首只大數(shù)據(jù)量化主動(dòng)混合基金面世

8月A股市場(chǎng)延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)。展望三季度，機(jī)構(gòu)判斷市場(chǎng)將在反復(fù)震蕩中筑底,，下半年進(jìn)入精選個(gè)股時(shí)代。

針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的新變化，廣發(fā)基金在百發(fā)100模型的基礎(chǔ)上推出首只大數(shù)據(jù)量化主動(dòng)混合型基金——廣發(fā)百發(fā)策略大數(shù)據(jù)精選混合型基金。

“百發(fā)策略借助百度大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)量化、靈活捕捉市場(chǎng)熱點(diǎn)的特點(diǎn)，引入新開(kāi)發(fā)的量化選股和擇時(shí)模型，精準(zhǔn)量化，精選個(gè)股。”廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)基金經(jīng)理、百發(fā)策略精選擬任基金經(jīng)理季峰透露，相比百發(fā)100指數(shù)，百發(fā)策略精選采用更廣泛的數(shù)據(jù)覆蓋、更先進(jìn)的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、更優(yōu)化的量化選股模型，是大數(shù)據(jù)策略2.0版本。

推陳出新

首只大數(shù)據(jù)量化主動(dòng)混合基金面世

2014年10月，廣發(fā)基金與互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度公司聯(lián)合發(fā)行百發(fā)100指數(shù)基金，這是國(guó)內(nèi)首只將互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)基因融合到投資實(shí)踐的創(chuàng)新產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，百發(fā)100指數(shù)在互聯(lián)網(wǎng)行為大數(shù)據(jù)中挖到了A股“金礦”。2014年6月20日百發(fā)100指數(shù)進(jìn)入實(shí)盤(pán)運(yùn)行階段以來(lái)，截至2015年7月31日，百發(fā)100指數(shù)累計(jì)上漲138.54%。同期，滬深300、中證500和創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別為79.45%、105.74%、92.32%。

當(dāng)百發(fā)100指數(shù)向市場(chǎng)證明大數(shù)據(jù)選股的魅力時(shí)，廣發(fā)基金與百度公司再次超越自己，在百發(fā)100模型的基礎(chǔ)上推出系列大數(shù)據(jù)量化主動(dòng)混合型基金。其中，8月18日推出的是廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略精選混合型基金。

據(jù)了解，百發(fā)策略精選基金的大類(lèi)資產(chǎn)配置比例靈活。其中，股票資產(chǎn)投資比例為0—95%。該基金主要投資于權(quán)益類(lèi)品種，包含國(guó)內(nèi)A股股票（含創(chuàng)業(yè)板）、滬港通股票、可轉(zhuǎn)換債券、股指期貨等。

記者了解到，百發(fā)100和百發(fā)策略精選均是采用百度金融搜索和用戶(hù)行為大數(shù)據(jù)，通過(guò)相應(yīng)的數(shù)據(jù)挖掘和分析手段，將涉及特定金融實(shí)體的數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)分析、歸并、統(tǒng)計(jì)和計(jì)算，再引入量化投資模型來(lái)精選個(gè)股。

“百發(fā)100是全市場(chǎng)選股，采用等權(quán)重加權(quán)方式配置；百發(fā)精選主要在中證800成分股中選股，采用市值加權(quán)方式配置，倉(cāng)位靈活，可投資股指期貨對(duì)沖。”百發(fā)100基金經(jīng)理、百發(fā)策略精選擬任基金經(jīng)理季峰表示。

作為大數(shù)據(jù)策略2.0基金，百發(fā)策略精選的優(yōu)勢(shì)在于將大數(shù)據(jù)技術(shù)運(yùn)用到選股和擇時(shí)兩個(gè)層面。

“百發(fā)策略精選在百發(fā)100大數(shù)據(jù)選股模型上，引入最新的大數(shù)據(jù)量化擇時(shí)策略，采用四道工序?qū)訉雍Y選，精選個(gè)股獲取超額收益。”季峰透露，百發(fā)100是1.0版本的大數(shù)據(jù)基金，百發(fā)策略精選則是2.0版本的大數(shù)據(jù)基金。

作為業(yè)內(nèi)首只大數(shù)據(jù)量化主動(dòng)混合型基金，百發(fā)策略精選的模擬數(shù)據(jù)顯示，2009年以來(lái)，百發(fā)大數(shù)據(jù)精選組合的漲幅均超過(guò)了中證800指數(shù)和上證綜指。

在牛市行情的2009年和2014年，百發(fā)大數(shù)據(jù)精選組合分別獲得183.24%和78.27%的收益，大幅超過(guò)同期上證綜指和中證800，超額收益達(dá)到79.59%和29.99%。在熊市行情的2011年，百發(fā)大數(shù)據(jù)精選組合跌幅僅為19.38%，而同期上證綜指和中證800跌幅達(dá)到21.68%和27.38%。

大數(shù)據(jù)2.0時(shí)代

“人工+智能” 四道工序挖牛股

牛市行情，投資首選被動(dòng)投資的指數(shù)基金?；谂Ｊ协h(huán)境的判斷，廣發(fā)基金在2014年10月推出首只大數(shù)據(jù)指數(shù)基金百發(fā)100指數(shù)。經(jīng)歷6月中旬的劇烈調(diào)整和7月保衛(wèi)戰(zhàn)之后，A股市場(chǎng)進(jìn)入寬幅震蕩時(shí)期。

展望下半年市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者判斷，A股逐漸恢復(fù)常態(tài)，結(jié)構(gòu)出現(xiàn)分化，未來(lái)將進(jìn)入精選個(gè)股時(shí)代。針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，廣發(fā)基金計(jì)劃推出百發(fā)策略精選量化混合基金，采用領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過(guò)四道工序、層層篩選精選個(gè)股。

“第一道程序是建立初選庫(kù)，采用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)因子、動(dòng)量因子和互聯(lián)網(wǎng)行為大數(shù)據(jù)因子等多因子模型對(duì)全市場(chǎng)的股票進(jìn)行篩選和排序。”季峰介紹，百發(fā)策略精選的選股方法與百發(fā)100的思路一致。

利用大數(shù)據(jù)建立初選庫(kù)后，百發(fā)策略精選對(duì)股票基本面進(jìn)行二次優(yōu)化。“主要是通過(guò)量化跟蹤方法剔除標(biāo)的掉某些存在缺陷或發(fā)生不利于上市公司事件的股票。”季峰稱(chēng)，經(jīng)過(guò)第二道篩選的股票將進(jìn)入精選庫(kù)。隨后，百發(fā)策略精選基金采用最新研發(fā)的大數(shù)據(jù)量化選股模型再次篩選，最終確定股票備選庫(kù)。

利用新型大數(shù)據(jù)策略選股模型，哪些類(lèi)型的股票會(huì)進(jìn)入百發(fā)策略精選的股票池？“通過(guò)量化跟蹤模型進(jìn)行二次篩選，備選股票所屬行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的重點(diǎn)支柱行業(yè)，或受?chē)?guó)家政策鼓勵(lì)扶持的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，具有較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”季峰透露。

季峰表示，通過(guò)量化模型和市場(chǎng)關(guān)注度等因素優(yōu)選出的股票，在量化模型指標(biāo)、基本面（包括估值、盈利能力、公司的治理結(jié)構(gòu)、管理和產(chǎn)品、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況等），以及技術(shù)形態(tài)上，都具有更好的投資價(jià)值。

記者了解到，百發(fā)策略精選不僅利用大數(shù)據(jù)和量化模型精選個(gè)股，同時(shí)引入大數(shù)據(jù)量化擇時(shí)工具，對(duì)組合的股票倉(cāng)位和大類(lèi)資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整。

“結(jié)合百度大數(shù)據(jù)市場(chǎng)前瞻性及敏銳捕捉投資熱點(diǎn)的優(yōu)點(diǎn)，市場(chǎng)上行可提前布局精選個(gè)股，市場(chǎng)下行可積極降低權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置。”季峰解釋?zhuān)?dāng)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變、風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)，基金經(jīng)理會(huì)提前預(yù)判并進(jìn)行降低基金內(nèi)股票倉(cāng)位、調(diào)整大類(lèi)資產(chǎn)配置等靈活操作，從而降低整體組合風(fēng)險(xiǎn)。