8月以來的市場延續(xù)寬幅震蕩走勢。8月17日至8月20日，上證指數(shù)三日振幅達(dá)到447點(diǎn)，區(qū)間振幅達(dá)到12.59%。“市場由資金驅(qū)動的普漲行情轉(zhuǎn)入個股精耕階段。在寬幅震蕩的市場環(huán)境中，百發(fā)策略大數(shù)據(jù)選股的優(yōu)勢會進(jìn)一步凸顯出來。”百發(fā)100基金經(jīng)理、百發(fā)策略精選擬任基金經(jīng)理季峰表示。

百發(fā)100基金成立于2014年10月30日，是基金業(yè)內(nèi)第一代大數(shù)據(jù)基金。截至8月17日，百發(fā)100E、百發(fā)100A成立以來的總回報達(dá)到59.76%和59.98%，凸顯其精準(zhǔn)布局熱點(diǎn)、精選個股的互聯(lián)網(wǎng)基因。

針對下半年震蕩市的特點(diǎn)，廣發(fā)基金聯(lián)合百度推出第二代大數(shù)據(jù)基金——廣發(fā)百發(fā)策略大數(shù)據(jù)精選基金。百發(fā)精選采用優(yōu)化和升級的大數(shù)據(jù)2.0技術(shù)，不僅可以精準(zhǔn)捕捉市場熱點(diǎn)，還能通過大數(shù)據(jù)技術(shù)擇時對沖降低風(fēng)險。據(jù)記者了解，百發(fā)精選于8月18日起發(fā)售，在達(dá)到廣發(fā)基金內(nèi)部預(yù)期的規(guī)模上限或出現(xiàn)基金經(jīng)理認(rèn)為較好的建倉機(jī)會時有可能會提前結(jié)束募集?；鸪闪⒑螅瑢⒉扇》忾]式運(yùn)作管理，建倉結(jié)束后開放贖回，一般情況下不開放申購。

四輪驅(qū)動，狙擊熱點(diǎn)

百發(fā)100指基是國內(nèi)首個將互聯(lián)網(wǎng)因子內(nèi)植到前期策略和設(shè)計中的金融產(chǎn)品，是首款真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。相比傳統(tǒng)的指數(shù)基金，百發(fā)100基金最大的特點(diǎn)是將百度的大數(shù)據(jù)因子納入量化選股模型，基于模型對市場的理解和投資邏輯的判斷來挖掘市場熱點(diǎn)。

“廣發(fā)百發(fā)100指數(shù)基金運(yùn)作到現(xiàn)在有10個月時間，我們發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)策略對市場的跟蹤是非常有效的，能夠前瞻性地捕捉熱點(diǎn)板塊，為持有人帶來超額收益。”季峰說，有時百發(fā)策略模型選出來的樣本股看起來非常冷門，但恰恰是下個月的熱點(diǎn)。

今年2月初，百發(fā)100模型挖掘的100只成分股中有13只鋼鐵股，是基金的第二大重倉行業(yè)。彼時，機(jī)構(gòu)投資者并不看好鋼鐵股，各路資金蜂擁在互聯(lián)網(wǎng)+主題。但實踐證明，鋼鐵板塊在2月份表現(xiàn)非常好，給百發(fā)100基金貢獻(xiàn)了不菲的收益。

在季峰看來，大數(shù)據(jù)模型在冷門股中選出熱點(diǎn)，側(cè)面印證了百發(fā)策略并非簡單跟隨資金流追逐市場熱點(diǎn)，而是理性選擇有基本面支持的熱點(diǎn)。

“2014年鐵礦石價格大幅下跌，鋼鐵企業(yè)的2014年年報和2015年一季報可能會很漂亮，再加上“一路一帶”超預(yù)期推進(jìn)，未來鋼鐵的需求量可能會比較大，百發(fā)100基金的模型最終把它納入進(jìn)去，證明了模型的有效性，而并非脫離基本面去單純追逐市場熱點(diǎn)。”季峰表示。

今年上半年，百發(fā)100基金從個股的維度抓取市場熱點(diǎn)。對于采用大數(shù)據(jù)策略2.0運(yùn)作的百發(fā)精選，季峰透露會從個股和行業(yè)輪動多維度挖掘市場熱點(diǎn)。

“我們在某個階段對某些行業(yè)、關(guān)鍵的熱點(diǎn)詞匯進(jìn)行頻率統(tǒng)計，再結(jié)合行業(yè)的基本面數(shù)據(jù)，開發(fā)了一套基于行業(yè)輪動的策略。”季峰說，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，百發(fā)策略不僅能抓到市場中的個股熱點(diǎn)，還可以捕捉板塊的熱點(diǎn)。“7月份比較熱門的主題是地下管廊、國企改革、軍工、信息安全，投資者對這些熱點(diǎn)關(guān)注的強(qiáng)弱度不一樣。”季峰解釋，他通過百度大數(shù)據(jù)注意到投資者在不同行業(yè)的深度報告、財經(jīng)新聞的時間分布并不相同，非熱門板塊關(guān)注時間較少，而熱門板塊則會花較多時間去看。

據(jù)wind統(tǒng)計，截至8月17日，廣發(fā)中證百發(fā)100E、廣發(fā)中證百發(fā)100A最近一個月的總回報達(dá)到16.97%和16.93%，在258只不含分級的被動指數(shù)型基金中排在第一和第二位，跑贏當(dāng)月熱門的軍工和國企改革等主題基金。

大數(shù)據(jù)擇時對沖 主動規(guī)避風(fēng)險

基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置、精選個股和擇時方面的管理能力，直接影響到基金業(yè)績表現(xiàn)。大數(shù)據(jù)2.0基金，不僅擅長利用互聯(lián)網(wǎng)因子提前挖掘并潛伏下個月的市場熱點(diǎn)，還能借助大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行擇時。

“百發(fā)策略利用百度大數(shù)據(jù)技術(shù)和量化擇時模型，對市場走勢、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)綜合預(yù)判來捕捉市場走勢信號。”季峰透露，百發(fā)大數(shù)據(jù)量化擇時模型有助于幫助基金主動規(guī)避風(fēng)險、優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

7月8日，百發(fā)100基金經(jīng)理季峰發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)量化擇時模型發(fā)出見底信號。7月11日，基金經(jīng)理頂住市場恐懼的壓力，要求百發(fā)100基金開放一日申購。當(dāng)天進(jìn)來的客戶，持有至8月17日，投資收益達(dá)到20.19%，體現(xiàn)了大數(shù)據(jù)擇時的科學(xué)性和有效性。

記者了解到，百發(fā)精選的量化擇時對沖策略的運(yùn)作范圍廣泛。站在資產(chǎn)配置的角度，它對市場宏觀走勢進(jìn)行預(yù)判，市場處于上升趨勢時，加大股票倉位的配置；若預(yù)判市場短期面臨系統(tǒng)性回調(diào)風(fēng)險，則通過降低股票倉位、引入股指期貨對沖的策略來回避風(fēng)險。

公開資料顯示，百發(fā)精選是業(yè)內(nèi)首只大數(shù)據(jù)主動量化混合型基金，股票資產(chǎn)占比為0-95%，可以靈活配置權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類金融工具、以及債券等固定收益類金融工具。

“普通的大數(shù)據(jù)基金只有選股一個手段，相當(dāng)于前驅(qū)車，雖然平時沒有什么問題，但是一旦遇到具有挑戰(zhàn)性的道路，就不適合越野。”金融特許分析師張翼軫表示，市場上新出現(xiàn)的大數(shù)據(jù)2.0基金有了擇時和選股的功能，好比一輛有了前后驅(qū)動的四驅(qū)車，在任何越野環(huán)境中都不愁。

除了宏觀擇時、靈活調(diào)整資產(chǎn)配置外，百發(fā)精選的量化擇時技術(shù)還會運(yùn)用到個股交易時點(diǎn)的選擇。

“市場熱點(diǎn)迅速輪動，某些熱點(diǎn)主題個股的能量在兩周迅速爆發(fā)，隨后股價逐步回落。但也有業(yè)績穩(wěn)定增長的白馬股，股價始終處于上升通道。”基于此，季峰考慮先用大數(shù)據(jù)策略精選個股，然后再用大數(shù)據(jù)量化擇時模型對個股的買賣時點(diǎn)進(jìn)行選擇，以獲得更高的超額收益。

截至2015年7月31日，廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略精選模擬組合自2009年以來的累計收益率為706.33%，年化收益率34.74%；同期中證800指數(shù)累計收益率為146.74%，年化收益率為13.77%；同期上證綜指的這兩項數(shù)據(jù)分別為101.21%和10.50%。