人類不止一次被自己研發(fā)出來(lái)的電腦程序所打敗，超級(jí)電腦“深藍(lán)”如此，高頻交易亦是如此。

在依靠技術(shù)的“大數(shù)據(jù)時(shí)代”，人們所比拼的將不再是單純的投資智慧，而是如何研發(fā)出更強(qiáng)大的程序，以此成為角逐的資本。

最近，“機(jī)構(gòu)投資者”（Institutional Investor）發(fā)布了長(zhǎng)篇報(bào)告指出，在金融領(lǐng)域，繼投資交易被量化程序主宰后，投資研究的工作也將會(huì)被機(jī)器所替代。

報(bào)告摘要如下：

大數(shù)據(jù)的倡導(dǎo)者預(yù)測(cè)，在計(jì)算機(jī)面前，分析師將會(huì)兵敗如山倒，因?yàn)殡S著技術(shù)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)正變得越來(lái)越強(qiáng)大，通過(guò)收集更多的數(shù)據(jù)它們可以更精準(zhǔn)的分析市場(chǎng)。

此外他們甚至相信，通過(guò)對(duì)當(dāng)前繁雜數(shù)據(jù)的收集處理，計(jì)算機(jī)能夠預(yù)測(cè)未來(lái)，例如選舉結(jié)果、股票價(jià)格和公司未來(lái)的命運(yùn)。大數(shù)據(jù)不僅會(huì)重構(gòu)交易，也將深刻的改變長(zhǎng)期投資市場(chǎng)。

此外也有人對(duì)此保持懷疑。未來(lái)總是不可預(yù)測(cè)的，無(wú)論多少數(shù)據(jù)被收集被分析，只要人類參與其中，未來(lái)就充滿了不確定性。

盡管現(xiàn)在結(jié)果并不明朗，但顯而易見(jiàn)的是，這些新工具的應(yīng)用將改變證券分析行業(yè)，乃至于證券分析經(jīng)濟(jì)學(xué)這門(mén)細(xì)分學(xué)科以及身處行業(yè)中的分析師們。此后，能否有效使用這些新技術(shù)將成為分析師的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)。

大數(shù)據(jù)的核心是算法，實(shí)際上算法在金融中無(wú)處不在，從高頻交易到對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的復(fù)雜計(jì)算，運(yùn)算的原材料就是紛繁的數(shù)據(jù)，價(jià)格、估價(jià)、比率等等，強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)可以從財(cái)務(wù)報(bào)告、博客和其他的數(shù)字文本中獲取一些所需的有用信息，這實(shí)際上就是分析師工作的一部分，而且電腦處理起來(lái)遠(yuǎn)比人腦更快更精準(zhǔn)。

那么，電腦和算法真的會(huì)取代分析師的工作嗎？實(shí)際上還是要看電腦系統(tǒng)工作的效率如何，以及傳統(tǒng)的投資分析和積極的投資組合管理是否能夠幸存下來(lái)。

但也有人持不同的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為，以二元判定為核心的運(yùn)算并不會(huì)讓預(yù)測(cè)變得更為容易，長(zhǎng)期投資不可能完全依靠電腦。畢竟，程序也是人類設(shè)計(jì)的指令集，算法不像經(jīng)濟(jì)模型，它只是簡(jiǎn)單涉及到輸入和輸出，人類所擁有的智慧要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于算法。

FT也認(rèn)為，數(shù)據(jù)抓取和分析在一個(gè)成功的分析師生涯中僅占很小的一部分。

就算工程師們真的能研發(fā)出一套巨牛的分析系統(tǒng)，普通投資者也只能望洋興嘆，因?yàn)樗麄儾粫?huì)出售或者說(shuō)便宜地出售。

世界上最成功的對(duì)沖基金投資戰(zhàn)略都是極為保密的，普通人根本投資無(wú)門(mén)。例如復(fù)興科技(Renaissance Technology)的大獎(jiǎng)?wù)禄穑∕edallion fund），他們傾向于雇傭有經(jīng)驗(yàn)的密碼工程師和數(shù)學(xué)家，并與他們簽署非競(jìng)爭(zhēng)性條款。

此外那些買(mǎi)得到的信息挖掘分析系統(tǒng)價(jià)格昂貴，每月的成本在5,000到20,000美元。

所以，就算大數(shù)據(jù)時(shí)代來(lái)臨，投研分析師也不用太緊張。