投資要點:

農(nóng)業(yè)信息化爆發(fā)在即,芭田股份在經(jīng)驗和數(shù)據(jù)上的優(yōu)勢將幫助公司成為農(nóng)業(yè)信息化的最大受益者。

公司外延收購金禾天成,打造農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)生態(tài)圈,并借此切入下游種植業(yè),公司將迎來盈利和估值的雙重提升。

報告摘要:

經(jīng)驗數(shù)據(jù)優(yōu)勢助力公司成為農(nóng)業(yè)信息化發(fā)展的最大受益者。隨著我國農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)和信息基礎(chǔ)設(shè)施的完善,長期制約我國農(nóng)業(yè)信息化發(fā)展的瓶頸有望打破。在仔細(xì)研究國外發(fā)達國家的農(nóng)業(yè)信息化發(fā)展歷程,并將其與我國農(nóng)業(yè)信息化發(fā)展現(xiàn)狀相對比,我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)中農(nóng)業(yè)信息化將成為我國農(nóng)業(yè)信息化未來發(fā)展的重點。產(chǎn)中農(nóng)業(yè)信息化具有很強的專業(yè)屬性,類似公司這種原屬農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)將成為農(nóng)業(yè)信息化發(fā)展的最大受益者。

并購金禾天成,打造農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)生態(tài)圈核心競爭力。公司收購金禾天成,可以很好的彌補自身在農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)上的短板。公司在種植業(yè)大數(shù)據(jù)的全鏈條--作物普查、農(nóng)資投入、種植產(chǎn)業(yè)、植物檢疫--進行戰(zhàn)略布局,著力打造農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)生態(tài)圈,將成為公司未來的核心競爭力。公司借助于農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)生態(tài)圈,強力切入下游種植業(yè),將自身從復(fù)合肥領(lǐng)先廠商轉(zhuǎn)型成為農(nóng)資綜合服務(wù)提供商,公司將迎來盈利和估值的雙重提升。

管理創(chuàng)新,財務(wù)強勁,為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型保駕護航。公司為適應(yīng)我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的新趨勢,主動在管理、營銷上進行創(chuàng)新式變革,并取得良好效果。公司財務(wù)強勁,利潤高速增長,在手現(xiàn)金為公司投資或并購預(yù)留了足夠的想象空間,這都將成為公司成功轉(zhuǎn)型的重要保障。

我們預(yù)測公司14/15年EPS 分別為0.24/0.38元,給予6-12個月13.50元目標(biāo)價,給予“買入”評級。