單一客戶端篡改、運(yùn)行無需架設(shè)服務(wù)器”為賣點(diǎn)的OA系統(tǒng)，在推廣期就受到了部分中小型企業(yè)的青睞，甚至已經(jīng)簽下了好幾單意向訂單。

“公司投了天使輪，150萬現(xiàn)金加市場資源，置換了18%的原始股。”本以為這是一家到手即可“大賺”的項(xiàng)目，但P卻完全沒想到，在獲得融資與客戶訂單之后，膨脹的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)而在內(nèi)部孵化起了另一門“生意”——山寨加密數(shù)字貨幣“萬合幣”，并悄悄瞞著投資機(jī)構(gòu)，發(fā)起了ICO眾籌。

后來P曾問過這位90后的張姓創(chuàng)始人，為何在項(xiàng)目有一定訂單量的情況下，還要去做山寨幣?得到回答讓他哭笑不得：“對方說，開發(fā)維護(hù)系統(tǒng)太累了，每天忙個(gè)不停，還是發(fā)幣割韭菜賺錢快。”

最終，在幾輪拉高出貨、試圖抬高幣價(jià)之后，那個(gè)山寨幣項(xiàng)目依舊吸引不了散戶進(jìn)場。這個(gè)偷偷進(jìn)行的“割韭菜”生意，2017年底因?yàn)橘Y金鏈斷裂而宣布項(xiàng)目失敗，幾個(gè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)始人也不歡而散。

“破產(chǎn)對于創(chuàng)業(yè)者來說輕輕松松，但那敗的可都是投資人的錢。”P告訴懂懂筆記，以上看似兒戲的項(xiàng)目、浮夸的團(tuán)隊(duì)，卻是他所經(jīng)手的幾十個(gè)區(qū)塊鏈投資項(xiàng)目中，還算得上靠譜的了。這些失敗的“優(yōu)秀”項(xiàng)目，所耗費(fèi)的資金和心力最多，最終即便通過一些法律手段把資金找回來，也是心力憔悴。而更多不靠譜的項(xiàng)目，更是讓他在整個(gè)2017年都頭疼不已。

再不賣就爛手里了

在前海的一場區(qū)塊鏈投資私董會上，曾有一位企業(yè)家這樣表示：“投資就是買賣，買它的時(shí)候，就應(yīng)該要想到怎么賣。”

P在2017年初大量投資區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目時(shí)，也是這么想的。不但要賣，而且要高賣。在徹底成為一家專注區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的投資機(jī)構(gòu)之后，他不僅跑遍了能接觸到的所有創(chuàng)客空間和孵化器，還穿梭于各大區(qū)塊鏈論壇和路演活動，希望能夠“抓”到所有值得投資的好項(xiàng)目。

“其實(shí)我也明白，之前投的一些都只是概念，或者是名號，很難有實(shí)質(zhì)性的東西可以拿得出手。”他表示投資的初創(chuàng)項(xiàng)目中，多數(shù)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都是90后甚至95后，很多在與“區(qū)塊鏈”三個(gè)字沾邊之前，都是從事電商、軟件研發(fā)、App應(yīng)用等等。

其實(shí)這些團(tuán)隊(duì)突然轉(zhuǎn)型完全陌生的區(qū)塊鏈領(lǐng)域，為的也只是想快速撈一筆。有圈內(nèi)人士曾在網(wǎng)上爆料，一些區(qū)塊鏈項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)在融資款項(xiàng)到位之后，就會用諸如推廣、公關(guān)、薪資支出等等名目繁多的理由，從投資監(jiān)理賬戶中將投資資金逐一析出套現(xiàn)。當(dāng)然，這些套路也不僅僅局限于區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)圈里。

“看似支出都很合理，但項(xiàng)目根本沒見成效。” P對于一些創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的做法，或許也是心知肚明，而在擊鼓傳花的游戲套路中，有些東西也就睜一只眼閉一只眼了。

畢竟，從投資者的角度來看，只要在這些區(qū)塊鏈創(chuàng)企將融資“燒”完之前，能盡快找到新一輪融資，或在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)將項(xiàng)目股權(quán)高價(jià)賣出，自己的目的就已經(jīng)達(dá)到了。而尋找接盤俠的工作，P早在2017年4月初就開始了。

不過，區(qū)塊鏈項(xiàng)目的股權(quán)，似乎并沒有想象中那么好賣;A輪、B輪的接盤俠，也不是那么容易找到。P告訴懂懂筆記，由于區(qū)塊鏈概念興起的速度十分驚人，因此2017年上半年，整個(gè)行業(yè)內(nèi)初創(chuàng)、轉(zhuǎn)型區(qū)塊鏈領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)非常多，其中有相當(dāng)一分部或多或少的都拿到了機(jī)構(gòu)投資(種子期、天使輪居多)。

這意味著圈子里的情況是——去年下半年開始已經(jīng)“僧少粥多”。

“也就是說，我想出手那些不靠譜的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，而很多機(jī)構(gòu)也都是這么想的。”加上去年至今比特幣等加密數(shù)字貨幣的市場表現(xiàn)動蕩，部分虛擬貨幣發(fā)幣機(jī)構(gòu)頻頻傳出違規(guī)、跑路的事件，讓P手上的很多項(xiàng)目難以達(dá)到預(yù)期價(jià)值。

那么從2018年初，尤其是春節(jié)前后，部分輿論甚至是大佬們開始造勢，讓區(qū)塊鏈和“幣圈”突然火爆，這背后又是什么原因呢?

“嘿嘿，大家都想拋貨，總要把圈子搞熱起來吧，要不誰來當(dāng)新韭菜?”P的苦笑中，似乎透露出了一些“你懂的”之意味。當(dāng)然，他手里項(xiàng)目也沒有幾個(gè)逃出了這一輪“低潮”。

隨著幣圈的火爆，今年春節(jié)后行業(yè)內(nèi)的大量負(fù)面報(bào)道也開始出現(xiàn)，甚至有文章指出多數(shù)區(qū)塊鏈項(xiàng)目都不靠譜，從而導(dǎo)致大量投資者、投資機(jī)構(gòu)對于整個(gè)行業(yè)失去投資信心。P透露，其實(shí)在2017年底之前，圈內(nèi)就能夠感覺到隨著政策和監(jiān)管的加強(qiáng)，很多項(xiàng)目已經(jīng)找不到“接盤俠”。2018年春節(jié)后，不少區(qū)塊鏈項(xiàng)目更是“爛”在了類似P這樣的機(jī)構(gòu)(投資人)手里。

“之前大家都搶著投(區(qū)塊鏈)，一個(gè)不靠譜就再多找?guī)讉€(gè)看起來比較靠譜的投。但現(xiàn)在都是搶著賣，誰能先出手，就代表能夠及時(shí)止損。”提及這些恐怕要爛在手里，無法變現(xiàn)、無法出手的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，P的焦慮已經(jīng)充滿無力感。

P告訴懂懂筆記，如果投資的錢都來自公司自有的創(chuàng)投基金池，那還好辦。但現(xiàn)在他最頭痛的，是部分投進(jìn)去的資金，主要來自投資散戶的私募基金，如果項(xiàng)目全都黃了，公司也很難向散戶投資者交代。

作為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，P和很多同行其實(shí)只是想在區(qū)塊鏈來勢洶洶的大潮里，跟著“割”上一把。原本2017年區(qū)塊鏈概念被逐漸炒熱，很多項(xiàng)目能夠?yàn)槠鋷泶罅控?cái)富增值，但因?yàn)?ldquo;貪心”沒有及時(shí)出手，讓P如今也是后悔不已。

“最無語的是這兩天不知誰把那個(gè)X鏈操盤割韭菜的錄音給曝光了，還曝光創(chuàng)始人曾是微商導(dǎo)師，我感覺這圈里的勢頭越來越不樂觀了。”P滿臉陰郁，在他看來，無論是幣圈的莊家，還是投資圈的老炮，最重要的還是要審時(shí)度勢，“別貪，該出就出了。”